（思進注：長久關注我的網友都知道，我在幾年前就提出央行的數字貨幣將是大趨勢，並希望中國央行儘快推出人民幣數字貨幣，看來，即將問世了，特轉發央行數字貨幣研究所所長穆長春的《央行如何設計中國的數字貨幣？》，和大家分享）
有請央行數字貨幣研究所所長穆長春老師，談一下央行是怎麼設計我們國家自己的數字貨幣的？未來，它會給我們的生活帶來哪些便利、哪些影響？
央行如何設計中國的數字貨幣？
來源 | 得到
前面我們討論了Libra的革命性和侷限性，接下來我想跟你聊一件重要的事，那就是人民銀行正在研究的、我們中國自己的數字貨幣。
我做這個課程的時候是2019年的8月，離中國人民銀行推出我們自己的數字貨幣也不是很遠了。我們這個數字貨幣的項目叫作DCEP（Digital Currency Electronic Payment），也就是數字貨幣和電子支付工具。
它的設計邏輯，很多地方跟Libra很相似。但我要先澄清一下，不是我們模仿Libra，事實上，做中國自己的央行數字貨幣，早在2014年，當時的行長周小川就提出過這個想法了。
央行數字貨幣是紙鈔替代
央行的數字貨幣是個什麼樣子呢？
它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。我們對它的定義翻譯過來就是“具有價值特徵的數字支付工具”。
什麼叫具有“價值特徵”呢？簡單來說，就是“不需要賬戶就能夠實現價值轉移”。你想想紙鈔就能理解了。你用紙鈔進行支付的時候，是不需要賬戶的，DCEP也是這樣。
你可以想象這樣的場景：只要你我手機上都有DCEP的數字錢包，那連網絡都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包裡的數字貨幣，轉給另一個人。
也就是說，你在支付的時候，是不需要綁定任何銀行賬戶的。不像我們現在用微信也好、支付寶也好，都要綁定一張銀行卡，但DCEP不需要。
當然了，除非你要往數字錢包充錢，或者你想從數字錢包裡取錢出來去理財，除此之外，用戶與用戶之間的相互轉賬是不需要進行賬戶的綁定的。
這就意味著，DCEP能像紙鈔一樣流通。這也就是為什麼說，你可以把它簡單地理解成紙鈔的數字化替代。
事實上，像比特幣這樣的加密資產，它最根本的一個優勢，就是擺脫了傳統的銀行賬戶體系的控制，因為它只是一個加密字符串。從這一點上來說，DCEP也具有同樣的優勢。
那不一樣的是什麼呢？
不一樣的是， 央行的數字貨幣屬於法幣，跟現金一樣，央行的數字貨幣也具有無限法償性，就是說你不能拒絕接受DCEP。
我們看到現在私營的支付機構或平臺，會設置各種支付壁壘，用微信的地方不能用支付寶，用支付寶的地方不能用微信，但對央行數字貨幣來說，只要你能使用電子支付的地方，就必須接受央行的數字貨幣。
那DCEP，跟我們常用的支付寶、微信支付，具體還有什麼區別呢？
首先從法權上，DCEP的效力和安全性是最好的。
你用的紙鈔是央行貨幣，DCEP也是央行發行的，但是你用支付寶或微信做電子支付的時候，用的是支付寶的電子錢包、微信的電子錢包，它們的貨幣是從哪兒來的呢？它們不是用央行貨幣進行結算的，而是用商業銀行存款貨幣進行結算的。當然，在備付金集中存管以後，情況有所變化。
也就是說，微信和支付寶在法律地位、安全性上，沒有達到和紙鈔同樣的水平。
理論上講，商業銀行都可能會破產，所以這些年人民銀行建立了存款保險制度；但假設微信破產了，微信錢包裡的錢，它沒有存款保險，你就只能參加它的破產清算，比如你之前有100塊錢，現在只能還你1毛錢，你也只能接受，它是不受央行最後貸款人的保護的。當然，這種可能性很小，但你不能完全排除。
其次，我們還要考慮到一些極端情況，比如大的地震，通信都斷了，電子支付當然也就不行了。
那個時候，只剩下兩種可能性，一個是紙鈔，一個就是央行的數字貨幣。它不需要網絡就能支付，我們叫做 “雙離線支付”，是指收支雙方都離線，也能進行支付。只要你手機有電，哪怕整個網絡都斷了也可以實現支付。
我們也可以說一些不那麼極端的、你能感知到的情況，比如說你到地下的超市去買東西，沒有手機信號，微信、支付寶都用不了。
