文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
而對於繼續走“小而美”路線的搜狐視頻來講，此次Q2財報最大的亮點則在於虧損在持續的縮窄。財報顯示搜狐二季度總營收為4.75億美元，同比增長10%，在虧損方面搜狐視頻第二季度淨虧損為2,300萬美元，去年同期淨虧損為3,500萬美元，同比減虧33%。
需要看到的，各視頻網站仍在營收入及會員數量上持續保持增長：二季度騰訊視頻日活躍賬戶數穩定，會員數增長至9690萬，同比增長30%；優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%，二季度愛奇藝總營收71億元人民幣，同比增長15%。付費會員數量繼續高速增長，首次破億同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
愛奇藝“蘋果生態園”多格局收入化，
內容成本控制成平臺共識
迎來會員過億時代的愛奇藝在逐漸建立“蘋果園生態模式”後，收入也開始呈現多元化態勢。數據顯示：愛奇藝會員服務收入34億元人民幣，同比增長38%，至第二季度末其會員訂閱超過1億人，訂閱會員規模同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
會員模式穩定增長，廣告收入雖然下降，但愛奇藝的“其他收入”表現尚佳：以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的“其他收入”達到9.792億元，同比增長82%，佔總營收14%，這也是愛奇藝其他收入佔比連續第四個季度超過10%。
事實上，愛奇藝CEO龔宇在接下來的財報電話會中提到“其他收入”正逐漸成為愛奇藝營收重要來源。雖然目前來看其他收入目前規模小，但如IP增值授權類收入的毛利率較高，如今愛奇藝已經形成了較為成熟的IP產業鏈模式。
相較而言，騰訊在內容生態創造上走得並不如愛奇藝成功。在上游閱文集團IP創造中，閱文以龐大的庫存源源不斷地向中游的影視、遊戲、動漫IP改編輸送著資源，而在下游騰訊視頻等的IP傳播上，騰訊視頻積極尋求出海，在泰國推出海外版WeTV，海內外等視頻渠道更為多元。然而在這條產業鏈中游的二次創造上，收效並不總是盡如人意。相較於愛奇藝破億的會員體量，騰訊視頻在優質內容推動會員訂閱的拉動力上，總體還是稍弱於愛奇藝。
好在《陳情令》在今夏的爆發為騰訊視頻內容創作上挽回一局，而在爭奪版權的戰爭中，騰訊視頻的優勢顯然比愛奇藝更為突出。而在愛奇藝財報中，也展露了平臺對於自制內容尤其是優質內容的看重。版權劇的燒錢大戰已過，自制劇成為各大平臺的主要戰場，平臺方在控制內容成本上達成共識。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
而對於繼續走“小而美”路線的搜狐視頻來講，此次Q2財報最大的亮點則在於虧損在持續的縮窄。財報顯示搜狐二季度總營收為4.75億美元，同比增長10%，在虧損方面搜狐視頻第二季度淨虧損為2,300萬美元，去年同期淨虧損為3,500萬美元，同比減虧33%。
需要看到的，各視頻網站仍在營收入及會員數量上持續保持增長：二季度騰訊視頻日活躍賬戶數穩定，會員數增長至9690萬，同比增長30%；優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%，二季度愛奇藝總營收71億元人民幣，同比增長15%。付費會員數量繼續高速增長，首次破億同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
愛奇藝“蘋果生態園”多格局收入化，
內容成本控制成平臺共識
