'愛奇藝Q2財報透露三大行業信息：會員潛力、多元貨幣、控制成本'
愛奇藝Q2財報，信息量很大。
愛奇藝Q2財報，信息量很大。
8月20日，愛奇藝（NASDAQ: IQ）公佈了截至2019年6月30日未經審計的第二季度財報。財報顯示，愛奇藝2019年二季度營收達到71億元人民幣(約合10億美元)，同比增長15%；二季度末，愛奇藝訂閱會員規模達到1.005億，同比增長50%。
具體業務來看，2019年二季度，愛奇藝的會員服務收入為34億元人民幣（約合4.971億美元），同比增長38％；在線廣告收入為22億元（約合3.206億美元），內容分發和其他收入分別為5.179億元（約合7540萬美元）和9.792億元（約合1.426億美元）。
作為愛奇藝的第一大營收支柱，會員收入已經連續四個季度超過廣告，主要得益於越來越多的用戶習慣為優質內容付費。而儘管整體業務受相關內容排播不確定性的影響，愛奇藝在線廣告收入二季度仍舊環比增長了4%。
財報中的另一大亮點是，愛奇藝的IP聯動效應凸顯，以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的其他收入同比增長82%，且在總營收中佔比連續四個季度超過10%，正逐漸成為愛奇藝營收的重要來源。尤其是收購天象互娛後，遊戲業務實現了強勁增長。
事實上，除卻這些略顯枯燥的數字，從愛奇藝的這Q2財報中，可以解讀出更多行業中的關鍵信息。
1
億級會員，只是一個起點
中國人口近14億，愛奇藝收穫1億付費會員的截點，堪稱一個“新起點”。拉新發展更多會員，仍是視頻行業當下的重點。
就在今年6月22日凌晨5點13分，愛奇藝會員規模正式突破1億高點，率先成為國內首個會員數破億的視頻平臺。
在國內視頻行業第一梯隊中，“優愛騰”分別背靠BAT，呈三足鼎立之勢，比拼付費會員數誰更領先，是一場不容有失的戰役。如今，愛奇藝會員規模率先破億，已經實現階段性搶跑。在這背後，是愛奇藝內容創意、技術創新、體驗升級、服務運營、生態構建等多方面的綜合作用。
近幾年，國內視頻行業高速發展，全網視頻用戶突破6億，越來越多的用戶習慣為優質內容付費，但據東方證券預測，付費滲透率仍不足20%。相比之下，目前Netflix在美國本土家庭滲透率為40.6%。相對而言，國內視頻行業付費滲透率還有很大提升空間。
與此同時，放眼全球泛娛樂領域的主要企業，在2019年Q2季度，愛奇藝、Spotify、騰訊視頻、騰訊音樂、Netflix會員規模都保持兩位數的增長，愛奇藝以50%的同比增幅保持領先。二季度，騰訊視頻和騰訊音樂會員規模同比增長分別為30%和28%，Netflix會員和Spotify會員規模達同比增長分別達到22%和31%。
愛奇藝Q2財報，信息量很大。
8月20日，愛奇藝（NASDAQ: IQ）公佈了截至2019年6月30日未經審計的第二季度財報。財報顯示，愛奇藝2019年二季度營收達到71億元人民幣(約合10億美元)，同比增長15%；二季度末，愛奇藝訂閱會員規模達到1.005億，同比增長50%。
具體業務來看，2019年二季度，愛奇藝的會員服務收入為34億元人民幣（約合4.971億美元），同比增長38％；在線廣告收入為22億元（約合3.206億美元），內容分發和其他收入分別為5.179億元（約合7540萬美元）和9.792億元（約合1.426億美元）。
作為愛奇藝的第一大營收支柱，會員收入已經連續四個季度超過廣告，主要得益於越來越多的用戶習慣為優質內容付費。而儘管整體業務受相關內容排播不確定性的影響，愛奇藝在線廣告收入二季度仍舊環比增長了4%。