又或者，在飛機上，也沒有信號，如果你坐的是廉價航空公司的航班，吃飯就需要花錢，這種場景下，原來你只能用信用卡支付，以後也可以用央行的數字貨幣支付。但這一點，像Libra這樣的數字貨幣是做不到的。
當然，可能也有人會問，DCEP會對支付寶、微信的地位產生影響嗎？我們的回答是：並不會。
因為目前支付寶、微信也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。
但為什麼在電子支付手段如此發達的今天，央行還要做這樣一個數字貨幣呢？
首先，為了保護自己的貨幣主權和法幣地位，我們需要未雨綢繆。
其次，現在的紙鈔、硬幣的發行，印製、回籠、貯藏各個環節成本都非常高，還要投入一些成本做防偽技術，流通體系的層級也比較多，攜帶又不方便，現在誰也不願意帶現金了。
除了犯罪分子不願意讓別人知道，或者你也可能有些消費不想讓其他人知道，特意用現金之外，現在大部分人需要用現金的情況是越來越少了。
當然只要你不犯罪，你想進行一些不想讓別人知道的消費，這種隱私我們還是要保護的。
這也就是說，公眾其實是有匿名支付的需求的，但現在的支付工具，比如說互聯網支付、銀行卡支付都是跟傳統銀行賬戶體系緊緊綁定的，它滿足不了匿名的需求，也就不可能完全取代現鈔的支付，也就是紙鈔支付。
所以，央行數字貨幣能夠解決這些問題，它既能保持現鈔的屬性和主要的價值特徵，又能滿足便攜和匿名的要求。
央行數字貨幣如何反洗錢
但便利老百姓的支付是一個方面，同時還得要保持一個平衡，就是不能便利犯罪。
推行DCEP，我們同樣會遇到反洗錢的問題。用紙鈔進行洗錢，雖然匿名的程度比較高，但還是有一定成本，比如要洗的錢比較多的話，還要用卡車拉，但數字貨幣這個成本就比較低。
那如果在推出DCEP後，我們怎麼反洗錢呢？
我們進行反洗錢、反逃稅、反恐怖融資這些工作，都可以用前面提到過的大數據的方式。也就是說，雖然普通的交易是匿名的，但是如果我們用大數據識別出一些行為特徵的時候，還是可以鎖定這個人真實身份的。
舉個例子來講，涉及到很多洗錢的交易，都是有行為特徵的，比如說大量的賭博行為都發生在夜間12點以後，而且所有的賭博交易都沒有零頭，都是十的整數倍。一般來說，開頭是用小額，越來越大，突然斷崖沒了，也就是沒有交易了，那說明是輸光了，這就符合一般賭博的特徵。
電信詐騙也是如此，如果出現大量分散的錢集中到一個賬戶裡面，突然又迅速地分散開，消失在很多個賬戶裡面，這就符合明顯的電詐的特徵。
那我們把這些交易特徵分析出來之後，再利用大數據和數據挖掘技術，進行身份比對，就能把後面那個人找出來。
所以說，出於反洗錢的考慮，我們對數字錢包也是有分級和限額安排的。比如說你就用一個手機號碼註冊一個錢包，那你這個錢包當然可以用，但是級別一定是最低的，只能滿足日常小額支付需求；但如果你要能上傳一下身份證，或者再上傳一個銀行卡，就可以獲得更高級別的數字錢包，如果你還能到櫃檯去面籤一下，那可能就沒有限額了。
本講小結
這一講我向你介紹了央行的數字貨幣。
它的本質是現鈔的替代，雖然在央行這一層，我們並沒有採用區塊鏈技術，但我們把區塊鏈的內核拿了出來，也就是說，它是具有價值特徵的數字支付工具，脫離賬戶也可以進行價值轉移，能夠滿足可控匿名的支付需求。
同時，我們也講了央行數字貨幣反洗錢的手段，任何一種支付工具，都需要在便利性和合法上進行平衡。
（提示：本文僅代表該作者觀點，投資有風險，入市須謹慎，不構成任何具體投資建議）
【陳思進作品】（關注我的專欄和圈子，學習更多）
0、在今日頭條中獨家推出《陳思進華爾街投資理財實戰揭祕課》專欄：
（思進注：長久關注我的網友都知道，我在幾年前就提出央行的數字貨幣將是大趨勢，並希望中國央行儘快推出人民幣數字貨幣，看來，即將問世了，特轉發央行數字貨幣研究所所長穆長春的《央行如何設計中國的數字貨幣？》，和大家分享）
有請央行數字貨幣研究所所長穆長春老師，談一下央行是怎麼設計我們國家自己的數字貨幣的？未來，它會給我們的生活帶來哪些便利、哪些影響？
央行如何設計中國的數字貨幣？
來源 | 得到
前面我們討論了Libra的革命性和侷限性，接下來我想跟你聊一件重要的事，那就是人民銀行正在研究的、我們中國自己的數字貨幣。