迎來會員過億時代的愛奇藝在逐漸建立“蘋果園生態模式”後，收入也開始呈現多元化態勢。數據顯示：愛奇藝會員服務收入34億元人民幣，同比增長38%，至第二季度末其會員訂閱超過1億人，訂閱會員規模同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
會員模式穩定增長，廣告收入雖然下降，但愛奇藝的“其他收入”表現尚佳：以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的“其他收入”達到9.792億元，同比增長82%，佔總營收14%，這也是愛奇藝其他收入佔比連續第四個季度超過10%。
事實上，愛奇藝CEO龔宇在接下來的財報電話會中提到“其他收入”正逐漸成為愛奇藝營收重要來源。雖然目前來看其他收入目前規模小，但如IP增值授權類收入的毛利率較高，如今愛奇藝已經形成了較為成熟的IP產業鏈模式。
相較而言，騰訊在內容生態創造上走得並不如愛奇藝成功。在上游閱文集團IP創造中，閱文以龐大的庫存源源不斷地向中游的影視、遊戲、動漫IP改編輸送著資源，而在下游騰訊視頻等的IP傳播上，騰訊視頻積極尋求出海，在泰國推出海外版WeTV，海內外等視頻渠道更為多元。然而在這條產業鏈中游的二次創造上，收效並不總是盡如人意。相較於愛奇藝破億的會員體量，騰訊視頻在優質內容推動會員訂閱的拉動力上，總體還是稍弱於愛奇藝。
好在《陳情令》在今夏的爆發為騰訊視頻內容創作上挽回一局，而在爭奪版權的戰爭中，騰訊視頻的優勢顯然比愛奇藝更為突出。而在愛奇藝財報中，也展露了平臺對於自制內容尤其是優質內容的看重。版權劇的燒錢大戰已過，自制劇成為各大平臺的主要戰場，平臺方在控制內容成本上達成共識。
根據愛奇藝財報顯示：愛奇藝二季度內容成本支出為 50 億元，相比上季度減少了約3億元人民幣。雖然今年二季度內容成本同比增長6.4%，但遠低於同期15%的營收增速，內容開支得到良好地控制。
而根據阿里財報顯示，EBITA虧損率同比大幅下降虧損很大程度上得益於內容成本的下降。阿里影業首次並表阿里巴巴之後，阿里影業就與阿里文娛進行了全面協同，通過資源調配來控制內容成本。同時，阿里內部持續推進“三通”策略，採取多種策略持續降低成本和費用開支。
稅改風波在清理影視市場的亂象後，內容成本的控制顯然更為順暢。據愛奇藝CEO龔宇也在電話會議上透露，曾經與愛奇藝簽約的演員中，片酬8000萬—1.2億的區間目前已經下降至1000萬—5000萬的區間。內容市場正在逐漸恢復理性，這對於平臺方來講，也是創造更多優質內容的機會。
內容競爭日趨白熱化，
下一個盈利點在哪裡？
毫無疑問的是，目前平臺在內容的競爭上已經進入白熱化。愛奇藝在第二季度以《破冰行動》拿下現象級爆款劇集榮譽。綜藝方面，愛奇藝爆款口碑兩手都抓，兩手都硬：《中國新說唱2019》在骨朵數據排行榜上拿下月度冠軍，熱度高居前三；《樂隊的夏天》在拿下豆瓣評分8.7後，高居一週國內口碑綜藝榜NO.1。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
而對於繼續走“小而美”路線的搜狐視頻來講，此次Q2財報最大的亮點則在於虧損在持續的縮窄。財報顯示搜狐二季度總營收為4.75億美元，同比增長10%，在虧損方面搜狐視頻第二季度淨虧損為2,300萬美元，去年同期淨虧損為3,500萬美元，同比減虧33%。
需要看到的，各視頻網站仍在營收入及會員數量上持續保持增長：二季度騰訊視頻日活躍賬戶數穩定，會員數增長至9690萬，同比增長30%；優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%，二季度愛奇藝總營收71億元人民幣，同比增長15%。付費會員數量繼續高速增長，首次破億同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
愛奇藝“蘋果生態園”多格局收入化，
內容成本控制成平臺共識
