'伊利股份：上半年營收淨利再創行業新高，重點產品銷售大增30%'

8月29日晚間，伊利股份發佈2019年半年報，報告期內，公司實現總收入450.71億元，佔行業總營收的三分之一；淨利潤37.98億元，營業收入、淨利潤規模再創行業同期新高。公司綜合市場佔有率、市場滲透率、淨資產收益率等核心指標持續領跑行業，穩居亞洲第一，“五強千億”目標指日可待。

新品投放加速

重點產品同比增三成

伊利股份旗下擁有液體乳、乳飲料、奶粉、冷凍飲品、酸奶、健康飲品、奶酪等產品系列，是中國規模最大、產品品類最全的乳製品企業。報告期內，公司液體乳、奶粉及奶製品、冷飲分別實現營業收入361.43億元、43.84億元、43.00億元，佔比分別為35.88%、52.01%、47.35%。截至2019年6月，公司綜合產能近1126萬噸/年。

結構升級是2019年中國乳製品行業的主基調。2019年5月，國家發改委、工信部、商務部等七部委聯合印發《國產嬰幼兒配方乳粉提升行動方案》，就“全面提升國產嬰幼兒配方乳粉的品質、競爭力和美譽度”等提出多項舉措。

尼爾森零研數據顯示，2019年上半年常溫液態奶、奶粉細分市場的零售額，分別比上年同期增長3.0%、8.8%，其中有機乳品市場零售額同比上漲13.8%。奶粉、有機乳製品細分領域進入發展快車道。

伊利股份精準把握消費升級的產品需求趨勢，瞄準嬰幼兒奶粉、有機奶等市場需求，不斷推出新品，引領行業發展。“金領冠塞納牧有機嬰幼兒配方奶粉”一舉填補了“有機世界級原生品質嬰幼兒配方奶粉”市場空白，打開全新市場增量空間。基於大數據技術、精準定位目標消費人群推出的“NOC須盡歡鮮果活菌冰淇淋”“暢意100%環球精選系列乳酸菌飲品”“金典娟姍純牛奶”等產品一經推出，便深受消費者喜愛，推動公司業績持續增長。

新品投放疊加原有產品穩步增長，公司銷售收入、市場佔有率穩步提升。2019年上半年，公司嬰幼兒配方奶粉的市場零售額份額同比提高0.6個百分點，新品銷售收入佔比達17.4%，同比提高2.6個百分點。“金典”“安慕希”“暢輕”“每益添”“Joy Day”“金領冠”“巧樂茲”“甄稀”“暢意100%”等重點產品銷售收入比上年同期增長30%。

凱度調研數據顯示，截至2019年6月，伊利股份常溫液態類乳品的市場滲透率為83.9%，同比提升2.7個百分點；其在三、四線城市的滲透率為86.2%，同比提升2.3個百分點，公司產品在國內市場的滲透能力繼續增強，渠道份額穩步提升，穩居行業第一。

2019年上半年，公司加權平均淨資產收益率13.18%，同比提升0.39個百分點，穩居全球乳業第一。作為行業龍頭，伊利股份積極引領行業“健康”轉型，產品結構不斷優化升級，行業地位進一步加固，“全球健康生態圈”大業正穩步推進。

核心優勢持續強化

龍頭地位不斷加固

伊利集團是中國規模最大、產品品類最全的乳製品企業，多年蟬聯亞洲乳業第一，穩居全球乳業第一陣營。同時，伊利還是中國唯一一家符合奧運會標準，為2008年北京奧運會提供服務的乳製品企業；是中國唯一一家符合世博會標準，為2010年上海世博會提供服務的乳製品企業。

2019年，公司圍繞全球乳業資源、產能協同佈局、產品創新等方面繼續發力，持續打造公司全方位核心優勢，龍頭地位進一步鞏固。

攜手共建“全球健康生態圈”的戰略為伊利股份提供了充足的全球化乳業資源保障能力。報告期內，公司繼續與全球多個國家和地區的，覆蓋原輔材料、產品包裝、智能設備等多個行業的百餘家供應商保持合作關係，全球健康產業鏈合作機制全面深化。