我做這個課程的時候是2019年的8月，離中國人民銀行推出我們自己的數字貨幣也不是很遠了。我們這個數字貨幣的項目叫作DCEP（Digital Currency Electronic Payment），也就是數字貨幣和電子支付工具。
它的設計邏輯，很多地方跟Libra很相似。但我要先澄清一下，不是我們模仿Libra，事實上，做中國自己的央行數字貨幣，早在2014年，當時的行長周小川就提出過這個想法了。
央行數字貨幣是紙鈔替代
央行的數字貨幣是個什麼樣子呢？
它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。我們對它的定義翻譯過來就是“具有價值特徵的數字支付工具”。
什麼叫具有“價值特徵”呢？簡單來說，就是“不需要賬戶就能夠實現價值轉移”。你想想紙鈔就能理解了。你用紙鈔進行支付的時候，是不需要賬戶的，DCEP也是這樣。
你可以想象這樣的場景：只要你我手機上都有DCEP的數字錢包，那連網絡都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包裡的數字貨幣，轉給另一個人。
也就是說，你在支付的時候，是不需要綁定任何銀行賬戶的。不像我們現在用微信也好、支付寶也好，都要綁定一張銀行卡，但DCEP不需要。
當然了，除非你要往數字錢包充錢，或者你想從數字錢包裡取錢出來去理財，除此之外，用戶與用戶之間的相互轉賬是不需要進行賬戶的綁定的。
這就意味著，DCEP能像紙鈔一樣流通。這也就是為什麼說，你可以把它簡單地理解成紙鈔的數字化替代。
事實上，像比特幣這樣的加密資產，它最根本的一個優勢，就是擺脫了傳統的銀行賬戶體系的控制，因為它只是一個加密字符串。從這一點上來說，DCEP也具有同樣的優勢。
那不一樣的是什麼呢？
不一樣的是， 央行的數字貨幣屬於法幣，跟現金一樣，央行的數字貨幣也具有無限法償性，就是說你不能拒絕接受DCEP。
我們看到現在私營的支付機構或平臺，會設置各種支付壁壘，用微信的地方不能用支付寶，用支付寶的地方不能用微信，但對央行數字貨幣來說，只要你能使用電子支付的地方，就必須接受央行的數字貨幣。
那DCEP，跟我們常用的支付寶、微信支付，具體還有什麼區別呢？
首先從法權上，DCEP的效力和安全性是最好的。
你用的紙鈔是央行貨幣，DCEP也是央行發行的，但是你用支付寶或微信做電子支付的時候，用的是支付寶的電子錢包、微信的電子錢包，它們的貨幣是從哪兒來的呢？它們不是用央行貨幣進行結算的，而是用商業銀行存款貨幣進行結算的。當然，在備付金集中存管以後，情況有所變化。
也就是說，微信和支付寶在法律地位、安全性上，沒有達到和紙鈔同樣的水平。
理論上講，商業銀行都可能會破產，所以這些年人民銀行建立了存款保險制度；但假設微信破產了，微信錢包裡的錢，它沒有存款保險，你就只能參加它的破產清算，比如你之前有100塊錢，現在只能還你1毛錢，你也只能接受，它是不受央行最後貸款人的保護的。當然，這種可能性很小，但你不能完全排除。
其次，我們還要考慮到一些極端情況，比如大的地震，通信都斷了，電子支付當然也就不行了。
那個時候，只剩下兩種可能性，一個是紙鈔，一個就是央行的數字貨幣。它不需要網絡就能支付，我們叫做 “雙離線支付”，是指收支雙方都離線，也能進行支付。只要你手機有電，哪怕整個網絡都斷了也可以實現支付。
我們也可以說一些不那麼極端的、你能感知到的情況，比如說你到地下的超市去買東西，沒有手機信號，微信、支付寶都用不了。
又或者，在飛機上，也沒有信號，如果你坐的是廉價航空公司的航班，吃飯就需要花錢，這種場景下，原來你只能用信用卡支付，以後也可以用央行的數字貨幣支付。但這一點，像Libra這樣的數字貨幣是做不到的。
當然，可能也有人會問，DCEP會對支付寶、微信的地位產生影響嗎？我們的回答是：並不會。
因為目前支付寶、微信也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。
但為什麼在電子支付手段如此發達的今天，央行還要做這樣一個數字貨幣呢？
首先，為了保護自己的貨幣主權和法幣地位，我們需要未雨綢繆。
其次，現在的紙鈔、硬幣的發行，印製、回籠、貯藏各個環節成本都非常高，還要投入一些成本做防偽技術，流通體系的層級也比較多，攜帶又不方便，現在誰也不願意帶現金了。
