阿里巴巴是中國最著名的科技公司。阿里巴巴主導著中國的電子商務和雲市場，並正在逐步向海外擴張這兩項業務。
阿里巴巴是中國最著名的科技公司。阿里巴巴主導著中國的電子商務和雲市場，並正在逐步向海外擴張這兩項業務。
隨著中國消費者繼續在線購買產品，企業客戶繼續註冊使用阿里巴巴的雲服務，阿里巴巴的增長依然強勁。看起來，阿里巴巴似乎比其它科技巨頭更安全——但這種趨勢會在未來幾個季度繼續下去嗎？
上個季度，阿里巴巴的核心商業業務收入佔其總收入的87%。該部門包括淘寶、天貓、阿里巴巴和全球速賣通(面向海外消費者)，以及實體店和東南亞電子商務巨頭Lazada的多數股權。
阿里巴巴的其餘收入來自其雲計算、數字娛樂和創新舉措部門。這些業務都不盈利，因此阿里巴巴利用其盈利的核心商業業務的增長來擴大這些較小的部門。
阿里巴巴的業務在上個季度全速運轉。受消費者對快速消費品、服裝、消費電子產品和家居用品強勁需求的推動，該公司核心商業收入每年增長44%。
它的其他業務也很健康——雲計算收入增長66%，數字媒體收入增長6%，創新計劃收入增長21%。這些業務都沒有盈利，但阿里巴巴核心商業業務的強勁增長抵消了它們的虧損。結果，阿里巴巴的總收入每年增長42%，營業利潤率從10%增長到21%，經調整後的淨利潤增長54%。
展望及估值
阿里巴巴沒有提供任何指引，但華爾街預計其全年收入和利潤將分別增長32%和23%。這些預測表明，與其它科技巨頭相比，阿里巴巴能夠更好地抵禦宏觀不利因素和競爭。
阿里巴巴20倍的預期市盈率，我認為阿里巴巴的市盈率應該更高，因為它顯然仍是一隻成長型股票。
本文作者：Leo Sun，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們