'500億巨頭崩了21億違約 有息債務超250億！中糧信託等大批機構踩雷'
廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
對於老掌門金良順，廠長這裡還得多說兩句。
所謂“六十年代小木匠，八十年代弄潮兒”。金良順以木匠出身，68年接盤了鄉里的經編機械總廠，此後搞技術革新、資本運作，立足於“鋼結構建築”，並延伸到裝備製造和黃酒——其巔峰期曾手握四家上市公司，15年時更與東方資產聯手成立了一家資管公司，大搞“PE+上市公司”併購，旨在為自家上市公司打通“海外融資渠道”。
而事實證明了，上市融資，確實是個“以力破巧”的一手妙招——正是這一落子，使其從早期民企資金鍊斷裂的大雪崩裡逃過一劫。而資本江湖，剩者為王，“無需優秀”的金良順坐收“行業一把手”，最終成為執掌500億民營巨頭的“資本巧匠”。
但話說回來，資本運作一旦“過度”，就會從救命的良方變成害人的毒藥。上市融資得來的資金是有明顯上限的，如果不能開源節流，在業績上拓寬正道，那麼再大的靠山都會坐吃山空，一旦寅吃卯糧到山窮水盡，整出些狗急跳牆、另闢蹊徑的醜事，也是猶未可知。
而從數據上來看，也許是食髓知味，金良順對上市公司的利用，已然到了涸澤而漁的地步。
根據公開信息顯示，目前精功集團控股的上市公司尚有三家，分別為精工鋼構、精功科技及會稽山。昨天“事發“之後三家公司齊齊撇開關係，股價上也只是略有受挫，跌幅有限。
但有一說一，這三家公司的本身質地，也並不怎麼好。
精功科技去年的歸屬股東淨利潤為573.21萬，同比下降94.22％，為15年來的“首虧”；會稽山今年一季度營收淨利潤也分別下降了13.6％和23.13％；而精工鋼構，雖然去年的淨利潤同比暴增192％，但公司的活動現金流居然是負的2.34億元。。。總的來看，公司經營都面臨著程度不一的困境，而作為第一大股東的精功集團，非但不思進取，反而想著“如何榨乾公司的剩餘價值”。
實際上，這三家公司的集團控股都已被高比例質押。其中會稽山的質押率高達100％；而精功科技的質押率也有99.99％；至於最為集團倚重的精工鋼構，也已被“揮霍一空”：
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
對於老掌門金良順，廠長這裡還得多說兩句。
所謂“六十年代小木匠，八十年代弄潮兒”。金良順以木匠出身，68年接盤了鄉里的經編機械總廠，此後搞技術革新、資本運作，立足於“鋼結構建築”，並延伸到裝備製造和黃酒——其巔峰期曾手握四家上市公司，15年時更與東方資產聯手成立了一家資管公司，大搞“PE+上市公司”併購，旨在為自家上市公司打通“海外融資渠道”。
而事實證明了，上市融資，確實是個“以力破巧”的一手妙招——正是這一落子，使其從早期民企資金鍊斷裂的大雪崩裡逃過一劫。而資本江湖，剩者為王，“無需優秀”的金良順坐收“行業一把手”，最終成為執掌500億民營巨頭的“資本巧匠”。
但話說回來，資本運作一旦“過度”，就會從救命的良方變成害人的毒藥。上市融資得來的資金是有明顯上限的，如果不能開源節流，在業績上拓寬正道，那麼再大的靠山都會坐吃山空，一旦寅吃卯糧到山窮水盡，整出些狗急跳牆、另闢蹊徑的醜事，也是猶未可知。
而從數據上來看，也許是食髓知味，金良順對上市公司的利用，已然到了涸澤而漁的地步。
根據公開信息顯示，目前精功集團控股的上市公司尚有三家，分別為精工鋼構、精功科技及會稽山。昨天“事發“之後三家公司齊齊撇開關係，股價上也只是略有受挫，跌幅有限。
但有一說一，這三家公司的本身質地，也並不怎麼好。
精功科技去年的歸屬股東淨利潤為573.21萬，同比下降94.22％，為15年來的“首虧”；會稽山今年一季度營收淨利潤也分別下降了13.6％和23.13％；而精工鋼構，雖然去年的淨利潤同比暴增192％，但公司的活動現金流居然是負的2.34億元。。。總的來看，公司經營都面臨著程度不一的困境，而作為第一大股東的精功集團，非但不思進取，反而想著“如何榨乾公司的剩餘價值”。