財報中的另一大亮點是，愛奇藝的IP聯動效應凸顯，以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的其他收入同比增長82%，且在總營收中佔比連續四個季度超過10%，正逐漸成為愛奇藝營收的重要來源。尤其是收購天象互娛後，遊戲業務實現了強勁增長。
事實上，除卻這些略顯枯燥的數字，從愛奇藝的這Q2財報中，可以解讀出更多行業中的關鍵信息。
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億級會員，只是一個起點
中國人口近14億，愛奇藝收穫1億付費會員的截點，堪稱一個“新起點”。拉新發展更多會員，仍是視頻行業當下的重點。
就在今年6月22日凌晨5點13分，愛奇藝會員規模正式突破1億高點，率先成為國內首個會員數破億的視頻平臺。
在國內視頻行業第一梯隊中，“優愛騰”分別背靠BAT，呈三足鼎立之勢，比拼付費會員數誰更領先，是一場不容有失的戰役。如今，愛奇藝會員規模率先破億，已經實現階段性搶跑。在這背後，是愛奇藝內容創意、技術創新、體驗升級、服務運營、生態構建等多方面的綜合作用。
近幾年，國內視頻行業高速發展，全網視頻用戶突破6億，越來越多的用戶習慣為優質內容付費，但據東方證券預測，付費滲透率仍不足20%。相比之下，目前Netflix在美國本土家庭滲透率為40.6%。相對而言，國內視頻行業付費滲透率還有很大提升空間。
與此同時，放眼全球泛娛樂領域的主要企業，在2019年Q2季度，愛奇藝、Spotify、騰訊視頻、騰訊音樂、Netflix會員規模都保持兩位數的增長，愛奇藝以50%的同比增幅保持領先。二季度，騰訊視頻和騰訊音樂會員規模同比增長分別為30%和28%，Netflix會員和Spotify會員規模達同比增長分別達到22%和31%。
（注：28%是根據騰訊音樂在線音樂會員與社交娛樂兩項會員規模相加計算得出。）
可以判斷，面對廣闊的中國市場，在技術、時間、原創、題材等多重紅利綜合作用下，中國視頻付費市場還將繼續保持高增速成長。
2
“一魚多吃”，多條腿走路
IP時代到來，行業正在被重構，“一魚多吃”是愛奇藝面向未來落下的一枚棋子。
財報顯示，2019年二季度，愛奇藝的其他收入增長迅猛，較去年同期增長82%，佔總營收的比例為14%，連續第四個季度超過10%，有望成為第三大收入支柱。
這個其他收入的組成包括遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等，是愛奇藝以IP為中心，拓展IP全鏈價值開發，以探索“一魚多吃”模式的多元化貨幣手段。其他收入的增長，體現愛奇藝拓展多元化收入戰略的成效顯著。
歷經9年的成長與積澱，愛奇藝已構建起包含文學、動漫、遊戲、影視、衍生品等多元娛樂業態的“蘋果園”生態系統，在這個生態平臺裡，IP在不同形式間的聯動，價值相互賦能，既延長了IP的生命週期，也提升了貨幣化效率。
愛奇藝Q2財報，信息量很大。
8月20日，愛奇藝（NASDAQ: IQ）公佈了截至2019年6月30日未經審計的第二季度財報。財報顯示，愛奇藝2019年二季度營收達到71億元人民幣(約合10億美元)，同比增長15%；二季度末，愛奇藝訂閱會員規模達到1.005億，同比增長50%。
具體業務來看，2019年二季度，愛奇藝的會員服務收入為34億元人民幣（約合4.971億美元），同比增長38％；在線廣告收入為22億元（約合3.206億美元），內容分發和其他收入分別為5.179億元（約合7540萬美元）和9.792億元（約合1.426億美元）。
