文/鷹覓君（微信公號：yingmi909)
十多年前的一天，深圳某桑拿室，王石和陳勁鬆一邊蒸桑拿一邊熱聊。這時候，突然開門進來一個小青年兒，一聲不吭掂起一大桶水，全都澆到了燒紅的石頭上，房間裡的溫度驟然升高，灼人的氣浪頓時撲面而來。
陳勁鬆大叫一聲，“嗖”地一下推開房門跑了出去，房間裡只留下了王石和那個小青年兒。他倆較著勁，就看誰最先受不了。結果，小青年兒先堅持不住，開門跑了。
沒錯兒，小青年兒就是孫宏斌。年輕時的老孫，誰都不服，直接就把野心和荷爾蒙寫在臉上。靜水深流的商界盛行的是暗戰，老孫就喜歡直接點狼煙。
如今的老孫，總是一副笑眯眯、和氣生財的模樣，再不提誰當第一，誰第二，手底下卻是一片攻城略地的彪悍肅殺，一路不停地收收收，這次連萬達的地產核心都收了，融創的土地儲備貌似總有用之不竭、如虎添翼的架勢。
回過頭來再看老孫——那層可人的“繭衣”下貓藏著的，其實還是那個一直都想贏的野心。
1 .反芻
老孫，能幹，也叛逆，後者讓他付出了幾年牢獄生活的代價，但這似乎並沒有改變他多少。
真正讓他起變化的還是順馳，過去那是他蔑視權威、挑釁規則的底氣。萬科曾因此壓力，掀起過一輪自上而下的反思和變革。
順馳之後，老孫明顯受了驚嚇。融創爬升階段，老孫開口閉口“保持現金流”，多年蟄伏在五個重點城市不敢邁出半步，有很多項目都是與人合作的方式，甚至連融創的大名都會隱匿。一向心高氣盛的老孫，開始反芻。
誰都不知道，對於順馳之敗，老孫到底經歷了多殘酷的自我解剖。
順馳之痛，是老孫心頭結了痂的瘡疤，不能揭。
2013年中，無薪嘗膽之後的融創向全國土地市場放了一大炮，以7.3萬/平米的單價拿下了北京農展館地塊，這就是今天20萬單價朝上的北京壹號院所在地。而在當時，誰都以為他瘋了，連隔心猜肚的王石都忍不住在微博上敲打他，讓他注意控制風險。
彼時，鷹覓君奔著拿獨家的雄心，發短信強攻老孫的專訪，他那時根本就不玩微信。我以完全懵圈的心態，就提了一小下順馳，絕對是非常隱晦的一小下，結果馬上就到手的專訪付諸東流了。對此，我困惑了好一陣。
直到最近，鷹覓君才終於聽到了老孫的正解。老孫說，雖然我跌了一跤，但我爬起來早都把當年的對手超出好遠了，你們卻還在說八百年前跌跤的事，有什麼意義嘛。
說實話，外界看老孫再爬起來就跟玩兒一樣。
2. 驚變
2011年之後，融創開始嶄露頭角，老孫就像得了道的妖僧，指哪打哪贏哪兒，從此一發不可收拾。融創現在只用了十三年便擠到了全國第七的位置。2016年，融創拿地全國第一名，其中併購比例達到了82%；2017年上半年，1000億扔出去，全用於併購。
不過，他的公眾形象變化得讓人驚愕。
在幾年前的2011年和2012年，融創實現了大跨越，不只是兩位數的增長，甚至是三位數的增長。當時，老孫滿血歸來的影像已經隱隱綽綽地在招手。
記者們激動死了，太希望看到他原形畢露的可愛樣子了，大家就那麼眼巴巴地等著他喂料兒，好趕緊給各自的報社發個頭條邀個功啥的。可老孫只拋出了一個輕描淡寫的標準答案：“從容一點，平衡一點，務實一點，個人和企業都會行走得更長遠。”這還是老孫嘛！
不過，老孫還是照顧大家情緒地說，他的性格根本沒變，只是關於做企業的理解變了。言外之意是，我還是誰都不服，我要換個姿勢再來！
老孫還是變了。
肯定的，順馳之後，老孫真的拼了。