除了犯罪分子不願意讓別人知道，或者你也可能有些消費不想讓其他人知道，特意用現金之外，現在大部分人需要用現金的情況是越來越少了。
當然只要你不犯罪，你想進行一些不想讓別人知道的消費，這種隱私我們還是要保護的。
這也就是說，公眾其實是有匿名支付的需求的，但現在的支付工具，比如說互聯網支付、銀行卡支付都是跟傳統銀行賬戶體系緊緊綁定的，它滿足不了匿名的需求，也就不可能完全取代現鈔的支付，也就是紙鈔支付。
所以，央行數字貨幣能夠解決這些問題，它既能保持現鈔的屬性和主要的價值特徵，又能滿足便攜和匿名的要求。
央行數字貨幣如何反洗錢
但便利老百姓的支付是一個方面，同時還得要保持一個平衡，就是不能便利犯罪。
推行DCEP，我們同樣會遇到反洗錢的問題。用紙鈔進行洗錢，雖然匿名的程度比較高，但還是有一定成本，比如要洗的錢比較多的話，還要用卡車拉，但數字貨幣這個成本就比較低。
那如果在推出DCEP後，我們怎麼反洗錢呢？
我們進行反洗錢、反逃稅、反恐怖融資這些工作，都可以用前面提到過的大數據的方式。也就是說，雖然普通的交易是匿名的，但是如果我們用大數據識別出一些行為特徵的時候，還是可以鎖定這個人真實身份的。
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電信詐騙也是如此，如果出現大量分散的錢集中到一個賬戶裡面，突然又迅速地分散開，消失在很多個賬戶裡面，這就符合明顯的電詐的特徵。
那我們把這些交易特徵分析出來之後，再利用大數據和數據挖掘技術，進行身份比對，就能把後面那個人找出來。
所以說，出於反洗錢的考慮，我們對數字錢包也是有分級和限額安排的。比如說你就用一個手機號碼註冊一個錢包，那你這個錢包當然可以用，但是級別一定是最低的，只能滿足日常小額支付需求；但如果你要能上傳一下身份證，或者再上傳一個銀行卡，就可以獲得更高級別的數字錢包，如果你還能到櫃檯去面籤一下，那可能就沒有限額了。
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（思進注：長久關注我的網友都知道，我在幾年前就提出央行的數字貨幣將是大趨勢，並希望中國央行儘快推出人民幣數字貨幣，看來，即將問世了，特轉發央行數字貨幣研究所所長穆長春的《央行如何設計中國的數字貨幣？》，和大家分享）
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央行如何設計中國的數字貨幣？
來源 | 得到
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它的設計邏輯，很多地方跟Libra很相似。但我要先澄清一下，不是我們模仿Libra，事實上，做中國自己的央行數字貨幣，早在2014年，當時的行長周小川就提出過這個想法了。
央行數字貨幣是紙鈔替代
央行的數字貨幣是個什麼樣子呢？
它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。我們對它的定義翻譯過來就是“具有價值特徵的數字支付工具”。
什麼叫具有“價值特徵”呢？簡單來說，就是“不需要賬戶就能夠實現價值轉移”。你想想紙鈔就能理解了。你用紙鈔進行支付的時候，是不需要賬戶的，DCEP也是這樣。
你可以想象這樣的場景：只要你我手機上都有DCEP的數字錢包，那連網絡都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包裡的數字貨幣，轉給另一個人。
也就是說，你在支付的時候，是不需要綁定任何銀行賬戶的。不像我們現在用微信也好、支付寶也好，都要綁定一張銀行卡，但DCEP不需要。
當然了，除非你要往數字錢包充錢，或者你想從數字錢包裡取錢出來去理財，除此之外，用戶與用戶之間的相互轉賬是不需要進行賬戶的綁定的。
這就意味著，DCEP能像紙鈔一樣流通。這也就是為什麼說，你可以把它簡單地理解成紙鈔的數字化替代。
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不一樣的是， 央行的數字貨幣屬於法幣，跟現金一樣，央行的數字貨幣也具有無限法償性，就是說你不能拒絕接受DCEP。
