炒股的小夥伴手機都有安裝過大智慧APP吧，4月26日晚間大智慧發佈公告，令20萬股民徹夜難眠，實控人張長虹被公安拘留了！

4月26日晚間大智慧發佈一則公告，嚇壞投資人：公司控股股東及實際控制人張長虹因2016年中國證券監督管理委員會《行政處罰決定書》（[2016]88號）涉及事項涉嫌違規披露、不披露重要信息罪被公安機關拘留，接受調查。

現在顫抖的還有一批在市場上犯了相似錯誤的信披違規直接負責人們。在監管部門“加快市場法治建設，強化依法全面從嚴監管，嚴厲打擊各類違法違規行為，切實保護投資者合法權益”的重點監管下，信披違規，正在成為監管的重點關注！

張長虹做了什麼？

張長虹是大智慧的實際控制人，也是大智慧的創始人。2011年1月，大智慧成功上市，張長虹及其親友一躍成為億萬富翁。

彼時三家交易軟件市值：大智慧176.4億，同花順40.5億、東方財富64.5億。但如今的大智慧既沒有東方財富的多線發展特色，也沒有同花順匠人般的技術革新態度，僅依靠其行情軟件和數據服務收入難以與兩位對手匹敵。

值得注意的是，大智慧自上市第二年以來期間費用（管理費用、銷售費用和財務費用）一直居高不下，在銷售毛利率較高水平下仍然虧損。

2016年7月24日，大智慧公告，張長虹由於個人原因，向公司董事會申請辭去所擔任的董事、董事長、總經理職務，同時一併辭去公司第三屆董事會專業委員會委員相關職務。此前，他剛因虛增利潤被證監會處罰5年市場禁入等。

讓張長虹不得不退出董事會的，是一樁舊案。

大智慧被指在2013年通過承諾“可全額退款”的營銷方式，以“打新股”、“理財”等為名進行營銷，利用與相關公司的框架協議等多種方式，共計虛增2013年度利潤1.2億餘元，違反了《證券法》多項規定。

證監會決定，對大智慧責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；對時任大智慧董事長兼總經理的張長虹等14名責任人員給予警告，並處以3萬元至30萬元不等的罰款；對張長虹等5名責任人員採取5年證券市場禁入措施。

受此案牽連，時任大智慧獨立董事的胡潤百富榜創始人胡潤，也被處以了5萬元罰款，因其在參加審議通過了大智慧2013年年度報告，並在年度報告上簽字。

值得一提的是，張長虹還曾入選2016年胡潤IT富豪榜，個人資產達93億，位居第47。

大批投資者紛紛提出索賠

因虛增利潤1.2億元，大智慧當年被證監會開出60萬元的罰單，隨之而來的是大批投資者紛紛提出索賠。

大智慧在第一季報中披露，因上述《行政處罰決定書》所涉及的虛假陳述責任，陸續收到上海市第一中級人民法院（以下簡稱“一中院”）、上海金融法院及上海市高級人民法院發來的《應訴通知書》、《民事判決書》、《民事裁定書》及相關法律文書。

截至2019年4月15日，公司收到一中院和上海金融法院發來的民事訴訟《應訴通知書》及相關法律文書合計2798例，一中院和上海金融法院已受理的原告訴公司證券虛假陳述責任糾紛案所涉訴訟請求金額合計為52,636.68萬元；公司收到上海市高級人民法院發來《民事申請再審案件應訴通知書》及相關法律文書1例，訴訟請求金額為135,942.51元。

公司收到一中院發來的《民事裁定書》及相關法律文書合計698例，法院准許原告撤回對公司證券虛假陳述責任糾紛案的起訴，撤回的訴訟請求金額合計為14,930.13萬元。

公司收到一中院《民事判決書》及相關法律文書，根據《民事判決書》顯示，法院已對1120名原告訴本公司證券虛假陳述責任糾紛案做出一審判決，判決駁回99名原告的訴訟請求；判決公司賠償1021名原告投資差額損失及佣金損失，累計判決駁回金額7,689.24萬元，累計判決賠償金額6,642.13萬元。

公司收到上海市高級人民法院發來的《民事判決書》，二審判決公司賠償592名原告投資差額損失及佣金損失。公司根據上述涉訴事項的判決結果確認應賠償金額9,455.87萬元（其中已支付賠償金額合計8,483.23萬元）。考慮新增訴訟和二審判決的影響，公司最終對尚在審理中的剩餘訴訟計提預計負債17,457.56萬元。

一季度業績盈轉虧至680.80萬元

大智慧發佈2019年第一季度報告，實現營業收入1.34億元，同比增長5.46%；歸屬於上市公司股東的淨虧損680.80萬元，上年同期盈利133.70萬元；基本每股虧損0.003元。

而大智慧4月19日晚間收到上交所年報問詢函，其中上交所提到：

自上市以來，除上市首年外公司扣非後歸屬母公司股東的淨利潤持續為負，2012年至2018年分別為-3.05億元、-1.57億元、-5.23元、-6.94億元、-16.07億元、-1.08億元、-0.06億元。

大智慧2018年報顯示，公司全年實現營業收入5.94元，較上年同比下降6.99%；歸屬股東淨利潤為1.08億元，較上年同比下降71.71%；扣非淨利潤為-0.06億元。

牛股要涼嗎？

今年以來，大智慧股價大漲191%！是名副其實的大牛股。

數據統計顯示，在2月13日-3月13日這一個月裡，大智慧的股價漲幅達到225.8%。更是在2月19日到2月28日期間，完成了8天7板的壯舉。

截至26日收盤，大智慧跌1.52%，報9.73元，總市值193.4億元。

但業績方面，大智慧卻非常慘淡，連續7年扣非虧損。且在此期間，大智慧多次收購非主業資產形成大額商譽，之後又對標的公司進行減值、出售，最終形成“高買低賣”，影響業績。

大智慧2018年報顯示，公司全年實現營業收入5.9億元，較上年同比下降6.99%；歸屬股東淨利潤為1.08億元，較上年同比下降71.71%；扣非淨利潤為-0.06億元。

日前，上交所對大智慧2018年報連發22問，要求大智慧說明公司整體業務情況、毛利率變動大的原因、扣非歸母淨利潤及經營現金流長期為負的原因，以及解釋商譽減值的合理性具體情況等等。

公開資料顯示，大智慧的管理費用及銷售費用長期金額大、在成本費用中的佔比高，且明顯高於互聯網金融信息其他兩大供應商同花順、東方財富。

三家交易軟件對比

而2018年，大智慧全年營收規模不足東方財富的20%，但公司的銷售費用與營收規模的比率卻是後者的近兩倍。

此外，大智慧研發費用中職工薪酬與研發人員數量變化趨勢不一致的問題也引起了上交所的注意。

2018年，公司研發費用為1.08億元，同比下降20.22％，其中列支的職工薪酬為1.05億元，同比下降10.80％；而2018年公司研發人員數量為457人，較2017年增加109人，增幅為23.85％。

◆財經961綜合自：第一財經、21世紀經濟報道、中國基金報、中國證券時報

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