作為愛奇藝的第一大營收支柱，會員收入已經連續四個季度超過廣告，主要得益於越來越多的用戶習慣為優質內容付費。而儘管整體業務受相關內容排播不確定性的影響，愛奇藝在線廣告收入二季度仍舊環比增長了4%。
財報中的另一大亮點是，愛奇藝的IP聯動效應凸顯，以遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等組成的其他收入同比增長82%，且在總營收中佔比連續四個季度超過10%，正逐漸成為愛奇藝營收的重要來源。尤其是收購天象互娛後，遊戲業務實現了強勁增長。
事實上，除卻這些略顯枯燥的數字，從愛奇藝的這Q2財報中，可以解讀出更多行業中的關鍵信息。
1
億級會員，只是一個起點
中國人口近14億，愛奇藝收穫1億付費會員的截點，堪稱一個“新起點”。拉新發展更多會員，仍是視頻行業當下的重點。
就在今年6月22日凌晨5點13分，愛奇藝會員規模正式突破1億高點，率先成為國內首個會員數破億的視頻平臺。
在國內視頻行業第一梯隊中，“優愛騰”分別背靠BAT，呈三足鼎立之勢，比拼付費會員數誰更領先，是一場不容有失的戰役。如今，愛奇藝會員規模率先破億，已經實現階段性搶跑。在這背後，是愛奇藝內容創意、技術創新、體驗升級、服務運營、生態構建等多方面的綜合作用。
近幾年，國內視頻行業高速發展，全網視頻用戶突破6億，越來越多的用戶習慣為優質內容付費，但據東方證券預測，付費滲透率仍不足20%。相比之下，目前Netflix在美國本土家庭滲透率為40.6%。相對而言，國內視頻行業付費滲透率還有很大提升空間。
與此同時，放眼全球泛娛樂領域的主要企業，在2019年Q2季度，愛奇藝、Spotify、騰訊視頻、騰訊音樂、Netflix會員規模都保持兩位數的增長，愛奇藝以50%的同比增幅保持領先。二季度，騰訊視頻和騰訊音樂會員規模同比增長分別為30%和28%，Netflix會員和Spotify會員規模達同比增長分別達到22%和31%。
（注：28%是根據騰訊音樂在線音樂會員與社交娛樂兩項會員規模相加計算得出。）
可以判斷，面對廣闊的中國市場，在技術、時間、原創、題材等多重紅利綜合作用下，中國視頻付費市場還將繼續保持高增速成長。
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“一魚多吃”，多條腿走路
IP時代到來，行業正在被重構，“一魚多吃”是愛奇藝面向未來落下的一枚棋子。
財報顯示，2019年二季度，愛奇藝的其他收入增長迅猛，較去年同期增長82%，佔總營收的比例為14%，連續第四個季度超過10%，有望成為第三大收入支柱。
這個其他收入的組成包括遊戲業務、IP增值授權、電商、直播、藝人經紀等，是愛奇藝以IP為中心，拓展IP全鏈價值開發，以探索“一魚多吃”模式的多元化貨幣手段。其他收入的增長，體現愛奇藝拓展多元化收入戰略的成效顯著。
歷經9年的成長與積澱，愛奇藝已構建起包含文學、動漫、遊戲、影視、衍生品等多元娛樂業態的“蘋果園”生態系統，在這個生態平臺裡，IP在不同形式間的聯動，價值相互賦能，既延長了IP的生命週期，也提升了貨幣化效率。
△ 愛奇藝的“蘋果園”生態系統
例如，愛奇藝圍繞爆款劇集《破冰行動》《無主之城》推出了包括同名小說、動漫、知識付費等在內的多種娛樂內容；自制動漫《嘟當曼》與思成玩具達成合作授權開發周邊玩具，上線VR動畫《嘟當曼之奇遇記》；Q1季度上線的《瘋狂原始人-正版3D回合手遊》，在Q2季度表現強勢。