實際上，這三家公司的集團控股都已被高比例質押。其中會稽山的質押率高達100％；而精功科技的質押率也有99.99％；至於最為集團倚重的精工鋼構，也已被“揮霍一空”：
廠長順便再提個細節：精工鋼構曾在去年4月份整過一次9個多億的定增，然後轉手就全數質押出去。。。如此難看的吃相，說明集團的錢荒已經達到了相當高的地步。
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
對於老掌門金良順，廠長這裡還得多說兩句。
所謂“六十年代小木匠，八十年代弄潮兒”。金良順以木匠出身，68年接盤了鄉里的經編機械總廠，此後搞技術革新、資本運作，立足於“鋼結構建築”，並延伸到裝備製造和黃酒——其巔峰期曾手握四家上市公司，15年時更與東方資產聯手成立了一家資管公司，大搞“PE+上市公司”併購，旨在為自家上市公司打通“海外融資渠道”。
而事實證明了，上市融資，確實是個“以力破巧”的一手妙招——正是這一落子，使其從早期民企資金鍊斷裂的大雪崩裡逃過一劫。而資本江湖，剩者為王，“無需優秀”的金良順坐收“行業一把手”，最終成為執掌500億民營巨頭的“資本巧匠”。
但話說回來，資本運作一旦“過度”，就會從救命的良方變成害人的毒藥。上市融資得來的資金是有明顯上限的，如果不能開源節流，在業績上拓寬正道，那麼再大的靠山都會坐吃山空，一旦寅吃卯糧到山窮水盡，整出些狗急跳牆、另闢蹊徑的醜事，也是猶未可知。
而從數據上來看，也許是食髓知味，金良順對上市公司的利用，已然到了涸澤而漁的地步。
根據公開信息顯示，目前精功集團控股的上市公司尚有三家，分別為精工鋼構、精功科技及會稽山。昨天“事發“之後三家公司齊齊撇開關係，股價上也只是略有受挫，跌幅有限。
但有一說一，這三家公司的本身質地，也並不怎麼好。
精功科技去年的歸屬股東淨利潤為573.21萬，同比下降94.22％，為15年來的“首虧”；會稽山今年一季度營收淨利潤也分別下降了13.6％和23.13％；而精工鋼構，雖然去年的淨利潤同比暴增192％，但公司的活動現金流居然是負的2.34億元。。。總的來看，公司經營都面臨著程度不一的困境，而作為第一大股東的精功集團，非但不思進取，反而想著“如何榨乾公司的剩餘價值”。
實際上，這三家公司的集團控股都已被高比例質押。其中會稽山的質押率高達100％；而精功科技的質押率也有99.99％；至於最為集團倚重的精工鋼構，也已被“揮霍一空”：
廠長順便再提個細節：精工鋼構曾在去年4月份整過一次9個多億的定增，然後轉手就全數質押出去。。。如此難看的吃相，說明集團的錢荒已經達到了相當高的地步。
而在今年4月份的時候，由於各種各樣的“債務擔保責任”，這三家公司股份遭到了接二連三的司法凍結，目前的集團控股已全部淪陷。。。現在看來，也算是完成了它們的“歷史使命”。
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
對於老掌門金良順，廠長這裡還得多說兩句。
所謂“六十年代小木匠，八十年代弄潮兒”。金良順以木匠出身，68年接盤了鄉里的經編機械總廠，此後搞技術革新、資本運作，立足於“鋼結構建築”，並延伸到裝備製造和黃酒——其巔峰期曾手握四家上市公司，15年時更與東方資產聯手成立了一家資管公司，大搞“PE+上市公司”併購，旨在為自家上市公司打通“海外融資渠道”。
而事實證明了，上市融資，確實是個“以力破巧”的一手妙招——正是這一落子，使其從早期民企資金鍊斷裂的大雪崩裡逃過一劫。而資本江湖，剩者為王，“無需優秀”的金良順坐收“行業一把手”，最終成為執掌500億民營巨頭的“資本巧匠”。