迎來會員過億時代的愛奇藝在逐漸建立“蘋果園生態模式”後，收入也開始呈現多元化態勢。數據顯示：愛奇藝會員服務收入34億元人民幣，同比增長38%，至第二季度末其會員訂閱超過1億人，訂閱會員規模同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
會員模式穩定增長，廣告收入雖然下降，但愛奇藝的“其他收入”表現尚佳：以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的“其他收入”達到9.792億元，同比增長82%，佔總營收14%，這也是愛奇藝其他收入佔比連續第四個季度超過10%。
事實上，愛奇藝CEO龔宇在接下來的財報電話會中提到“其他收入”正逐漸成為愛奇藝營收重要來源。雖然目前來看其他收入目前規模小，但如IP增值授權類收入的毛利率較高，如今愛奇藝已經形成了較為成熟的IP產業鏈模式。
相較而言，騰訊在內容生態創造上走得並不如愛奇藝成功。在上游閱文集團IP創造中，閱文以龐大的庫存源源不斷地向中游的影視、遊戲、動漫IP改編輸送著資源，而在下游騰訊視頻等的IP傳播上，騰訊視頻積極尋求出海，在泰國推出海外版WeTV，海內外等視頻渠道更為多元。然而在這條產業鏈中游的二次創造上，收效並不總是盡如人意。相較於愛奇藝破億的會員體量，騰訊視頻在優質內容推動會員訂閱的拉動力上，總體還是稍弱於愛奇藝。
好在《陳情令》在今夏的爆發為騰訊視頻內容創作上挽回一局，而在爭奪版權的戰爭中，騰訊視頻的優勢顯然比愛奇藝更為突出。而在愛奇藝財報中，也展露了平臺對於自制內容尤其是優質內容的看重。版權劇的燒錢大戰已過，自制劇成為各大平臺的主要戰場，平臺方在控制內容成本上達成共識。
根據愛奇藝財報顯示：愛奇藝二季度內容成本支出為 50 億元，相比上季度減少了約3億元人民幣。雖然今年二季度內容成本同比增長6.4%，但遠低於同期15%的營收增速，內容開支得到良好地控制。
而根據阿里財報顯示，EBITA虧損率同比大幅下降虧損很大程度上得益於內容成本的下降。阿里影業首次並表阿里巴巴之後，阿里影業就與阿里文娛進行了全面協同，通過資源調配來控制內容成本。同時，阿里內部持續推進“三通”策略，採取多種策略持續降低成本和費用開支。
稅改風波在清理影視市場的亂象後，內容成本的控制顯然更為順暢。據愛奇藝CEO龔宇也在電話會議上透露，曾經與愛奇藝簽約的演員中，片酬8000萬—1.2億的區間目前已經下降至1000萬—5000萬的區間。內容市場正在逐漸恢復理性，這對於平臺方來講，也是創造更多優質內容的機會。
內容競爭日趨白熱化，
下一個盈利點在哪裡？
毫無疑問的是，目前平臺在內容的競爭上已經進入白熱化。愛奇藝在第二季度以《破冰行動》拿下現象級爆款劇集榮譽。綜藝方面，愛奇藝爆款口碑兩手都抓，兩手都硬：《中國新說唱2019》在骨朵數據排行榜上拿下月度冠軍，熱度高居前三；《樂隊的夏天》在拿下豆瓣評分8.7後，高居一週國內口碑綜藝榜NO.1。
而騰訊視頻二季度表現也不俗：IP改編劇《致我們暖暖的小時光》《我只喜歡你》《怒海潛沙&秦嶺神樹》在骨朵數據月度榜單上都拿下過亮眼的成績。《我只喜歡你》在5月度榜單上熱度指數為74.65，位列第二；《致我們暖暖的小時光》在4月度榜單上拿下第三的排名，《怒海潛沙&秦嶺神樹》打破盜墓類IP改編劇的偏見，在骨朵6月榜單全平臺熱度排名上位列第六位。綜藝方面，《明日之子第三季》也在骨朵數據月度榜單位居第三，微博與百度指數熱度表現不錯。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
而對於繼續走“小而美”路線的搜狐視頻來講，此次Q2財報最大的亮點則在於虧損在持續的縮窄。財報顯示搜狐二季度總營收為4.75億美元，同比增長10%，在虧損方面搜狐視頻第二季度淨虧損為2,300萬美元，去年同期淨虧損為3,500萬美元，同比減虧33%。