“全球織網”戰略推動下，伊利股份大洋洲生產基地順利投產。2019年，該基地生產的“金典”新西蘭進口牛奶、“柏菲蘭”牛奶進一步佔領國內高端奶市場，“金典”已成為公司一張靚麗的名片。同期公司收購了新西蘭Westland Co-Operative Dairy Company Limited，擴建大洋洲生產基地，印尼、新西蘭、泰國等市場佈局穩步展開，全球產業鏈佈局的戰略協同優勢愈加顯現。

卓越的管理團隊是伊利股份長盛不衰的根本源動力。報告期內，公司繼續進行組織架構完善和團隊能力補強，通過推進開放式人才管理，匯聚國際化創新人才；通過升級企業文化和與全球一流企業對標學習，拓展管理團隊的國際化視野，在追求卓越的目標驅動下，增強團隊管理能力。

“美味不可擋，一起安慕希”、“美味輕享、身心暢輕”、“原生之愛、生而有機”，憑藉優質的產品和口碑，伊利股份產品影響力持續提升。在2019年5月BrandZ發佈的“2019年最具價值中國品牌100強”榜單，公司連續7年位列食品和乳品排行榜第一名；在2019年7月Brand Finance發佈的“2019年全球最具價值食品品牌50強”榜單，公司連續2年高居全球三強，並獲得全球最具發展潛力的乳品品牌榮譽。

經營業績持續領跑

資本市場回報豐厚

1996年，伊利股份成為中國乳品行業首家A股上市公司。上市20多年來，公司一直以良好的經營業績領跑行業、以超高的投資回報率回饋資本市場投資者，成為市場公認的白馬股。

在經營業績上，公司營業收入從1996年的3.55億元增長至2018年的795.53億元，增長223倍；歸母淨利潤從1996年的0.33億元增長至2018年的64.40億元，增長192倍，累計實現淨利潤387.72億元。

上市初期，公司總資產2.76億元，淨資產1.67億元，截至報告期末，公司總資產522.02億元，增長188倍；淨資產255.63億元，增長152倍。2009年以來，公司進入發展快車道，各項財務指標全面改善。加權平均淨資產收益率連續十年高達20%以上，銷售淨利率從2009年的2.74%增長至2019年上半年的8.45%，大幅提升近6個百分點。

在資本市場上，伊利股份表現優異。截至2019年8月30日，公司市值由4.2億增長至1774.3億元，增長了421倍。上市以來，公司累計現金分紅205.43億元，分紅率高達58.71%。2018年，公司每股派發紅利0.7元，分紅率高達66.1%，投資者獲益豐厚。

積極履行社會責任

“大業有道”展龍頭氣質

“大業有道”，是伊利股份作為行業龍頭的使命感。在追求成為“全球最值得信賴的健康食品提供者”這一大業的基礎上，公司踐行“社會價值大於商業財富”的理念，以營養健康為主線，聚焦鄉村振興、精準扶貧，積極實現社會價值。

報告期內，公司繼續推進“伊利營養2020”中國小康牛奶公益行動，深入四川、寧夏、甘肅等10個省、28個市縣，捐贈伊利學生奶價值409.8萬元，覆蓋學生2萬多人；“伊利營養2020”之營養扶貧計劃累計向山西、陝西等地捐贈1000萬元營養品；“伊利營養2020”之先心病篩查探訪行動覆蓋兒童約9.8萬人，惠及家庭超過9萬個。

教育脫貧方面，公司繼續推進“伊利未來公園”公益項目，伊利未來公園“科普公益項目分享會”“夢想冬令營”“青少年科技創新微視頻”“紅色聖地科普之旅”等活動有序推進，涉及24個省、137個城市的675所學校，覆蓋中小學學生超過33萬人。“伊利方舟”公益項目累計開展105場兒童安全教育互動，覆蓋師生人數達10萬人。

“商業價值和社會價值是互相促進、良性循環的整體，只有實現商業價值與社會價值的融合發展，才能不斷髮現新需求、創造新模式、推動新增長，真正實現企業的可持續發展”，董事長潘剛表示。伊利股份是中國乳製品龍頭，也是商業價值與社會價值融合發展的踐行者，“讓世界共享健康”，伊利股份一直在行動。（懷新投資）（CIS）

本文源自證券時報