'倫交所表態拒絕港交所“世紀聯姻”更鐘情上交所'

本報見習記者宓迪

目前，這場計劃中的、合計價值超過700億美元的“世紀聯姻”已經停擺。9月15日，專家對《證券日報》記者分析，香港交易及結算所有限公司（下稱“港交所”）仍將繼續努力推進其國際化進程。

港交所：失望但會繼續接洽

近日記者從港交所網站獲悉，9月13日，港交所就LondonStockExchangeGroupplc（倫交所集團）拒絕合併建議表示，會繼續進行接洽。

公告表示，港交所董事會期望與倫交所集團董事會進行建設性的對話，但對倫交所集團拒絕正面洽談感到失望。港交所希望證明所提出的合併建議遠比倫交所集團收購金融信息服務提供商Refinitiv（路孚特）的計劃更可取。

公告顯示，港交所董事會仍然相信，此次的建議對股東、客戶及環球資本市場整體來說都有重大裨益。港交所認為倫交所集團的股東應有機會詳細分析兩項交易，並會繼續與他們接洽。

當地時間9月13日，倫交所集團方面發佈公告拒絕港交所的合併建議。公告稱，倫交所集團仍將致力於對路孚特公司的收購，相關監管審批程序正在進行中，預計將於2019年11月向倫交所集團股東發出通知並尋求批准。該交易有望在2020年下半年完成。

9月11日，港交所發佈聲明稱，已向倫交所集團的董事會提議將兩家公司合併，條件之一是倫交所集團方面放棄收購路孚特公司。港交所提出以296億英鎊現金和股票進行收購，即以20.45英鎊現金加2.495股新發行的港交所股份換取1股倫交所集團股票。

拒絕“聯姻”的四大理由

在給港交所方面的信件中，倫交所集團提到四大方面的理由：一是港交所的建議不符合其戰略目標；二是此項交易存在嚴重的無法交付風險；三是港交所對股票的考慮缺乏吸引力；四是與通過對路孚特公司的收購所創造的價值相比，併購建議中對其的估值嚴重不足。

信件中還提到，我們意識到中國市場機遇的規模並且十分重視我們在那裡的關係。我們重視與上交所的互利合作關係，而這是首選的且更直接的渠道，可以獲得中國的許多機遇。

招銀國際相關報告認為，讓倫交所集團放棄對路孚特的收購或許並不容易。倫交所集團的股價在公佈對路孚特的收購之後飆升了27%，顯示市場對這一收購表示歡迎。此外，出於國家利益考慮，英國監管機構是否會允許港交所收購其主要金融市場的運營商存在巨大的未知數，特別是在目前地緣政治風險加劇的情況下。

港交所行政總裁李小加此前公開表示，倫敦證交所與香港交易所均為全球最重要市場的金融基礎設施，兩者如能成功結合，將創造一個全球佈局、世界領先、覆蓋亞歐美三大時區、同時為美元、歐元和人民幣等主要貨幣提供國際化的金融交易服務合計市值有望超過700億美元的交易所集團，向全世界市場參與者及投資者提供前所未有的、適應未來市場需求的全球市場互聯互通平臺。

倫交所：更鐘情上交所

蘇寧金融研究院特約研究員何南野認為，倫交所集團非常清楚地表示願意與上交所加強合作，這充分說明中國資本市場的潛力和吸引力。

今年6月17日，滬倫通正式啟動。中國證監會表示，啟動滬倫通是中國資本市場改革開放的重要探索，也是中英金融領域務實合作的重要內容，對拓寬雙向跨境投融資渠道，促進中英兩國資本市場共同發展，助力上海國際金融中心建設，都將產生重要和深遠的影響。

中國國際經濟交流中心經濟研究部研究員劉向東對《證券日報》記者表示，港交所合併倫交所集團是港交所又一次國際化嘗試，2012年港交所收購倫敦金屬交易所就體現出這種佈局趨勢。對於以數據驅動的金融基礎設施平臺來說，吸納上市企業和交易資產的規模成為決定交易所今後發展的關鍵力量，否則會陷入“贏者通吃”下的尷尬。同樣，對倫交所集團來說盡管其發展規模難有較大的突破，但其也在掙扎著做大市場規模，收購路孚特公司就是個例子。

劉向東認為，港交所仍會繼續探索其國際化路徑，擴大其業務版圖以及實現業務多元化，這種努力不會停止下來，特別是依託中國市場可以開展海外人民幣資產業務，合併倫交所集團也在題中之義，既可以超過東京證交所，成為全球第三大交易所，規模僅次於美國的紐交所和納斯達克，也能夠對人民幣和中國資本市場的國際化提供更加完善的基礎設施服務，幫助倫敦在中國市場國際化和人民幣國際化進程中捕捉新機遇。

李小加此前就此次合併表示，對於戰略交易而言，可能永遠也沒有一個完美的時機。沒有人能保證成功，但不嘗試，就絕對不可能成功。

（編輯才山丹策劃侯捷寧）

本文源自證券日報

更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)