但話說回來，資本運作一旦“過度”，就會從救命的良方變成害人的毒藥。上市融資得來的資金是有明顯上限的，如果不能開源節流，在業績上拓寬正道，那麼再大的靠山都會坐吃山空，一旦寅吃卯糧到山窮水盡，整出些狗急跳牆、另闢蹊徑的醜事，也是猶未可知。
而從數據上來看，也許是食髓知味，金良順對上市公司的利用，已然到了涸澤而漁的地步。
根據公開信息顯示，目前精功集團控股的上市公司尚有三家，分別為精工鋼構、精功科技及會稽山。昨天“事發“之後三家公司齊齊撇開關係，股價上也只是略有受挫，跌幅有限。
但有一說一，這三家公司的本身質地，也並不怎麼好。
精功科技去年的歸屬股東淨利潤為573.21萬，同比下降94.22％，為15年來的“首虧”；會稽山今年一季度營收淨利潤也分別下降了13.6％和23.13％；而精工鋼構，雖然去年的淨利潤同比暴增192％，但公司的活動現金流居然是負的2.34億元。。。總的來看，公司經營都面臨著程度不一的困境，而作為第一大股東的精功集團，非但不思進取，反而想著“如何榨乾公司的剩餘價值”。
實際上，這三家公司的集團控股都已被高比例質押。其中會稽山的質押率高達100％；而精功科技的質押率也有99.99％；至於最為集團倚重的精工鋼構，也已被“揮霍一空”：
廠長順便再提個細節：精工鋼構曾在去年4月份整過一次9個多億的定增，然後轉手就全數質押出去。。。如此難看的吃相，說明集團的錢荒已經達到了相當高的地步。
而在今年4月份的時候，由於各種各樣的“債務擔保責任”，這三家公司股份遭到了接二連三的司法凍結，目前的集團控股已全部淪陷。。。現在看來，也算是完成了它們的“歷史使命”。
還有哪些暗雷？
說到底，這就是一出民企老闆拿上市公司當提款機的事情。
近年來市場風口不好，早前那些無往不利的投資項目很容易收不回錢，這時候，股東手裡的上市公司就能被“編排用場”、籌措資金。最常見的就是股權質押、出售資產，吃相難看的可能還會在公司現金流等財務數據裡“做些文章”，把集團週轉的壓力傳輸給子公司——搞得不好，就又是一個璀璨奪目的財務造假雷！
當然了，雷來雷去，這種資金鍊傳導的最終受體，還是那些購買底層產品的投資者。
像今年新增的債務違約實體“騰邦集團”，廠長就曾在去年的文章裡爆過它私募產品逾期的料：
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
對於老掌門金良順，廠長這裡還得多說兩句。
所謂“六十年代小木匠，八十年代弄潮兒”。金良順以木匠出身，68年接盤了鄉里的經編機械總廠，此後搞技術革新、資本運作，立足於“鋼結構建築”，並延伸到裝備製造和黃酒——其巔峰期曾手握四家上市公司，15年時更與東方資產聯手成立了一家資管公司，大搞“PE+上市公司”併購，旨在為自家上市公司打通“海外融資渠道”。
而事實證明了，上市融資，確實是個“以力破巧”的一手妙招——正是這一落子，使其從早期民企資金鍊斷裂的大雪崩裡逃過一劫。而資本江湖，剩者為王，“無需優秀”的金良順坐收“行業一把手”，最終成為執掌500億民營巨頭的“資本巧匠”。
但話說回來，資本運作一旦“過度”，就會從救命的良方變成害人的毒藥。上市融資得來的資金是有明顯上限的，如果不能開源節流，在業績上拓寬正道，那麼再大的靠山都會坐吃山空，一旦寅吃卯糧到山窮水盡，整出些狗急跳牆、另闢蹊徑的醜事，也是猶未可知。
而從數據上來看，也許是食髓知味，金良順對上市公司的利用，已然到了涸澤而漁的地步。
根據公開信息顯示，目前精功集團控股的上市公司尚有三家，分別為精工鋼構、精功科技及會稽山。昨天“事發“之後三家公司齊齊撇開關係，股價上也只是略有受挫，跌幅有限。
但有一說一，這三家公司的本身質地，也並不怎麼好。
精功科技去年的歸屬股東淨利潤為573.21萬，同比下降94.22％，為15年來的“首虧”；會稽山今年一季度營收淨利潤也分別下降了13.6％和23.13％；而精工鋼構，雖然去年的淨利潤同比暴增192％，但公司的活動現金流居然是負的2.34億元。。。總的來看，公司經營都面臨著程度不一的困境，而作為第一大股東的精功集團，非但不思進取，反而想著“如何榨乾公司的剩餘價值”。
