從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
摘自芒果超媒2019年中報
對於當下的視頻網站而言，廣告仍是其主營業務收入的主要來源。儘管會員收入已經佔到收入總額中的越來越大比重，廣告部分的營收始終是內容平臺不可忽略的。
在廣告投放上創收，總會或多或少與觀眾體驗產生矛盾。而視頻網站需要做的則是尋找既讓品牌方滿意，又讓觀眾不厭煩的投放方式，最終實現轉化率的提高。
會員生意經
2019年6月22日，愛奇藝會員規模突破1億，成為整個網絡視頻行業在二季度的大新聞。
而財報中顯示，在第二季度末，訂閱會員規模已達到1.005億，訂閱會員規模同比增長50%。愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在財報公佈後表示：“第二季度公司業績再一次實現了穩健增長，尤其是訂閱會員總數突破1億，這成為公司發展的一個里程碑。”
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
摘自芒果超媒2019年中報
對於當下的視頻網站而言，廣告仍是其主營業務收入的主要來源。儘管會員收入已經佔到收入總額中的越來越大比重，廣告部分的營收始終是內容平臺不可忽略的。
在廣告投放上創收，總會或多或少與觀眾體驗產生矛盾。而視頻網站需要做的則是尋找既讓品牌方滿意，又讓觀眾不厭煩的投放方式，最終實現轉化率的提高。
會員生意經
2019年6月22日，愛奇藝會員規模突破1億，成為整個網絡視頻行業在二季度的大新聞。
而財報中顯示，在第二季度末，訂閱會員規模已達到1.005億，訂閱會員規模同比增長50%。愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在財報公佈後表示：“第二季度公司業績再一次實現了穩健增長，尤其是訂閱會員總數突破1億，這成為公司發展的一個里程碑。”
愛奇藝發佈實時會員數
近幾年來，付費會員板塊都是全行業目光聚集的焦點。騰訊也在財報中披露，今年第二季度，騰訊視頻訂購賬戶數同比增長30%至9690萬。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
摘自芒果超媒2019年中報
對於當下的視頻網站而言，廣告仍是其主營業務收入的主要來源。儘管會員收入已經佔到收入總額中的越來越大比重，廣告部分的營收始終是內容平臺不可忽略的。
在廣告投放上創收，總會或多或少與觀眾體驗產生矛盾。而視頻網站需要做的則是尋找既讓品牌方滿意，又讓觀眾不厭煩的投放方式，最終實現轉化率的提高。
會員生意經
2019年6月22日，愛奇藝會員規模突破1億，成為整個網絡視頻行業在二季度的大新聞。
而財報中顯示，在第二季度末，訂閱會員規模已達到1.005億，訂閱會員規模同比增長50%。愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在財報公佈後表示：“第二季度公司業績再一次實現了穩健增長，尤其是訂閱會員總數突破1億，這成為公司發展的一個里程碑。”
愛奇藝發佈實時會員數
近幾年來，付費會員板塊都是全行業目光聚集的焦點。騰訊也在財報中披露，今年第二季度，騰訊視頻訂購賬戶數同比增長30%至9690萬。
騰訊視頻發佈訂購賬戶數
阿里財報中同樣沒有披露優酷的具體訂閱會員量，但其中提到，優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%。芒果超媒財報中則顯示，芒果TV實現會員業務收入7.89億元，同比增長136%，報告期末付費會員達到1501萬，較年初增長426萬，會員規模上與三大視頻平臺之間仍存在不小差距。
可以看到，幾家平臺在第二季度都實現了會員業務的較大幅度增長，然而會員數量增加的背後，收入卻未必增加。
二季度以來，各家對會員業務投入較大，“618年中大促”之際，幾家平臺均推出了近5折的會員促銷，芒果TV甚至推出了3折促銷優惠。如此大幅度折扣促進了會員數量增長，但會員增量對營業收入的貢獻卻遠不能支撐內容製作、版權採購等成本支出。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
摘自芒果超媒2019年中報
對於當下的視頻網站而言，廣告仍是其主營業務收入的主要來源。儘管會員收入已經佔到收入總額中的越來越大比重，廣告部分的營收始終是內容平臺不可忽略的。