需要看到的，各視頻網站仍在營收入及會員數量上持續保持增長：二季度騰訊視頻日活躍賬戶數穩定，會員數增長至9690萬，同比增長30%；優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%，二季度愛奇藝總營收71億元人民幣，同比增長15%。付費會員數量繼續高速增長，首次破億同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
愛奇藝“蘋果生態園”多格局收入化，
內容成本控制成平臺共識
迎來會員過億時代的愛奇藝在逐漸建立“蘋果園生態模式”後，收入也開始呈現多元化態勢。數據顯示：愛奇藝會員服務收入34億元人民幣，同比增長38%，至第二季度末其會員訂閱超過1億人，訂閱會員規模同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
會員模式穩定增長，廣告收入雖然下降，但愛奇藝的“其他收入”表現尚佳：以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的“其他收入”達到9.792億元，同比增長82%，佔總營收14%，這也是愛奇藝其他收入佔比連續第四個季度超過10%。
事實上，愛奇藝CEO龔宇在接下來的財報電話會中提到“其他收入”正逐漸成為愛奇藝營收重要來源。雖然目前來看其他收入目前規模小，但如IP增值授權類收入的毛利率較高，如今愛奇藝已經形成了較為成熟的IP產業鏈模式。
相較而言，騰訊在內容生態創造上走得並不如愛奇藝成功。在上游閱文集團IP創造中，閱文以龐大的庫存源源不斷地向中游的影視、遊戲、動漫IP改編輸送著資源，而在下游騰訊視頻等的IP傳播上，騰訊視頻積極尋求出海，在泰國推出海外版WeTV，海內外等視頻渠道更為多元。然而在這條產業鏈中游的二次創造上，收效並不總是盡如人意。相較於愛奇藝破億的會員體量，騰訊視頻在優質內容推動會員訂閱的拉動力上，總體還是稍弱於愛奇藝。
好在《陳情令》在今夏的爆發為騰訊視頻內容創作上挽回一局，而在爭奪版權的戰爭中，騰訊視頻的優勢顯然比愛奇藝更為突出。而在愛奇藝財報中，也展露了平臺對於自制內容尤其是優質內容的看重。版權劇的燒錢大戰已過，自制劇成為各大平臺的主要戰場，平臺方在控制內容成本上達成共識。
根據愛奇藝財報顯示：愛奇藝二季度內容成本支出為 50 億元，相比上季度減少了約3億元人民幣。雖然今年二季度內容成本同比增長6.4%，但遠低於同期15%的營收增速，內容開支得到良好地控制。
而根據阿里財報顯示，EBITA虧損率同比大幅下降虧損很大程度上得益於內容成本的下降。阿里影業首次並表阿里巴巴之後，阿里影業就與阿里文娛進行了全面協同，通過資源調配來控制內容成本。同時，阿里內部持續推進“三通”策略，採取多種策略持續降低成本和費用開支。
稅改風波在清理影視市場的亂象後，內容成本的控制顯然更為順暢。據愛奇藝CEO龔宇也在電話會議上透露，曾經與愛奇藝簽約的演員中，片酬8000萬—1.2億的區間目前已經下降至1000萬—5000萬的區間。內容市場正在逐漸恢復理性，這對於平臺方來講，也是創造更多優質內容的機會。
內容競爭日趨白熱化，
下一個盈利點在哪裡？
毫無疑問的是，目前平臺在內容的競爭上已經進入白熱化。愛奇藝在第二季度以《破冰行動》拿下現象級爆款劇集榮譽。綜藝方面，愛奇藝爆款口碑兩手都抓，兩手都硬：《中國新說唱2019》在骨朵數據排行榜上拿下月度冠軍，熱度高居前三；《樂隊的夏天》在拿下豆瓣評分8.7後，高居一週國內口碑綜藝榜NO.1。
而騰訊視頻二季度表現也不俗：IP改編劇《致我們暖暖的小時光》《我只喜歡你》《怒海潛沙&秦嶺神樹》在骨朵數據月度榜單上都拿下過亮眼的成績。《我只喜歡你》在5月度榜單上熱度指數為74.65，位列第二；《致我們暖暖的小時光》在4月度榜單上拿下第三的排名，《怒海潛沙&秦嶺神樹》打破盜墓類IP改編劇的偏見，在骨朵6月榜單全平臺熱度排名上位列第六位。綜藝方面，《明日之子第三季》也在骨朵數據月度榜單位居第三，微博與百度指數熱度表現不錯。
