'中國廣核IPO“閃電”通過，中小板喜提“核電一哥”'
中國廣核過會僅用一天拿到監管批文，放眼整個資本市場實屬“罕見”。這次中國廣核在A股上市選擇了中小板，150億的融資規模也將成為是中小板開板以來最大的IPO。
7月31日，深交所公佈了中國廣核電力股份有限公司（簡稱“中國廣核”）首次公開發行股票招股意向書。
根據披露的招股書，中國廣核擬在深交所中小板上市，簡稱“中國廣核”，證券代碼為“003816”。值得一提的是，“003”開頭的股票代碼是深市首次啟用。此次中國廣核計劃發行50.5億股，募資150億元，這也將創下今年以來A股IPO募資額的最高紀錄。
根據招股書顯示，此次募集的資金，其中30億元將投資陽江5號和6號機組，80億元用於投資防城港3號、4號機組，剩下的40億資金將用於補充流動資金。
從中國廣核2014年10月登陸港股後，若此次順利登陸A股，其將成為一家“A+H”雙平臺的電力企業。
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“閃電”放行
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7月25日，中國廣核在A股IPO發審會上過會。次日，中國廣核便拿到了證監會批文。
中國廣核A股的IPO申請順利在25日過會，這或許並不會讓人感到太大的意外，但其通過發審會的次日便獲得證監會的批文，則大大出乎資本市場的預料。
按照IPO核准以往的慣例，一家企業的IPO申請在過會後往往會經過一段時間的等待，除此之外在這一等待過程中，監管層往往需要企業繼續補充相關材料。同時，證監會也會根據市場環境來調節發放IPO批文的節奏。例如在最近剛獲得IPO核准批文的“青鳥消防”，它是在IPO過會近800天后才被放行。
雖然進入2019年之後，從IPO審核到核准批文下發的時間間隔已經大大縮短，從前幾年平均一個多月的間隔時間縮短至五到二十個工作日獲得核准。而中國廣核此次IPO基本上是發審與核准幾乎同步完成，可謂是達到了“即過即發”的情況。除此之外，中國廣核的A股上市目的地選擇了中小板，而這150億的融資規模，也應該算是中小板開板15年來，最大的單筆IPO融資項目。
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國內“核電一哥”
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目前，在我國核電行業呈現國家電力投資集團、中國廣核、中國核電三足鼎立之勢。不過，中國廣核的核電發展規模、盈利能力等方面相比之下都是較為突出。
根據中國核能行業協會發布的《2018年1-12月全國核電運行情況》，截至2018年年末，中國廣核管理的核電站的總上網電量為1570億千瓦時，佔全國商運核電供應量的58％。其旗下除了中國大陸第一座大型商用核電站——大亞灣核電站，還包括嶺澳核電站、嶺東核電站、陽江核電站、台山核電站、防城港核電站、寧德核電站以及聯營的紅沿河核電站。
最近三年中國廣核業績表現不錯，根據公開資料，2016-2018年中國廣核營收分別為330億元、456億元、508億元，淨利潤分別為73億元、95億元、87億元。根據公司業績公告，中國廣核預計2019年上半年營收約為260億元—270億元，同比增長13.15%至17.51%、淨利潤約為48.04億元—52.02億元，同比增長約為5.19%至13.91%。
而國內另一大核電企業“中國核電”，主要囊括秦山核電站、田灣核電站、三門核電站、福清核電站、海南昌江核電站等，另外的國家電投則持有紅沿河核電、海陽核電等在運或在建核電站的股權。
根據相關信息，2018年，中國廣核上網電量為1570億千瓦時，中國核電為1177億千瓦時，中國廣核上網電量是中國核電的1.33倍。除此之外從盈利能力來看，中國廣核2016-2018年毛利率分別為45.24%，44.81%和43.92%，雖然有下滑的趨勢，但也是高於同期的中國核電41%、39.61%和41.76%的毛利率。
值得注意的是，在2016—2018年，中國廣核的資產負債率分別為71.53%、71.76%和69.31%，不過較高的資產負債率在整個核電行業為較為普遍。
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中國人壽增持“核電一哥”
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8月1日，中國人壽披露，增持並舉牌港股中廣核電力（中國廣核在港交所的證券簡稱），與其關聯方國壽富蘭克林資管公司（簡稱富蘭克林）合計持股達到5.019%，並將對這一投資納入股權投資管理。
根據相關信息，7月25日，中國人壽和富蘭克林合計對中廣核電力持股達到5.6億股，其中，中國人壽通過港股二級市場增持中廣核電力800萬H股後，持股約5.55億股，持股佔比達4.97%。與此同時，富蘭克林持有460萬股中廣核電力H股股份，與中國人壽為關聯方，二者構成一致行動人。
中國人壽表示，買入中廣核電力H股股票的資金來源為公司的責任準備金，並此次投資將納入股權投資管理。這也意味著中國人壽可以採用權益法核算，持有期間的股息分紅計入投資收益，而股票市值的波動會計入所有者權益影響淨資產，但不影響當期公司的利潤表現。
對於分紅，中廣核電力近些年可謂是“毫不吝嗇的大手筆”。根據公開資料，2016年—2018年，這三年中廣核電力每年派發現金股利分別為19.09億港幣、23.18億港幣和30.91億港幣，三年間，公司分紅總額合計約達64.37億人民幣。現在也不難看出中國人壽的看好中廣核電力並增持其股票的小心思。
值得一提的是，根據中國保險行業協會網站披露的信息，此次中國人壽舉牌中廣核電力系今年以來險資舉牌的第五例。連同前四次，今年舉牌的保險機構只有2家，即國壽系和平安系，很明顯大型險企唱主角的特點明顯。而且通過對比舉牌標的，不難發現標的都有股息率較高的特點。