'險資開啟“買買買”模式 跟隨“聰明資金”靠譜嗎？'

中新經緯客戶端8月7日電 (魏薇)常言道“機會是跌出來的”，而近日來險資就當下市場行情動作頻頻，昨日，險資又雙叒舉牌了！萬達信息8月6日晚公告稱，當日中國人壽通過二級市場增持公司股票23.83萬股。本次權益變動完成後，中國人壽及其一致行動人持有萬達信息股票比例超過10%。

中新經緯客戶端查詢中國保險行業協會官網發現，這已是年內第6起險資舉牌案例。保險資金被投資者認為是“聰明資金”的代表，那麼，投資者跟隨險資“買買買”靠譜嗎？業內人士認為，險資舉牌或增持的投資標的，投資者可以納入作為其中重要的考慮因素，但也不可以盲目跟從，需要基於自身的風險承受能力、個人資產水平、當前主要消費狀況等各方面因素綜合考慮。

險資舉牌潮回暖

萬達信息8月6日晚間公告，自2018年12月28日披露權益變動報告書至2019年8月6日收盤，中國人壽及其一致行動人通過二級市場增持公司股份5497.25萬股，累計增持股份佔公司總股本的5.0117%。此次權益變動後，中國人壽及其一致行動人持有公司股份總數的10.0259%。這已是中國人壽年內第四次舉牌。

平安人壽今年也兩度舉牌上市公司，不過平安人壽顯然更偏愛地產股，不僅在今年舉牌了華夏幸福和中國金茂，此外還是旭輝控股、碧桂園等多家上市地產公司的主要股東。

中國保險行業協會官網披露的數據顯示，2015年共有36家上市公司被險資舉牌，2016年險資有12起舉牌案例，2017年和2018年均為11起，而今年以來，險資有6起舉牌案例。雖然舉牌次數遠不及2015年，但進入6月以來，險資舉牌的頻率明顯提高。

2019年有6起險資舉牌案例 來源：中國保險行業協會官網 製表：魏薇

對於險資新一輪舉牌的原因，易觀國際高級分析師陳毛川認為，大致可以歸為幾點：第一，市場因素，當前A股市場估值處於較低位置，市盈率整體均值也較低，是佈局的較好時點；第二，監管因素，監管層鼓勵險資入市，險資入市監管寬鬆度提升，2018年10月銀保監會發布《關於保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，允許保險資產管理公司設立專項產品，發揮保險資金長期穩健投資優勢，參與化解上市公司股票質押流動性風險，為優質上市公司和民營企業提供長期融資支持；第三，行業因素，保險行業當前整體的綜合成本率舉高不下，行業盈利狀況不佳，投資端尋找較好的投資方向以期優化自身盈利水平至關重要。

險資持股以主板為主 青睞地產、金融等概念股

銀保監會數據顯示，截至今年6月底，保險資金運用餘額17.37萬億元，其中銀行存款26335億元，債券59830億元，股票和證券投資基金21904億元，佔比12.6%。

國金證券研報中分析道，2017年美國保險機構投資股票比重高達31.5%，對比發達國家保險資金對股票資產的配置比重，我國保險資金投資股票的比重仍有較大的上升空間。此外，在A股的專業機構投資者中，保險機構的持股規模和佔A股流通市值比重都在不斷增長，目前僅次於公募基金。截止2018年底，保險資金投資股票(包括基金)的規模達1.9萬億，佔A股流通市值的5.45%，而公募基金佔比4.44%，外資佔比僅3.27%。

保險資金作為長線資金的代表，被市場看做股市的壓艙石，並對維護股市穩定被寄予厚望，那麼險資又偏好投資哪些標的？

國開證券首席投資顧問李世彤對中新經緯客戶端表示，險資舉牌上司公司之後，它持有時間都比較長。在選擇投資公司上，保險資金比較青睞地產、金融等真正有資源類的上市公司。

國金證券則認為，保險機構持股風格以主板為主，重倉“金融、地產、消費”，偏好“流動性好、股息率高、盈利能力強”的個股。截止2018年三季度，從上市公司十大(流通)股東的數據來看，保險機構重倉股持股市值為5778億元。就板塊分佈而言，險資歷來配置以主板為主(2014年開始允許配置創業板)，2018年三季度主板市值佔比高達94.9%。行業分佈主要集中在“金融、地產、消費”等領域。個股方面，保險資金體量較大，偏好流動性好的股票。此外，高股息率和高ROE的個股也備受險資青睞。

專家：險資值得長期跟蹤 不易盲目跟從

保險資金也被不少投資者認為是“聰明資金”的代表，那麼對於散戶來說，被保險公司舉牌的概念股是否有投資機會呢？

8月6日，中國人壽公佈再次舉牌萬達信息後，8月7日萬達信息開盤直線上漲，開盤不到二十分鐘一字漲停，截至收盤也並未打開漲停，收報9.38元/股。

在幾天前同樣被中國人壽舉牌的中廣核電力就沒那麼幸運了，在8月1日發佈增持公告後，8月2日中廣核電力全天飄綠，收盤報2.15港元/股，跌3.59%。

“保險公司確實是比較特殊的一類金融機構，保險資金是用長週期投資，穿越短期市場波動，最終達成長期收益目標。如果說投資者做價值投資或者長期投資的，那麼可以將保險公司選股樣本作為參考，如果想短炒線獲利可能難度較大。”武漢科技大學金融證卷研究所所長董登新對中新經緯客戶端表示。

在李世彤看來，險資更具有跟蹤價值，險資與北向資金的投資方向不一樣，北向資金炒作藍籌股在短時間內會套現走人，並且北向資金比較分散，散戶很難發現其增減持情況。而險資持股時間較長，並且在舉牌後，也會對上市公司形成監督，反而促使上市公司更加透明化，這種情況下再投資，資金相對更安全。

陳毛川則認為，險企作為專業的機構投資者之一，在投資研究、規劃和執行上顯然要優於一般的個人投資者，並且其理性程度要顯著好於一般個人投資者，所以險資舉牌或增持的投資標的，投資者可以納入作為其中重要的考慮因素，但也不可以盲目跟從，需要基於自身的風險承受能力、個人資產水平、當前主要消費狀況等各方面因素綜合考慮。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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