優酷在二季度貢獻了豆瓣國內綜藝口碑第一的《這就是街舞第二季》與今夏“國劇標杆”《長安十二時辰》，兩部都是口碑熱度兼得之作。《這就是街舞第二季》打破綜二代魔咒，豆瓣評分8.9，多次在骨朵數據日榜上拿下第一；《長安十二時辰》豆瓣開畫評分8.8，在開播4天后就拿下了骨朵熱度體系6月榜單第一。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
而對於繼續走“小而美”路線的搜狐視頻來講，此次Q2財報最大的亮點則在於虧損在持續的縮窄。財報顯示搜狐二季度總營收為4.75億美元，同比增長10%，在虧損方面搜狐視頻第二季度淨虧損為2,300萬美元，去年同期淨虧損為3,500萬美元，同比減虧33%。
需要看到的，各視頻網站仍在營收入及會員數量上持續保持增長：二季度騰訊視頻日活躍賬戶數穩定，會員數增長至9690萬，同比增長30%；優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%，二季度愛奇藝總營收71億元人民幣，同比增長15%。付費會員數量繼續高速增長，首次破億同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
愛奇藝“蘋果生態園”多格局收入化，
內容成本控制成平臺共識
迎來會員過億時代的愛奇藝在逐漸建立“蘋果園生態模式”後，收入也開始呈現多元化態勢。數據顯示：愛奇藝會員服務收入34億元人民幣，同比增長38%，至第二季度末其會員訂閱超過1億人，訂閱會員規模同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
會員模式穩定增長，廣告收入雖然下降，但愛奇藝的“其他收入”表現尚佳：以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的“其他收入”達到9.792億元，同比增長82%，佔總營收14%，這也是愛奇藝其他收入佔比連續第四個季度超過10%。
事實上，愛奇藝CEO龔宇在接下來的財報電話會中提到“其他收入”正逐漸成為愛奇藝營收重要來源。雖然目前來看其他收入目前規模小，但如IP增值授權類收入的毛利率較高，如今愛奇藝已經形成了較為成熟的IP產業鏈模式。
相較而言，騰訊在內容生態創造上走得並不如愛奇藝成功。在上游閱文集團IP創造中，閱文以龐大的庫存源源不斷地向中游的影視、遊戲、動漫IP改編輸送著資源，而在下游騰訊視頻等的IP傳播上，騰訊視頻積極尋求出海，在泰國推出海外版WeTV，海內外等視頻渠道更為多元。然而在這條產業鏈中游的二次創造上，收效並不總是盡如人意。相較於愛奇藝破億的會員體量，騰訊視頻在優質內容推動會員訂閱的拉動力上，總體還是稍弱於愛奇藝。
好在《陳情令》在今夏的爆發為騰訊視頻內容創作上挽回一局，而在爭奪版權的戰爭中，騰訊視頻的優勢顯然比愛奇藝更為突出。而在愛奇藝財報中，也展露了平臺對於自制內容尤其是優質內容的看重。版權劇的燒錢大戰已過，自制劇成為各大平臺的主要戰場，平臺方在控制內容成本上達成共識。
根據愛奇藝財報顯示：愛奇藝二季度內容成本支出為 50 億元，相比上季度減少了約3億元人民幣。雖然今年二季度內容成本同比增長6.4%，但遠低於同期15%的營收增速，內容開支得到良好地控制。
而根據阿里財報顯示，EBITA虧損率同比大幅下降虧損很大程度上得益於內容成本的下降。阿里影業首次並表阿里巴巴之後，阿里影業就與阿里文娛進行了全面協同，通過資源調配來控制內容成本。同時，阿里內部持續推進“三通”策略，採取多種策略持續降低成本和費用開支。
稅改風波在清理影視市場的亂象後，內容成本的控制顯然更為順暢。據愛奇藝CEO龔宇也在電話會議上透露，曾經與愛奇藝簽約的演員中，片酬8000萬—1.2億的區間目前已經下降至1000萬—5000萬的區間。內容市場正在逐漸恢復理性，這對於平臺方來講，也是創造更多優質內容的機會。