拿體力去扛，是家常便飯。在融創從二線向一線房企衝刺的2012年，老孫下半年有三分之一的晚餐是在飛機上吃的。
還有在戰略上更加純粹——就是蓋房子，蓋好房子，在重點城市蓋好房子。這麼多年，這一點老孫根本就沒有偏移過。
2014年樓市熊了，到處都是積壓的庫存，“白銀論”下，開發商都慌不擇路地找活路。也是從那一年開始，在很多領域我們都看到了開發商的觸角，出走海外就不消說了，染指養老、健康醫療、做城市配套商、賣保險和礦泉水，甚至種糧賣油，哪個領域可能有錢賺就投哪兒，這和香港地產商的發展路徑如出一轍——用資本搶佔社會資源。
只有老孫這個偏執狂，還在房地產市場努力刨食，愣是在大熊的2014年同比增長了31%。他公開拒絕多元化，根本不覺得外面的世界有多好。
他還反對互聯網。2015年，房地產興起了一股“互聯網+”的熱潮，如果哪家有點追求的開發商，沒在這方面動過腦筋、較過勁兒，就覺得形象LOW到了抬不起頭的地步。然後，老孫就恰逢其時地蹦出來表態，“壓根“不知道‘+’的含義所在。”
老孫就這麼土。
這些年，老孫到處併購便宜的土地，有時被人放鴿子當笑柄，卻根本不在乎。為了蓋房子，全都認了忍了。
3. 85分
年初，融創150億投資樂視，很多搞多元化的房企都笑開了花，你看你看，當初說不搞多元化現在繃不住了吧。
老孫就沒吭聲。
年初那天，本應是“感恩的心”為基調的前程發佈會，結果各種笑場，直接讓TMT記者懵圈。沒有炫目的高科技詞條串場，沒有自帶冥想功能的PPT，常年翻滾在土地上的樸實大叔老孫，用他最拿手的大實話，講了一個和樂視萍水相逢的故事，現場氣氛活活給悲情賈躍亭暈染出了一個羅曼蒂克的光圈。
老孫說，我和老賈原本不認識，經朋友介紹對樂視發生了興趣，盡職調查一個月，快累死了，人本來就沒多長時間可活，你們看我竟然在樂視總部呆了一個月的時間，結果發現樂視現金流沒問題，團隊沒問題，戰略沒問題，老賈把他所有身家都搭進去了，是騙子能這麼幹嘛，樂視就是缺錢，我就給它錢。
活脫脫一個英雄救美的故事。
資本市場看不懂，融創中國股價暴跌。發佈會結束第二天，老孫趕緊跑到中金公司，對著一圈投資人，才真正表白了自己：融創其實是要和樂視合作開發小鎮。
樂視缺錢，但有的是地，老孫一直上下求索便宜的地塊，二者各取所需有什麼問題嗎？完後，融創中國一路長陽。
老孫多精——我不管樂視那麼多，只要拿到土地就夠了。說怪話的吃瓜群眾立刻閉嘴了。
如今，樂視再陷流動性漩渦，賈躍亭辭去總經理職位，老孫的野心和一貫的手筆似乎和掌控樂視全完全匹配。結果，老孫放話根本沒興趣，原話是，“樂視的活兒我不會幹，也不想幹。我現在的這個活幹得挺好，我們房地產行業好，其樂融融，他們互聯網行業你死我活，我的性格幹不了互聯網這個活兒。”
這多年來，老孫真就老老實實地呆在房地產裡面，說他一開始就有掌控樂視的企圖，這種陰謀論太缺乏常識。如果最後老孫真的當上了樂視網的董事長，我相信他也是出於無奈。
如果要論老孫這次前前後後的表現，可以打85分。
4．發揮
近日爆出融創632億收購萬達文旅和酒店項目，鷹覓君聽到這個消息的第一反應是：老孫好像被坑了，但隨後就笑了。
萬達賣出的萬達城和萬大酒店，鷹覓君恰好都玩過住過。
我理解王健林最近攤上難事了，也沒有落井下石的意思，但這些都不足以抵消我由來已久對萬達城的“敬仰之情”。如果沒有判斷錯的話，王健林應該從沒想過，或者從未認真考慮過，怎樣把萬達城經營得異彩紛呈，好讓它們夠得上成為著名娛樂城的最起碼標準。
