近日，上市公司華麗家族發佈的一則公告，將華泰期貨推上風口浪尖。

公告稱，華泰期貨全資子公司華泰長城資本管理有限公司（下稱“華泰長城資本”）的場外衍生品業務客戶爆倉，在強行平倉後，損失4684萬元。

此次客戶爆倉事件遠不止華泰期貨一家，還牽扯到其他5家期貨公司。

客戶爆倉被強平

損失逾4000萬

爆倉消息的源頭是上市公司華麗家族，其持有華泰期貨40%的股權，也是華泰期貨的第二大股東。而華泰期貨的控股股東為華泰證券，持股60%。

7月9日，華麗家族發佈公告稱：“近日從華泰期貨獲悉，華泰期貨全資子公司華泰長城資本的場外衍生品業務客戶在多次發出追加資金通知的情況下，未依據合同約定追加足額資金或有效減倉以縮小風險敞口。故華泰長城資本對該客戶頭寸採取強行平倉操作以釋放風險，初步統計損失金額約4684萬元。”

華泰期貨稱，將全力配合華泰長城資本妥善處置風險，加強風險排查和管控。

現如今，穿倉行為已經造成華泰長城資本損失4684萬元。那麼，這筆賬應該由誰來買單？

相關業內人士對《國際金融報》記者表示：“通常來說，後期客戶將期貨公司代其墊付的損失款補上即可，但具體如何補款，補款方式又如何，還要根據華泰子公司簽署的場外衍生品合同為依據，有專門的法務負責，就算出現‘賴賬’行為，也可以通過法律途徑得到解決，但最終能否收回成本，還是要看客戶的體量大小。”

那麼，如此鉅額的資產損失會給華泰期貨帶來怎樣的影響？

上述人士表示：“此次發生爆倉的主要是期貨風險管理子公司的場外期權業務，對於像華泰期貨這樣體量的公司來說，雖然確實會造成影響，但算不上是‘毀滅性’的打擊。”

資料顯示，華泰期貨是國內場外業務開展最早、規模最大的期貨公司之一。2017年，華泰期貨場外期權規模超過1500億元；2018年1-7月，華泰期貨的場外業務規模達1300億元，期權業務的收入突破1億元。

6年前曾有先例

強平致客戶穿倉

值得注意的是，此次爆倉並非華泰期貨首次。根據《中國裁判文書網》信息披露，早在2013年，張曉東就曾因透支交易被華泰期貨（曾用名：華泰長城期貨）起訴，要求張曉東賠償華泰期貨代其墊付的穿倉損失，並承擔全部的訴訟費用。

2009年7月，華泰期貨曾與張曉東簽訂《期貨經紀合同》，合同約定華泰期貨代理張曉東進行期貨交易，華泰期貨上海營業部負責具體交易事項。

2013年4月12日（週五）收盤結算後，張曉東賬戶首次出現保證金不足，賬戶交易結算單顯示該日被告（張曉東）賬戶風險度為104.59%，需追加資金2313084.41元，此時華泰期貨履行了通知義務。

2013年4月15日（週一），張曉東追加保證金1000萬元，賬戶恢復正常交易狀態。但該日收盤後結算，交易結算單顯示該賬戶風險度為250.57%，可用資金為-41341401.31元，該結算單同時附有強平通知書，要求被告追加保證金或減倉，否則原告（華泰期貨）將對被告持倉實施強行平倉。於是2013年4月16日開盤後，華泰期貨將該賬戶強行平倉，經結算共穿倉22639786.41元。

然而，張曉東拒不接受鉅額“賬單”。其對此主張，損失並非保證金穿倉造成，而是原告不履行強制平倉義務所致，故不應承擔相應法律責任。同時，由於合同並未約定相應穿倉條件，被告不能預見本案發生的穿倉風險，故由被告承擔相應風險顯失公平。

此案件最終華泰期貨勝訴，但由於張曉東暫無履行債務能力，2017年華泰期貨動用期貨風險準備金予以核銷，待確定其可收回時再予以轉回。

因此，雖然期貨公司贏得判決，但是前後耗費了大量的精力和時間，且客戶爆倉使其瀕臨破產，沒有能力履行判決，期貨公司只能“自掏腰包”。

還有5家公司踩雷

那麼，華泰長城資本的場外衍生品業務客戶到底是誰？是什麼原因導致爆倉？

有消息稱，杭州一家機構客戶通過關聯企業賣出了大量的PTA看漲期權，由於PTA期貨在7月1日和7月2日連續兩天漲停，最終客戶爆倉被強平，同時客戶又穿倉，給期貨公司子公司造成了巨大的損失。

同時，有報道稱，此次場外衍生品爆倉的是“中拓系公司”，主要做化工貿易和相關投資。但在與各期貨公司風險管理子公司簽訂合同時，用了不同公司抬頭，有些用了‘中拓（福建）實業有限公司’，有些則是用了‘杭州華速實業有限公司’”。但是截至記者發稿，“中拓系”並未表態。

同時，有消息稱，這家“中拓系公司”影響的不止華泰期貨一家，還有另外5家公司踩雷。由於該客戶在期貨公司有授信額度，相當於期貨公司借錢給客戶用，損失才會如此巨大。

（國際金融報記者 李嵐君）