內容競爭日趨白熱化，
下一個盈利點在哪裡？
毫無疑問的是，目前平臺在內容的競爭上已經進入白熱化。愛奇藝在第二季度以《破冰行動》拿下現象級爆款劇集榮譽。綜藝方面，愛奇藝爆款口碑兩手都抓，兩手都硬：《中國新說唱2019》在骨朵數據排行榜上拿下月度冠軍，熱度高居前三；《樂隊的夏天》在拿下豆瓣評分8.7後，高居一週國內口碑綜藝榜NO.1。
而騰訊視頻二季度表現也不俗：IP改編劇《致我們暖暖的小時光》《我只喜歡你》《怒海潛沙&秦嶺神樹》在骨朵數據月度榜單上都拿下過亮眼的成績。《我只喜歡你》在5月度榜單上熱度指數為74.65，位列第二；《致我們暖暖的小時光》在4月度榜單上拿下第三的排名，《怒海潛沙&秦嶺神樹》打破盜墓類IP改編劇的偏見，在骨朵6月榜單全平臺熱度排名上位列第六位。綜藝方面，《明日之子第三季》也在骨朵數據月度榜單位居第三，微博與百度指數熱度表現不錯。
優酷在二季度貢獻了豆瓣國內綜藝口碑第一的《這就是街舞第二季》與今夏“國劇標杆”《長安十二時辰》，兩部都是口碑熱度兼得之作。《這就是街舞第二季》打破綜二代魔咒，豆瓣評分8.9，多次在骨朵數據日榜上拿下第一；《長安十二時辰》豆瓣開畫評分8.8，在開播4天后就拿下了骨朵熱度體系6月榜單第一。
雖然第二季度的財報表現明顯不如第一季度，但騰訊關於“熱門劇集延後播映導致會員訂閱”的說明或能稍微解釋第二季度的緩衝期。對於下一步的增長點，阿里與愛奇藝在電話會議上都不約而同地提到了“下沉市場”。
摩根士丹利此前預測，到2030年，中國個人消費將從2016年的29.6萬億元增長到65.3萬億元，超66%的增長來自於下沉市場。愛奇藝會員及海外業務群總裁楊向華也在電話會議上提出，付費會員增長需要向中小城市滲透。
下沉市場中獨有的熟人模式也讓付費概念的推廣略顯艱難，儘管BAT幾家都展望著所謂的“小鎮青年”，但付費行為與版權思想目前仍在起步階段，下沉市場雖然廣闊，但如何滲透如何維持，對於目前處在增緩階段的平臺方而言，仍需小心佈局。
而8月15日，《北京市服務業擴大開放綜合試點重點領域開放改革三年行動計劃》的發佈也讓“外資進入試聽領域”成為不再遙遠的現實。雖然目前只是探索在北京試點開放區域，突破現有政策，允許外資在滿足內容監管和數據安全的前提下，提供網絡遊戲下載和網絡視聽節目服務。但在國外流媒體競爭激烈多變的情況下，中國視頻市場勢必也將受到衝擊，外部環境變幻莫測，國內視頻平臺的三國戰也將持續進行。
"文 │ 晚舟
各大視頻平臺開始在8月迎來財報季。8月20日，愛奇藝公佈截至2019年6月30日的第二季度未經審計的財務報告，至此視頻平臺在第二季度的財報紛紛出爐。
目前國內流媒體平臺格局已定，視頻平臺軍備競賽級別的燒錢大戰燒至今日，也在熱錢退潮、稅改調整的格局整頓下，逐漸走上控制成本、開源節流的路線。愛奇藝宣佈會員過億後，付費會員時代進入新格局。
8月，騰訊視頻初試“新招”，宣佈在爆款劇《陳情令》上實行會員超前點播模式。雖然爭議不斷，但顯而易見的是，在大結局放出19個小時後，就已經超過260萬人付費點播。以全部打包價30元來算，騰訊此次真金白銀的收入就超7800萬。
而在各家視頻平臺公佈財報後，受美股市場影響，除優酷背靠的阿里以外，其餘幾家視頻平臺的股價皆出現了不同程度的下滑。而從各家財報中可以看出，曾經作為視頻網站主要營業收入的廣告收入或同比下降，或增速下降，或出現持平。一部分是由於各家熱門劇集延播，廣告招商受到一定影響；另一方面則是要歸因於整個大環境下廣告行業的相較之前需求減少所造成。
燒錢大戰已經過了好幾輪，跑馬圈地的時代已經過去，幾家視頻平臺都在尋求出路，培育符合自身發展的生態鏈，希求從單一的視頻產品對戰演化至新的格局。當然目前從財報數據看，視頻平臺的虧損仍在繼續，而各家相對應的節奏佈局也不一樣，愛奇藝、騰訊視頻進入緩衝整頓期、優酷與搜狐視頻的虧損進入正在逐漸收窄的步調。在迎來內容監管機制逐漸完善、融資熱錢退潮的拐點下，新的機會與新的風險都擺在面前。
