行業研究：電氣設備行業：2019Q2及全年動力電池裝機預測 1~5月新增光伏裝機8.02GW

截止2019年6月21日，較2019年6月14日，上證綜指、滬深300分別上漲4.16%、4.90%。本週新能源車、鋰電池、電力設備、光伏、風電、核電分別上漲3.89%、3.56%、3.61%、2.84%、5.48%、4.63%。本週領漲股有銀星能源(8.360, 0.76, 10.00%)(+33.1%)、光一科技(7.250, -0.18,-2.42%)(+19.3%)、天龍光電(7.280, 0.66, 9.97%)(+18.2%)、龍源科技(+16.2%)、中國海誠(10.520, -0.08, -0.75%)(+15.8%)。

新能源汽車：2019年Q2&全年動力電池裝機量預測

由於2019年Q2搶裝效應不及預期疊加國內車市整體需求下滑，2019年4-5月商用車產量下滑明顯，客車同比增速分別為-29%、-69%。乘用車產量依舊保持增長態勢，4-5月同比增速分別為32%、51%。下游商用車需求下滑導致動力電池整體裝機量增速出現下滑，19年5月增速已下滑至26%，雖然6月過渡期即將結束，有可能再次出現搶裝效應，但考慮到夏季為消費淡季，預計6月電動車銷量環比增速依舊不會出現大幅回升，因此下調19年Q2裝機量預期至17.14Gwh，同比增長54%。預計全年裝機量81.62Gwh，同比增長43%，乘用車EV、PHEV，客車EV、PHEV，專用車EV的裝機量分別為54.03Gwh，3.94Gwh，15.52Gwh，0.24Gwh，7.88Gwh，同比增長83%，11%，-9%，-10%，20%。1-5月寧德時代(68.560, -0.53,-0.77%)的裝機量為10.44Gwh，市佔率保持在44.65%，我們預計全年市佔率有望保持在42%左右，裝機量將達到34.28Gwh。標的推薦方面，強烈推薦阿爾法標的[億緯鋰能(25.880, -0.72, -2.71%)]、[欣旺達(11.590, -0.25,-2.11%)](電子組覆蓋)、[璞泰來(46.780, -0.90, -1.89%)](機械組聯合覆蓋)、[新宙邦(21.220, -0.35, -1.62%)]。

光伏：1-5月光伏新增裝機8.02GW，單晶PERC電池價格小幅下調

1-5月份，全國基建新增光伏發電8.02GW，其中5月當月實現裝機2.52GW，考慮到6月份還有領跑者項目併網，則上半年光伏併網量有望超過10GW。1-5月份全國太陽能(3.330, 0.00, 0.00%)發電設備平均利用小時532小時，與上年同期基本持平。2019年第一季度，印度太陽能裝機總量為1，737MW。根據PVinfolink的數據，本週單晶PERC電池的價格小幅下調2分錢每瓦。2019年可再生能源電價附加補助資金撥付程序已啟動，2019年國家可再生能源電價補貼資金預算總額約866億元。

風電：1-5月新增風電裝機6.88GW

1-5月份，全國新增風電發電6.88GW，其中五月份單月新增裝機1.38GW。2019年1季度，大型發電集團風電機組累計上網電量497億千瓦時，佔其合計上網電量的5.7%。

風險提示：或存在新能源汽車推廣不達預期風險;或存在新能源發電政策支持及補貼發放不達預期風險。

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