我們看到現在私營的支付機構或平臺，會設置各種支付壁壘，用微信的地方不能用支付寶，用支付寶的地方不能用微信，但對央行數字貨幣來說，只要你能使用電子支付的地方，就必須接受央行的數字貨幣。
那DCEP，跟我們常用的支付寶、微信支付，具體還有什麼區別呢？
首先從法權上，DCEP的效力和安全性是最好的。
你用的紙鈔是央行貨幣，DCEP也是央行發行的，但是你用支付寶或微信做電子支付的時候，用的是支付寶的電子錢包、微信的電子錢包，它們的貨幣是從哪兒來的呢？它們不是用央行貨幣進行結算的，而是用商業銀行存款貨幣進行結算的。當然，在備付金集中存管以後，情況有所變化。
也就是說，微信和支付寶在法律地位、安全性上，沒有達到和紙鈔同樣的水平。
理論上講，商業銀行都可能會破產，所以這些年人民銀行建立了存款保險制度；但假設微信破產了，微信錢包裡的錢，它沒有存款保險，你就只能參加它的破產清算，比如你之前有100塊錢，現在只能還你1毛錢，你也只能接受，它是不受央行最後貸款人的保護的。當然，這種可能性很小，但你不能完全排除。
其次，我們還要考慮到一些極端情況，比如大的地震，通信都斷了，電子支付當然也就不行了。
那個時候，只剩下兩種可能性，一個是紙鈔，一個就是央行的數字貨幣。它不需要網絡就能支付，我們叫做 “雙離線支付”，是指收支雙方都離線，也能進行支付。只要你手機有電，哪怕整個網絡都斷了也可以實現支付。
我們也可以說一些不那麼極端的、你能感知到的情況，比如說你到地下的超市去買東西，沒有手機信號，微信、支付寶都用不了。
又或者，在飛機上，也沒有信號，如果你坐的是廉價航空公司的航班，吃飯就需要花錢，這種場景下，原來你只能用信用卡支付，以後也可以用央行的數字貨幣支付。但這一點，像Libra這樣的數字貨幣是做不到的。
當然，可能也有人會問，DCEP會對支付寶、微信的地位產生影響嗎？我們的回答是：並不會。
因為目前支付寶、微信也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。
但為什麼在電子支付手段如此發達的今天，央行還要做這樣一個數字貨幣呢？
首先，為了保護自己的貨幣主權和法幣地位，我們需要未雨綢繆。
其次，現在的紙鈔、硬幣的發行，印製、回籠、貯藏各個環節成本都非常高，還要投入一些成本做防偽技術，流通體系的層級也比較多，攜帶又不方便，現在誰也不願意帶現金了。
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這也就是說，公眾其實是有匿名支付的需求的，但現在的支付工具，比如說互聯網支付、銀行卡支付都是跟傳統銀行賬戶體系緊緊綁定的，它滿足不了匿名的需求，也就不可能完全取代現鈔的支付，也就是紙鈔支付。
所以，央行數字貨幣能夠解決這些問題，它既能保持現鈔的屬性和主要的價值特徵，又能滿足便攜和匿名的要求。
央行數字貨幣如何反洗錢
但便利老百姓的支付是一個方面，同時還得要保持一個平衡，就是不能便利犯罪。
推行DCEP，我們同樣會遇到反洗錢的問題。用紙鈔進行洗錢，雖然匿名的程度比較高，但還是有一定成本，比如要洗的錢比較多的話，還要用卡車拉，但數字貨幣這個成本就比較低。
那如果在推出DCEP後，我們怎麼反洗錢呢？
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電信詐騙也是如此，如果出現大量分散的錢集中到一個賬戶裡面，突然又迅速地分散開，消失在很多個賬戶裡面，這就符合明顯的電詐的特徵。
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它的本質是現鈔的替代，雖然在央行這一層，我們並沒有採用區塊鏈技術，但我們把區塊鏈的內核拿了出來，也就是說，它是具有價值特徵的數字支付工具，脫離賬戶也可以進行價值轉移，能夠滿足可控匿名的支付需求。
同時，我們也講了央行數字貨幣反洗錢的手段，任何一種支付工具，都需要在便利性和合法上進行平衡。
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