如果在幾百畝空地上，自建或招商一些稀稀拉拉的山寨休閒項目，再摻上點本地特色的節目，這樣一盤鄉野大“拌菜”，就敢嚷嚷著和迪斯尼去叫板，即便不是腦子進水了，就是營銷的心機太重。
萬達城其實就是王健林手頭要賣的房子的後花園。
傻子都知道，一個光禿禿的項目，和一個帶著遊樂城光環的項目之間的區別。業內從未覺得萬達的房子造得有多好，但放在遊樂園邊上身價就大不相同了。
王健林的萬達城算盤，就算閉著眼睛都打得倍兒嫻熟——以萬達的品牌，拿到便宜到吐血的地塊，先用兩三百億搞出一個所謂的“文旅城”，然後大張旗鼓地賣周遭配套的房子，最後回收的資金不僅會覆蓋建文旅城的投入，還會大有賺頭。
這樣的“大繡球”拋給老孫，老孫怎麼會丟掉？他本來就是專業一百年賣房子的啊，這種機會要是錯過，那還是老孫嗎？
不過，鷹覓君還是搞不懂，老孫為什麼會接萬達酒店那塊燙手山芋。老孫搞酒店？腦補一下畫面都覺得可笑。一個長期以來只知道低價“買買買”，然後高價“賣賣賣”的純種商人，連每一根毛細血管裡都流淌著交易的血液，突然要讓他當中國好房東，想想畫風都不和諧。
更何況，在王健林的資產盈利表裡，酒店業務從來就沒有多少分量，儘管“嘉華”、“文華”、“瑞華”品牌一直致力於輸出，然而在萬達最近公佈的2017年中期業績中，酒店業務收入竟然提都沒提一句。
老孫到底怎麼盤這筆賬，目前還不得而知，按照以往的套路，這個酒店的資產包估計不會長存。
總之所有這一切花了632億，再加上2016年以來的規模併購，這些讓融創的淨負債率達到了200%朝上。
5. 迴歸
2016年以來，融創每一次大的併購，負債率每升高一次，吃瓜群眾都會拿出順馳的故事來敲打老孫。但老孫還那樣，見到便宜貨就跟不要命似地往上撲。
老孫早說過，行情不好的時候就是要把每一分錢都花出去，好的時候就要摟著點。
在併購市場一扔就是幾百億，上千億，眼睛好像眨都不眨一下；而生活中的老孫，卻連快車都不敢開，並且司機也不能開快車，過馬路一定等綠燈……
人性真是一個複雜的東西，有時眼睛所捕捉到的，思維所給出的判斷，恰恰是事實的反面。有人說老孫骨子裡其實是最厭惡風險的。
2015年的這一輪行情，房價迅速上漲，重點城市土地市場因為開發商補庫存，拼得刀光血影。從2016年起，老孫就一邊觀摩戰況，一邊像祥林嫂似地不停在旁邊喊：現在的土地市場泡沫太大了，太大了，融創不會再在公開市場拿地了。結果後面又在公開市場拿了幾塊地，但再不拿地王，主要的渠道還是來自併購。
順馳之後，老孫把現金流看得比命都重要。融創內部有一個重要的法則，就是現金一定要能覆蓋拿地成本。比如看上一塊10億元的地，融創就一定要有10億元的現金才會考慮去買。據說這主要是考慮，如果銷售額下滑30%—40%，現金流也完全能夠覆蓋因此而造成的營運風險。
到現在，老孫還在堅持這一條，包括此次收購萬達資產，融創上半年銷售就回籠了1118億資金。
近兩年來，融創越做越順，規模越來越大，老孫明顯奔放了。經常一些原本嚴肅的新聞發佈會，都會被老孫搞成單口相聲表演。一幫高管跟在後面累壞了，做拾遺補缺的工作是家常便飯。
如今站在行業第七的位置上，以後或許將是第四、第五，過去的老孫似乎又回來了，但好像又不是簡單的那種迴歸。
大概是，老孫熟了。