實際上，這三家公司的集團控股都已被高比例質押。其中會稽山的質押率高達100％；而精功科技的質押率也有99.99％；至於最為集團倚重的精工鋼構，也已被“揮霍一空”：
廠長順便再提個細節：精工鋼構曾在去年4月份整過一次9個多億的定增，然後轉手就全數質押出去。。。如此難看的吃相，說明集團的錢荒已經達到了相當高的地步。
而在今年4月份的時候，由於各種各樣的“債務擔保責任”，這三家公司股份遭到了接二連三的司法凍結，目前的集團控股已全部淪陷。。。現在看來，也算是完成了它們的“歷史使命”。
還有哪些暗雷？
說到底，這就是一出民企老闆拿上市公司當提款機的事情。
近年來市場風口不好，早前那些無往不利的投資項目很容易收不回錢，這時候，股東手裡的上市公司就能被“編排用場”、籌措資金。最常見的就是股權質押、出售資產，吃相難看的可能還會在公司現金流等財務數據裡“做些文章”，把集團週轉的壓力傳輸給子公司——搞得不好，就又是一個璀璨奪目的財務造假雷！
當然了，雷來雷去，這種資金鍊傳導的最終受體，還是那些購買底層產品的投資者。
像今年新增的債務違約實體“騰邦集團”，廠長就曾在去年的文章裡爆過它私募產品逾期的料：
如今兩相印證，果然是資金鍊出了問題。。。畢竟一個幾十億、幾百億體量的民企大公司，怎麼連幾百萬的私募產品都兌付不起了呢？
說到這裡，廠長還要提醒大家一點，今年債券的雷還沒停，甚至頗有些意猶未盡的感覺。
據相關數據統計，今年以來，信用債違約較去年同比暴增220％！其中有80多隻債券屬於實質性違約——而民企債券，就佔到了發行總數的九成以上！
就拿7月15日這一天的災情來說事，與精功同天“自曝”的，還有那麼三家，其分別為山東勝通集團、中國城市控股集團以及臭名昭著的康得新。
其中勝通集團違約的是一款中期票據“17勝通MTN001”，總額5億，發行期限3年。
和精功一樣，勝通也曾榮登中國企業500強，不過相比之下，勝通要“早走一步”，這個民營巨頭已於今年一季度就宣佈破產了，此次違約是因為集團本身在走重整程序所致，所以怎麼解決、何時解決還需要一定的時日。
中城建涉及到的違約債券為“15中城建MTN001”。對於這家企業，廠長記得之前專門碼過一篇，它是因為股權糾紛導致融資渠道受限，使得資金鍊供應緊張。從16年開始已經陸續雷了8只債券，涉及金額達到136.5億！目前公司計劃出售資產來還錢，但遲遲沒有進展。
至於還有一家“康得新”，那更是今年資本市場上的“明星”了，廠長年初曾將其稱為“2019第一黑天鵝”，現在看來也不算過譽。如今這家公司已然瀕臨退市，與之相關的產品自然會殃及池魚，一損俱損，不過這裡頭的麻煩事太多，就不細講了。
總而言之，如今的“上市公司大雷”，大多是為早前不計後果的“狂飆猛進”買單。而這些後遺症的病發不是沒有預兆的，但往往會被高明的財務手段所掩蓋，一般人去考察比較困難，有些細節甚要考究（比如最近疑似造假的大族激光，涉及到的海外項目就很難考察）。綜合這些因素，廠長幫大家找了一種最為粗獷的辦法——我們可以從股東高比例質押的缺錢現狀，來一窺全局究竟。
下面我貼了一張大股東高質押的公司債券產品表（部分），供大家參考：
"廠長的話
寒冬即便退散，可雷潮卻不曾停止。上到大白馬下至ST，從業績雷、商譽雷再到造假雷，上市公司樂此不疲地刷新著自己的節操。而上市公司的禍事，往往要和背後股東的手腳脫不開干係。。。這不，500強民企精功集團自爆的21億債務違約，就給這個“兵敗如山倒”的民企困境，揭開了難堪的冰山一角。
21億違約，精功集團崩了？
早就風聲鶴唳的精功集團，終究還是雷了。
近日，精功集團發佈公告，稱公司又添了8筆債務違約，總計款項超過10億。
廠長看了下，此次踩雷均是清一色的金融機構，從光大銀行、長城資管、中糧信託再到民生金融租賃。。。此外，其子公司精功控股還有一款1.2億的定向融資產品受累。