在廣告投放上創收，總會或多或少與觀眾體驗產生矛盾。而視頻網站需要做的則是尋找既讓品牌方滿意，又讓觀眾不厭煩的投放方式，最終實現轉化率的提高。
會員生意經
2019年6月22日，愛奇藝會員規模突破1億，成為整個網絡視頻行業在二季度的大新聞。
而財報中顯示，在第二季度末，訂閱會員規模已達到1.005億，訂閱會員規模同比增長50%。愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在財報公佈後表示：“第二季度公司業績再一次實現了穩健增長，尤其是訂閱會員總數突破1億，這成為公司發展的一個里程碑。”
愛奇藝發佈實時會員數
近幾年來，付費會員板塊都是全行業目光聚集的焦點。騰訊也在財報中披露，今年第二季度，騰訊視頻訂購賬戶數同比增長30%至9690萬。
騰訊視頻發佈訂購賬戶數
阿里財報中同樣沒有披露優酷的具體訂閱會員量，但其中提到，優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%。芒果超媒財報中則顯示，芒果TV實現會員業務收入7.89億元，同比增長136%，報告期末付費會員達到1501萬，較年初增長426萬，會員規模上與三大視頻平臺之間仍存在不小差距。
可以看到，幾家平臺在第二季度都實現了會員業務的較大幅度增長，然而會員數量增加的背後，收入卻未必增加。
二季度以來，各家對會員業務投入較大，“618年中大促”之際，幾家平臺均推出了近5折的會員促銷，芒果TV甚至推出了3折促銷優惠。如此大幅度折扣促進了會員數量增長，但會員增量對營業收入的貢獻卻遠不能支撐內容製作、版權採購等成本支出。
芒果TV推出移動會員3折促銷優惠
與此同時，某一時間通過促銷而刺激會員數激增也出現了後續問題——會員增量或將放緩。瓶頸之下，依靠會員增量付費恐難再引起營業收入爆發式增長。於是，盤活存量會員，尋找已有會員的貨幣化價值，成為各家平臺下一階段的發力方向。
騰訊視頻已經出招，在暑期檔熱映的《陳情令》即將迎來結局之際，騰訊視頻賣了個關子，沒有一次性放出結局，而是率先將單片付費模式引入網絡劇集領域，會員需二次付費才可提前看大結局。
網絡上吐槽聲不斷的另一面，大結局僅放出19個小時，就有超260萬人付費點播，按大結局全部打包價格30元來計算，騰訊視頻僅憑這一舉措就收入超7800萬元。這也成為視頻領域盈利模式上一次有益的探索。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
摘自芒果超媒2019年中報
對於當下的視頻網站而言，廣告仍是其主營業務收入的主要來源。儘管會員收入已經佔到收入總額中的越來越大比重，廣告部分的營收始終是內容平臺不可忽略的。
在廣告投放上創收，總會或多或少與觀眾體驗產生矛盾。而視頻網站需要做的則是尋找既讓品牌方滿意，又讓觀眾不厭煩的投放方式，最終實現轉化率的提高。
會員生意經
2019年6月22日，愛奇藝會員規模突破1億，成為整個網絡視頻行業在二季度的大新聞。
而財報中顯示，在第二季度末，訂閱會員規模已達到1.005億，訂閱會員規模同比增長50%。愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在財報公佈後表示：“第二季度公司業績再一次實現了穩健增長，尤其是訂閱會員總數突破1億，這成為公司發展的一個里程碑。”
愛奇藝發佈實時會員數
近幾年來，付費會員板塊都是全行業目光聚集的焦點。騰訊也在財報中披露，今年第二季度，騰訊視頻訂購賬戶數同比增長30%至9690萬。
騰訊視頻發佈訂購賬戶數
阿里財報中同樣沒有披露優酷的具體訂閱會員量，但其中提到，優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%。芒果超媒財報中則顯示，芒果TV實現會員業務收入7.89億元，同比增長136%，報告期末付費會員達到1501萬，較年初增長426萬，會員規模上與三大視頻平臺之間仍存在不小差距。
可以看到，幾家平臺在第二季度都實現了會員業務的較大幅度增長，然而會員數量增加的背後，收入卻未必增加。
二季度以來，各家對會員業務投入較大，“618年中大促”之際，幾家平臺均推出了近5折的會員促銷，芒果TV甚至推出了3折促銷優惠。如此大幅度折扣促進了會員數量增長，但會員增量對營業收入的貢獻卻遠不能支撐內容製作、版權採購等成本支出。
芒果TV推出移動會員3折促銷優惠