三巨頭各有喜悲，
“小而美”搜狐視頻減虧有效
Q2財報發佈後，對於優愛騰三巨頭而言，各自都是喜悲交加的一幕。從Q2財報公佈後的股價變動來看，除了阿里2020財年Q1財報受到市場積極反饋外，騰訊與愛奇藝都在財報發佈後股價經歷了一段下跌行情。
雖然愛奇藝財報的虧損要略少於預估，營業收入要略高於預估。但相較於上季度虧損收窄的態勢，愛奇藝第二季度淨虧損人民幣23億元，同比擴大26%。同時，愛奇藝第二季度在線廣告服務營收為人民幣22億元，同比下降16%。在其宣佈成為全球首個在單一市場會員破億的流媒體平臺後，愛奇藝的廣告收入與虧損表現都讓市場不甚滿意。
騰訊Q2財報則有所不同，其二季度收入未及預期，而淨利潤則高於預期。而觀察騰訊的廣告收入可以看到：騰訊二季度網絡廣告收入為人民幣164億元，同比增長16%。對於此前幾個季度的廣告收入增速，數據顯示2019年Q1財報中廣告收入增長25%，2018年Q4財報中廣告收入增長38%，而在2018年Q3財報中，廣告收入增長47%。
值得注意的是，騰訊二季度在媒體廣告收入達人民幣44億元，同比減少7%。根據騰訊此前官方的解釋，一方面是因為去年在同期舉行了FIFA世界盃賽，因此廣告收入有所增長。而到了今年，同期並無此類賽事，因此廣告收入稍有減少。另一方面，今年上半年頻發的劇集撤檔延期風波對廣告招商方面產生影響。
雖說阿里此次與騰訊在市場反饋的表現上冰火兩重天，但具體落在視頻業務板塊，兩者都是殊途同歸。阿里財報顯示，得益於優酷的訂閱收入增長以及阿里影業的並表，阿里巴巴的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣63.12億元，同比增長6%，增長幅度在所有收入板塊中最小。在虧損方面，雖然分部的經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元，降幅達到28.7%，但總量上仍達23億元。
而對於繼續走“小而美”路線的搜狐視頻來講，此次Q2財報最大的亮點則在於虧損在持續的縮窄。財報顯示搜狐二季度總營收為4.75億美元，同比增長10%，在虧損方面搜狐視頻第二季度淨虧損為2,300萬美元，去年同期淨虧損為3,500萬美元，同比減虧33%。
需要看到的，各視頻網站仍在營收入及會員數量上持續保持增長：二季度騰訊視頻日活躍賬戶數穩定，會員數增長至9690萬，同比增長30%；優酷推動日均付費用戶數量同比增長40%，二季度愛奇藝總營收71億元人民幣，同比增長15%。付費會員數量繼續高速增長，首次破億同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
愛奇藝“蘋果生態園”多格局收入化，
內容成本控制成平臺共識
迎來會員過億時代的愛奇藝在逐漸建立“蘋果園生態模式”後，收入也開始呈現多元化態勢。數據顯示：愛奇藝會員服務收入34億元人民幣，同比增長38%，至第二季度末其會員訂閱超過1億人，訂閱會員規模同比增長50%，其中超過98.9%為付費訂閱用戶。
會員模式穩定增長，廣告收入雖然下降，但愛奇藝的“其他收入”表現尚佳：以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的“其他收入”達到9.792億元，同比增長82%，佔總營收14%，這也是愛奇藝其他收入佔比連續第四個季度超過10%。
事實上，愛奇藝CEO龔宇在接下來的財報電話會中提到“其他收入”正逐漸成為愛奇藝營收重要來源。雖然目前來看其他收入目前規模小，但如IP增值授權類收入的毛利率較高，如今愛奇藝已經形成了較為成熟的IP產業鏈模式。