公司“自爆”，機構踩雷，但最終的買單主體還是位於結構底層的投資者。就廠長瞭解到的信息來看，中糧信託“拜其所賜”，其一款定融類的私募產品兌付逾期，涉及到的本息達到了2億元。。。話說今年4月份的時候，精功集團還因這事被北京法院給列上了“失信被執行人”名單。
值得一提的是，就在兩天之前，精功方面還剛爆出過10億公司債券的違約事件。
7月15日，集團控股上市公司“精功科技”發佈一則“關於控股股東短期融資券未按期兌付”的公告，具體來說就是因為“宏觀去槓桿”的鍋，導致集團出現了流動性困難，公司18年的第三期超短期融資券18精功SCP003不能按期兌付。
有意思的是，在東窗事發之前，這隻債券還頭頂著AA-的評級光環。。。所幸評級機構的反應夠快，15日當天，它就從“品相不錯”的AA-跳水到了棄之若履的C。
而根據公開信息顯示，精功集團還有11只總值56億的債券還未到期，且所顯評級都在AA-之上其中的五隻債券“17精功債”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”均於此次“事發”隔天停牌，其主動避禍的意思極為明顯。
管中窺豹，可見一斑。幾天之內接連爆出債務違約，總金額已然累計到了21億——精功集團的資金鍊明顯出了問題，而且應該不小。
就其自述的情況來看，從去年年底到今年7月16日，公司總部因為正常兌付了36億元的債券本息，所以賬面上有點虛，流動性比較緊張。
用大公資信的話來說，精功集團“利潤水平有所下滑、短期債務壓力很大，存在較大待償風險。”而對於更深層的原因，精功官方也擺出一套“宏觀環境不給力，去槓桿要人命”的陳詞濫調。
誠然，行業集中低迷的因素確實無法忽略。在人家眼裡，觸雷似乎“無法避免”，這年頭不摸到大的就算萬幸了，至於自身風控是否到位，前期擴張是否過度，那都是一筆帶過的“小事”。
畢竟常在河邊走，哪能不溼鞋？。。。只是對於精功來說，它們似乎沒在“河邊走”，而是在“浪裡飄”。
“小木匠”的逆襲與沉淪
說起這家集團，來頭也不算小，多次入選中國民企500強，也是紹興本地的招牌門面。
根據鳳凰財經的相關統計，這個精功集團容納有144家子公司，其業務範圍涉及紹興黃酒、新材料、裝備製造、大數據等。其“總舵主”為金良順，此外還有二十餘位股東，並以“自家兄弟”為主力。。。在資本市場縱橫五十餘年，“金家幫”也搏得一個“精功系”的“雅稱”：
對於老掌門金良順，廠長這裡還得多說兩句。
所謂“六十年代小木匠，八十年代弄潮兒”。金良順以木匠出身，68年接盤了鄉里的經編機械總廠，此後搞技術革新、資本運作，立足於“鋼結構建築”，並延伸到裝備製造和黃酒——其巔峰期曾手握四家上市公司，15年時更與東方資產聯手成立了一家資管公司，大搞“PE+上市公司”併購，旨在為自家上市公司打通“海外融資渠道”。
而事實證明了，上市融資，確實是個“以力破巧”的一手妙招——正是這一落子，使其從早期民企資金鍊斷裂的大雪崩裡逃過一劫。而資本江湖，剩者為王，“無需優秀”的金良順坐收“行業一把手”，最終成為執掌500億民營巨頭的“資本巧匠”。
但話說回來，資本運作一旦“過度”，就會從救命的良方變成害人的毒藥。上市融資得來的資金是有明顯上限的，如果不能開源節流，在業績上拓寬正道，那麼再大的靠山都會坐吃山空，一旦寅吃卯糧到山窮水盡，整出些狗急跳牆、另闢蹊徑的醜事，也是猶未可知。
而從數據上來看，也許是食髓知味，金良順對上市公司的利用，已然到了涸澤而漁的地步。
根據公開信息顯示，目前精功集團控股的上市公司尚有三家，分別為精工鋼構、精功科技及會稽山。昨天“事發“之後三家公司齊齊撇開關係，股價上也只是略有受挫，跌幅有限。
但有一說一，這三家公司的本身質地，也並不怎麼好。