與此同時，某一時間通過促銷而刺激會員數激增也出現了後續問題——會員增量或將放緩。瓶頸之下，依靠會員增量付費恐難再引起營業收入爆發式增長。於是，盤活存量會員，尋找已有會員的貨幣化價值，成為各家平臺下一階段的發力方向。
騰訊視頻已經出招，在暑期檔熱映的《陳情令》即將迎來結局之際，騰訊視頻賣了個關子，沒有一次性放出結局，而是率先將單片付費模式引入網絡劇集領域，會員需二次付費才可提前看大結局。
網絡上吐槽聲不斷的另一面，大結局僅放出19個小時，就有超260萬人付費點播，按大結局全部打包價格30元來計算，騰訊視頻僅憑這一舉措就收入超7800萬元。這也成為視頻領域盈利模式上一次有益的探索。
騰訊視頻會員需二次付費提前觀看《陳情令》大結局
差異化仍是增加用戶粘度之良方，一部劇在多家平臺聯播，用戶過於分散讓每家都沒能拿到最理想的成績。依各平臺特色選擇獨播策略，則能有效實現分眾，培養用戶忠誠度。
而平臺特色獨具，也正是平臺品牌的價值彰顯。如今提起B站，提起芒果TV，更多人不由自主貼之以“年輕態”之標籤，如此，針對精準用戶的價值開發則得以更好開展。
此外，商業視頻平臺也不能忽視長尾市場。當前，視頻平臺的主流用戶多集中在以北上廣為代表的一線城市，網絡內容的下沉市場仍是一片藍海，同樣有待進一步發掘。
"從四大視頻網站的Q2財務報告，能看到視頻行業的哪些現象與趨勢？
文 | 小熊
8月29日，芒果超媒發佈了2019半年度財務報告，至此，優愛騰芒四家視頻網站的第二季度財務報告均已發佈。
2019年以來，影視內容產業已發生了較多變革，稅改風波、政策限令、技術革命等諸多方面的變化，都對影視行業產生了影響。但視頻網站格局與處境未變，除芒果TV早已率先實現盈利以外，其他平臺仍然在虧損的深淵中難以自拔。
分析視頻網站的Q2財務報告，既是對以往的競爭格局的總結，也是對網生影視內容行業的未來發展做出展望。
虧損態持續
縱覽幾家平臺的二季度財務報告，除早已實現盈利的芒果超媒（芒果TV）外，虧損仍然是一種常態，愛奇藝的虧損甚至還出現了擴大情形。
愛奇藝財報顯示，截止6月30日，公司第二季度營收為71.1億，較上一季度的69.89億元增長2%，較上年同期的61.7億元增長15%。公司淨虧損為23億元，較上年同期的淨虧21億元擴大10%，較上一季度虧損18.1億元擴大27%。
但愛奇藝在會員服務收入、訂閱會員規模、自制內容的傳播力等方面的成績依舊喜人。在“一魚多吃”深化佈局下，IP價值持續釋放，雖然虧損局面一時難以改變，但營收、毛利率等數據可圈可點。
愛奇藝單季度核心經營數據（單位：百萬元）（製圖/東方證券）
在阿里巴巴集團8月15日發佈的2020財年第一季度財報中，阿里文娛版塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊在該季度實現收入63.12億元，較2018年同期的59.75億元增長6%；經調整的EBITA（息稅前利潤）虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%。虧損額雖大幅收窄，但虧損態仍然持續，總量達23億元。
有分析認為，阿里大文娛虧損縮小主要得益於阿里影業的並表。去年年底，阿里巴巴宣佈對阿里影業股份增持至51%，於是在阿里這個2020財年的一季度，阿里影業順理成章地並表在阿里巴巴財報中。
而阿里影業的表現不俗，淘票票瘋狂佔領市場之時，阿里影業投資的《綠皮書》也拿到了奧斯卡大獎，這些都在電影市場為阿里大文娛斬下不菲的收入。成功併入阿里大文娛板塊後，阿里影業與優酷等其他阿里系企業在內容上的協同發展也使相關成本有所下降，利潤上升。
騰訊雖未直接披露視頻板塊的營收狀況，但其給出了廣告方面的收入數據。騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。而該平臺的付費會員用戶數在二季度繼續實現增長，達到9690萬，不過仍沒能超過愛奇藝的會員數量。
可以推測出，騰訊視頻應該尚未實現盈利。何況，扭虧為盈對於當下視頻平臺而言絕非小事，若當真發生，勢必有提振股價之益，企業沒理由不在財報中添上一筆。
騰訊第二季度財報
虧損仍在繼續，且還有平臺的虧損呈擴大之勢。對於國內視頻平臺而言，實現盈利無疑是一場長跑。
一方面用戶對內容品質的要求越來越高，無論是自制內容還是版權內容，所需投入成本都比較高昂；另一方面會員增長乏力，靠補貼而吸收的會員又並不能有足夠亮眼的收入。而這綜合起來，平臺從消費者方獲得實現盈利，還比較困難。
廣告創收法
