'中國人壽總投資3.31萬億上半年淨利增212億 退保金銳減639億'

長江商報消息 ●長江商報記者沈右榮

中國最大的人壽保險公司中國人壽（601628.SH）創造了A股上市以來半年業績新紀錄。

2019年上半年，中國人壽保險、投資雙豐收，其中保費收入達3779.76億元，同比增加174.94億元，總投資收益889.23億元，同比增加359.86億元。由此導致上半年，公司實現營業收入4572.33億元、淨利潤（歸屬於母公司股東的淨利潤，下同）375.99億元，較去年同期分別增長12.29%、128.94%。

中國人壽的歷史最早可追溯至1949年10月，是國內最早經營保險業務的企業之一。1996年，根據分業經營規定，以人身險業務為基礎設立中保人壽。1999年更名為中國人壽保險公司。2003年12月17日、18日，中國人壽相繼在紐交所、港交所上市，2007年1月9日在上海證券交易所掛牌。截至目前，公司是全球唯一一家在三地上市的保險公司。

長江商報記者查詢發現，今年上半年，中國人壽多個經營指標是歷史上同期最好的。截至今年6月底，公司總投資高達3.31萬億，總投資收益率5.77%。其中，持有A股公司多達87家，近期相繼舉牌萬達信息和中國太保。

在本源業務方面，上半年，公司綜合償付能力充足率為269.09%，較期初上升18.53和百分點，退保金361.76億元，同比銳降63.90%。截至6月末，公司累計為社會提供風險保額319萬億元。

投資收益猛增360億

中國人壽亮麗半年報數據中，投資收益功不可沒。

數據顯示，上半年，公司實現營業收入4572.33億元，去年同期為4071.72億元，同比增加500.61億元，增幅為12.29%。對應的淨利潤為375.99億元，去年同期為164.23億元，增加211.76億元，增幅為128.94%，翻了一倍多。

2007年，中國人壽登陸A股市場，從其上市以來的經營業績來看，雖然其淨利潤一直超過百億，但波動頻率及幅度均很大。

上市首年，其淨利潤達到281.16億元，次年下降至100.68億元，2009年、2010年回升至328.81億元、336.26億元，2011年、2012年又分別回落至183.31億元、110.61億元，2013年至2015年接連攀升，回到300億元上方，2016年、2018年又有兩次下降，至2018年，淨利潤下降至113.95億元。

對比上述淨利潤數據，今年上半年的淨利潤，已經超過此前任一年度淨利潤。

此前淨利潤頻繁波動、上半年淨利潤，這些現象與中國人壽的投資收益密切相關。

半年報數據顯示，截至今年6月底，公司總投資高達3.31萬億元，較去年底增長6.4%。具體來看，固定到期日金融資產仍是投資比重最高的投資，但佔比從去年底的77.51%下降至 今年6月底的75.79%，相反，權益類金融資產投資佔比上升，達到15.40%，較年初增加1.73個百分點。其中，增幅最大的就是股票投資，佔比達到7.13%，增加1.38個百分點。截至6月末，股票資產為2355.47億元，較年初增加568.48億元，較去年同期的1730.14億元增加625.33億元。

股票資產大幅攀升，導致投資收益十分可觀。

今年上半年，中國人壽投資收益高達889.23億元，較去年同期增加359.86億元。

wind數據顯示，截至目前，中國人壽持有A股87家公司，包括格力電器、瀘州老窖、五糧液、中國重汽、招商蛇口、韻達股份、中國石化、拉卡拉、華大基因、福耀玻璃、烽火通信等一批知名公司。

今年以來，A股市場總體向好，不少公司股價較年初大幅攀升。這，無疑是中國人壽投資收益大幅增長的主要原因。以五糧液為例，年初至6月末，其股價上漲了131.82%。中國人壽持有其1769.97萬股，不考慮分紅因素，僅僅股價上漲，就產生了11.87億元的收益。

總體而言，上半年，公司投資收益率達5.77%，同比增長199個基點，是2016年以來的最高值。

中國人壽在財報中稱，公司踐行長期投資、價值投資和穩健投資理念，今年有效把握了市場交易窗口，實現了較好投資收益。

業務結構優化退保率降至1.43%

不僅僅是投資收益，核心業務也向好，共同推動了中國人壽經營業績大幅上升。

今年初，上任不到半年的中國人壽集團董事長王濱提出重振國壽，並將2019年作為重振國壽、建設國際一流金融保險集團的關鍵年。

從實際效果來看，今年上半年，作為本源核心業務，中國人壽也交出了不錯答卷。上半年，保費收入達3779.76億元，同比增加174.94億元。其中，壽險、意外險業務的淨利潤分別為273.4億元、4.59億元，同比增長112.9%、440%。健康險業務稅前淨利潤為45.06億元，同比增長1.1%。

當然，公司淨利潤增長與政策調整也有一定關係。根據新的規定，保險企業發生與其經營活動有關的手續費及佣金支出，不超過當年全部保費收入扣除退保金等後餘額的18%（含本數）的部分，在計算應納稅所得額時准予扣除；超過部分，允許結轉以後年度扣除。

受此影響，中國人壽所得稅大幅減少。今年上半年，其所得稅為9.64億元，同比下降79.70%。

中國人壽的業務結構也在持續優化。上半年，其首年期交保費達831.33億元，佔長險首年保費比重為98.79%，同比提升9.79個百分點，其中，十年期及以上首年期交保費達380.82億元，同比增長68%，佔首年期交保費比重為45.81%，同比提升18.07個百分點。躉交保費為10.20億元，同比下降89.9%，佔長險首年保費比重由2018年同期的11%下降至1.21%。續期保費達2501.31億元，同比增長6.4%，佔總保費的比重為66.18%，較2018年同期略有提升。

保障型業務也快速增長，特定保障型產品保費佔首年期交保費的比重同比提升5個百分點。

備受關注的是退保。今年上半年，中國人壽的退保金為361.76億元，去年同期為1001.13億元，同比減少639.37億元，下降幅度為63.9%。對應的退保率為1.43%，較去年同期4.30%下降了2.87個百分點。