精功科技去年的歸屬股東淨利潤為573.21萬，同比下降94.22％，為15年來的“首虧”；會稽山今年一季度營收淨利潤也分別下降了13.6％和23.13％；而精工鋼構，雖然去年的淨利潤同比暴增192％，但公司的活動現金流居然是負的2.34億元。。。總的來看，公司經營都面臨著程度不一的困境，而作為第一大股東的精功集團，非但不思進取，反而想著“如何榨乾公司的剩餘價值”。
實際上，這三家公司的集團控股都已被高比例質押。其中會稽山的質押率高達100％；而精功科技的質押率也有99.99％；至於最為集團倚重的精工鋼構，也已被“揮霍一空”：
廠長順便再提個細節：精工鋼構曾在去年4月份整過一次9個多億的定增，然後轉手就全數質押出去。。。如此難看的吃相，說明集團的錢荒已經達到了相當高的地步。
而在今年4月份的時候，由於各種各樣的“債務擔保責任”，這三家公司股份遭到了接二連三的司法凍結，目前的集團控股已全部淪陷。。。現在看來，也算是完成了它們的“歷史使命”。
還有哪些暗雷？
說到底，這就是一出民企老闆拿上市公司當提款機的事情。
近年來市場風口不好，早前那些無往不利的投資項目很容易收不回錢，這時候，股東手裡的上市公司就能被“編排用場”、籌措資金。最常見的就是股權質押、出售資產，吃相難看的可能還會在公司現金流等財務數據裡“做些文章”，把集團週轉的壓力傳輸給子公司——搞得不好，就又是一個璀璨奪目的財務造假雷！
當然了，雷來雷去，這種資金鍊傳導的最終受體，還是那些購買底層產品的投資者。
像今年新增的債務違約實體“騰邦集團”，廠長就曾在去年的文章裡爆過它私募產品逾期的料：
如今兩相印證，果然是資金鍊出了問題。。。畢竟一個幾十億、幾百億體量的民企大公司，怎麼連幾百萬的私募產品都兌付不起了呢？
說到這裡，廠長還要提醒大家一點，今年債券的雷還沒停，甚至頗有些意猶未盡的感覺。
據相關數據統計，今年以來，信用債違約較去年同比暴增220％！其中有80多隻債券屬於實質性違約——而民企債券，就佔到了發行總數的九成以上！
就拿7月15日這一天的災情來說事，與精功同天“自曝”的，還有那麼三家，其分別為山東勝通集團、中國城市控股集團以及臭名昭著的康得新。
其中勝通集團違約的是一款中期票據“17勝通MTN001”，總額5億，發行期限3年。
和精功一樣，勝通也曾榮登中國企業500強，不過相比之下，勝通要“早走一步”，這個民營巨頭已於今年一季度就宣佈破產了，此次違約是因為集團本身在走重整程序所致，所以怎麼解決、何時解決還需要一定的時日。
中城建涉及到的違約債券為“15中城建MTN001”。對於這家企業，廠長記得之前專門碼過一篇，它是因為股權糾紛導致融資渠道受限，使得資金鍊供應緊張。從16年開始已經陸續雷了8只債券，涉及金額達到136.5億！目前公司計劃出售資產來還錢，但遲遲沒有進展。
至於還有一家“康得新”，那更是今年資本市場上的“明星”了，廠長年初曾將其稱為“2019第一黑天鵝”，現在看來也不算過譽。如今這家公司已然瀕臨退市，與之相關的產品自然會殃及池魚，一損俱損，不過這裡頭的麻煩事太多，就不細講了。
總而言之，如今的“上市公司大雷”，大多是為早前不計後果的“狂飆猛進”買單。而這些後遺症的病發不是沒有預兆的，但往往會被高明的財務手段所掩蓋，一般人去考察比較困難，有些細節甚要考究（比如最近疑似造假的大族激光，涉及到的海外項目就很難考察）。綜合這些因素，廠長幫大家找了一種最為粗獷的辦法——我們可以從股東高比例質押的缺錢現狀，來一窺全局究竟。
下面我貼了一張大股東高質押的公司債券產品表（部分），供大家參考：
當然，對過去的問題總結，是為了揭示未來的風險。如此這般的“雷潮”戲碼，究竟還要上演多久？從最近幾經“覆滅”的網貸和愈發高調的某板來看，要還錢的“間接融資”正在為直接融資讓道，再結合下某板寬鬆的上市條件。。。這麼說吧，某些風險它不曾消失，它只是在新“保護傘”的遮掩下暫時隱形了。
本文源自前海時代財經
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