To B端同樣艱難。除騰訊廣告收入下滑外，愛奇藝二季度的廣告收入也不容樂觀。作為唯一一家會員收入超廣告收入的視頻平臺，愛奇藝二季度在線廣告營收22億元，環比小漲但同比下滑。
阿里影業並表阿里巴巴後，阿里財報文娛板塊分給優酷的內容就更少了，2020財年一季度報中並未披露廣告內容的營收狀況。
芒果系的廣告情況倒十分積極。財報顯示，報告期內快樂陽光實現廣告收入16.99億，同比增長62%。芒果將其總結為三個原因：一是芒果生態完整，廣告資源體系立體化；二是平臺用戶差異化，廣告實現精準化投放；三是平臺向品牌方提供定製營銷方案，廣告與內容實現深度融合。
摘自芒果超媒2019年中報
較高的廣告收益是其成為唯一實現營收平臺的重要原因。從這一點上看，芒果體量雖小，但把握好差異化打法，卻獲得了比較好的收效。
一直以來，芒果TV聚焦於在青春、都市、女性的平臺定位，內容資源也緊貼定位，與其他平臺形成差異化競爭。背靠湖南衛視的強大資源體系和內容生產優勢，芒果TV在年輕態內容這一領域甚至形成了一定競爭力，成為其盈利的重要法寶。
當然，體量相對較小，也與芒果TV率先實現盈利有一定關係。財報顯示，芒果超媒通過互聯網視頻業務實現營業收入不足25億，而這一數字則是阿里大文娛的虧損額。湖南廣電系龐大內容資源的補充，對芒果TV而言是節約了巨大的成本。
摘自芒果超媒2019年中報
對於當下的視頻網站而言，廣告仍是其主營業務收入的主要來源。儘管會員收入已經佔到收入總額中的越來越大比重，廣告部分的營收始終是內容平臺不可忽略的。
在廣告投放上創收，總會或多或少與觀眾體驗產生矛盾。而視頻網站需要做的則是尋找既讓品牌方滿意，又讓觀眾不厭煩的投放方式，最終實現轉化率的提高。
會員生意經
2019年6月22日，愛奇藝會員規模突破1億，成為整個網絡視頻行業在二季度的大新聞。
而財報中顯示，在第二季度末，訂閱會員規模已達到1.005億，訂閱會員規模同比增長50%。愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在財報公佈後表示：“第二季度公司業績再一次實現了穩健增長，尤其是訂閱會員總數突破1億，這成為公司發展的一個里程碑。”
愛奇藝發佈實時會員數
近幾年來，付費會員板塊都是全行業目光聚集的焦點。騰訊也在財報中披露，今年第二季度，騰訊視頻訂購賬戶數同比增長30%至9690萬。
騰訊視頻發佈訂購賬戶數
阿里財報中同樣沒有披露優酷的具體訂閱會員量，但其中提到，優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%。芒果超媒財報中則顯示，芒果TV實現會員業務收入7.89億元，同比增長136%，報告期末付費會員達到1501萬，較年初增長426萬，會員規模上與三大視頻平臺之間仍存在不小差距。
可以看到，幾家平臺在第二季度都實現了會員業務的較大幅度增長，然而會員數量增加的背後，收入卻未必增加。
二季度以來，各家對會員業務投入較大，“618年中大促”之際，幾家平臺均推出了近5折的會員促銷，芒果TV甚至推出了3折促銷優惠。如此大幅度折扣促進了會員數量增長，但會員增量對營業收入的貢獻卻遠不能支撐內容製作、版權採購等成本支出。
芒果TV推出移動會員3折促銷優惠
與此同時，某一時間通過促銷而刺激會員數激增也出現了後續問題——會員增量或將放緩。瓶頸之下，依靠會員增量付費恐難再引起營業收入爆發式增長。於是，盤活存量會員，尋找已有會員的貨幣化價值，成為各家平臺下一階段的發力方向。
騰訊視頻已經出招，在暑期檔熱映的《陳情令》即將迎來結局之際，騰訊視頻賣了個關子，沒有一次性放出結局，而是率先將單片付費模式引入網絡劇集領域，會員需二次付費才可提前看大結局。
網絡上吐槽聲不斷的另一面，大結局僅放出19個小時，就有超260萬人付費點播，按大結局全部打包價格30元來計算，騰訊視頻僅憑這一舉措就收入超7800萬元。這也成為視頻領域盈利模式上一次有益的探索。
騰訊視頻會員需二次付費提前觀看《陳情令》大結局
差異化仍是增加用戶粘度之良方，一部劇在多家平臺聯播，用戶過於分散讓每家都沒能拿到最理想的成績。依各平臺特色選擇獨播策略，則能有效實現分眾，培養用戶忠誠度。
而平臺特色獨具，也正是平臺品牌的價值彰顯。如今提起B站，提起芒果TV，更多人不由自主貼之以“年輕態”之標籤，如此，針對精準用戶的價值開發則得以更好開展。
此外，商業視頻平臺也不能忽視長尾市場。當前，視頻平臺的主流用戶多集中在以北上廣為代表的一線城市，網絡內容的下沉市場仍是一片藍海，同樣有待進一步發掘。