今年5月，愛奇藝還推出首支新生代潮流虛擬樂隊RiCH BOOM，參與綜藝《青春有你》《我是唱作人》，通過原創歌舞進行廣告創新營銷，該廠牌還正深入開發相關IP衍生的潮流玩具、潮流服飾、綜藝、動畫及遊戲等，逐漸實現多元定製商業模式，走出差異化潮流IP孵化道路。
此外，第二季度，愛奇藝與中國少年兒童新聞出版總社、全球知名娛樂品牌MTV、華僑城文化集團、MGA Entertainment等優質合作伙伴達成合作，擴充內容豐富度、加強IP增值授權。隨著以IP為核心的多元化戰略規模不斷擴大，愛奇藝增值服務的範圍有望得到拓展，以追求更好的貨幣化表現。
在受宏觀環境變化及信息流廣告承壓的當下，視頻行業急需突破單一商業模式。作為先行者的愛奇藝，通過廣告、付費、出版、發行、授權等九大貨幣化手段，不斷完善“一魚多吃”模式，不僅有效推動IP價值的最大化發展，也進一步了挖掘單個用戶價值。
3
要做優質內容，也要控制成本
愛奇藝此次發佈的財報數據顯示，中國在線娛樂平臺的內容成本控制成效正在逐漸顯露。
從Netflix的成功經驗來看，以內容換流量、換會員，是視頻網站必經之路，當會員付費能力突破到某個臨界點後，才有實現盈利的可能性。
今年，愛奇藝宣佈將投入200億元做內容。同樣地，騰訊視頻方面也曾公開表態，將對於創新內容的投入“不遺餘力，甚至不惜成本”。去年底，阿里巴巴大文娛總裁樊路遠也曾表示，“對於內容，優酷的投入力度不會縮減，只會加大。”
對此，“優愛騰”不只是說說而已。今年以來，愛奇藝推出了《破冰行動》《動物管理局》《我是唱作人》《樂隊的夏天》《中國新說唱》等原創“爆款”內容；愛奇藝體育還在今夏獨播頂級足球聯賽——西甲聯賽2019/20賽季，吸引大量用戶關注。同時，競爭對手也在緊緊追趕，例如優酷推出《長安十二時辰》《這就是街舞》等，騰訊則拿下NBA中國地區轉播權。
不過，愛奇藝的Q2財報，還透露出另一個信息：在做好內容的同時，愛奇藝也在注重對成本的控制。對此，愛奇創始人、CEO龔宇表示，行業上游市場正在趨於穩定成熟，“我們的話語權會更多，內容成本得到控制。”
財報顯示，愛奇藝Q2內容成本為人民幣50億元（約合7.319億美元），同比增長7%，但相比上一季度減少了約3億元人民幣。從成本結構上看，也已經從2018年Q1的 66% 逐步下降至2019年Q2的 56% 。
與此同時，作為一家以科技為驅動力的娛樂公司，愛奇藝對研發的投入正在持續增加。財報顯示，愛奇藝第二季度的研發費用為6.54億元（約9540萬美元），較上年同期增長48%。持續加大研發投入，將8K/環繞VR等更多“黑科技”從技術產品從實驗室走進現實，進一步刺激用戶付費，幫助愛奇藝走在搶佔先機、贏得未來的創新之路上。
對於2019年第三季度的業績，愛奇藝作出以下展望：預計總收入介於72.1億元人民幣（約合10.3億 美元）和76.3億元人民幣 （約合10.9億 美元）之間，同比增長在4 %和10%之間。
愛奇藝本次發佈財報後，中信證券評估稱，愛奇藝已經成為行業領先玩家，短期壓力不改長期趨勢，將維持“買入”評級。方正證券和花旗同樣維持“買入”評級，其中花旗發表報告認為，隨著愛奇藝內部製作的綜藝節目和電視劇的持續熱銷，以及管理層積極創新或適應新廣告格式的措施，愛奇藝會員人數增長的長期前景和整體內容IP生態系統將保持不變。
而對整個行業來說，中信證券評估中的另一句話顯然更具鼓舞——“仍然認為中國互聯網視頻行業前程遠大。”