相較而言，騰訊在內容生態創造上走得並不如愛奇藝成功。在上游閱文集團IP創造中，閱文以龐大的庫存源源不斷地向中游的影視、遊戲、動漫IP改編輸送著資源，而在下游騰訊視頻等的IP傳播上，騰訊視頻積極尋求出海，在泰國推出海外版WeTV，海內外等視頻渠道更為多元。然而在這條產業鏈中游的二次創造上，收效並不總是盡如人意。相較於愛奇藝破億的會員體量，騰訊視頻在優質內容推動會員訂閱的拉動力上，總體還是稍弱於愛奇藝。
好在《陳情令》在今夏的爆發為騰訊視頻內容創作上挽回一局，而在爭奪版權的戰爭中，騰訊視頻的優勢顯然比愛奇藝更為突出。而在愛奇藝財報中，也展露了平臺對於自制內容尤其是優質內容的看重。版權劇的燒錢大戰已過，自制劇成為各大平臺的主要戰場，平臺方在控制內容成本上達成共識。
根據愛奇藝財報顯示：愛奇藝二季度內容成本支出為 50 億元，相比上季度減少了約3億元人民幣。雖然今年二季度內容成本同比增長6.4%，但遠低於同期15%的營收增速，內容開支得到良好地控制。
而根據阿里財報顯示，EBITA虧損率同比大幅下降虧損很大程度上得益於內容成本的下降。阿里影業首次並表阿里巴巴之後，阿里影業就與阿里文娛進行了全面協同，通過資源調配來控制內容成本。同時，阿里內部持續推進“三通”策略，採取多種策略持續降低成本和費用開支。
稅改風波在清理影視市場的亂象後，內容成本的控制顯然更為順暢。據愛奇藝CEO龔宇也在電話會議上透露，曾經與愛奇藝簽約的演員中，片酬8000萬—1.2億的區間目前已經下降至1000萬—5000萬的區間。內容市場正在逐漸恢復理性，這對於平臺方來講，也是創造更多優質內容的機會。
內容競爭日趨白熱化，
下一個盈利點在哪裡？
毫無疑問的是，目前平臺在內容的競爭上已經進入白熱化。愛奇藝在第二季度以《破冰行動》拿下現象級爆款劇集榮譽。綜藝方面，愛奇藝爆款口碑兩手都抓，兩手都硬：《中國新說唱2019》在骨朵數據排行榜上拿下月度冠軍，熱度高居前三；《樂隊的夏天》在拿下豆瓣評分8.7後，高居一週國內口碑綜藝榜NO.1。
而騰訊視頻二季度表現也不俗：IP改編劇《致我們暖暖的小時光》《我只喜歡你》《怒海潛沙&秦嶺神樹》在骨朵數據月度榜單上都拿下過亮眼的成績。《我只喜歡你》在5月度榜單上熱度指數為74.65，位列第二；《致我們暖暖的小時光》在4月度榜單上拿下第三的排名，《怒海潛沙&秦嶺神樹》打破盜墓類IP改編劇的偏見，在骨朵6月榜單全平臺熱度排名上位列第六位。綜藝方面，《明日之子第三季》也在骨朵數據月度榜單位居第三，微博與百度指數熱度表現不錯。
優酷在二季度貢獻了豆瓣國內綜藝口碑第一的《這就是街舞第二季》與今夏“國劇標杆”《長安十二時辰》，兩部都是口碑熱度兼得之作。《這就是街舞第二季》打破綜二代魔咒，豆瓣評分8.9，多次在骨朵數據日榜上拿下第一；《長安十二時辰》豆瓣開畫評分8.8，在開播4天后就拿下了骨朵熱度體系6月榜單第一。
雖然第二季度的財報表現明顯不如第一季度，但騰訊關於“熱門劇集延後播映導致會員訂閱”的說明或能稍微解釋第二季度的緩衝期。對於下一步的增長點，阿里與愛奇藝在電話會議上都不約而同地提到了“下沉市場”。
摩根士丹利此前預測，到2030年，中國個人消費將從2016年的29.6萬億元增長到65.3萬億元，超66%的增長來自於下沉市場。愛奇藝會員及海外業務群總裁楊向華也在電話會議上提出，付費會員增長需要向中小城市滲透。
下沉市場中獨有的熟人模式也讓付費概念的推廣略顯艱難，儘管BAT幾家都展望著所謂的“小鎮青年”，但付費行為與版權思想目前仍在起步階段，下沉市場雖然廣闊，但如何滲透如何維持，對於目前處在增緩階段的平臺方而言，仍需小心佈局。
而8月15日，《北京市服務業擴大開放綜合試點重點領域開放改革三年行動計劃》的發佈也讓“外資進入試聽領域”成為不再遙遠的現實。雖然目前只是探索在北京試點開放區域，突破現有政策，允許外資在滿足內容監管和數據安全的前提下，提供網絡遊戲下載和網絡視聽節目服務。但在國外流媒體競爭激烈多變的情況下，中國視頻市場勢必也將受到衝擊，外部環境變幻莫測，國內視頻平臺的三國戰也將持續進行。