金融投資報訊（記者 黃彥韜）7月22日晚間，水井坊（600779）2019年半年度報告及經營數據公告同期出爐。財報顯示，公司今年1-6月實現營業收入16.9億元，較上年同期增長26.47%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.4億元，較上年同期增長26.97%；加權平均淨資產收益率16.76%，較上年同期增加1.16個百分點。
營收及淨利潤雙雙穩增的背景下，公司大力優化內部結構，當期管理費用1.27億元，較上年同期還下降了0.74%，研發方面，公司上半年研發投入89.85萬元，同比增長35.58%。
從具體經營數據公告來看，公司今年上半年合計銷售酒類8829.29千升。分產品來看，高檔酒收入16.06億元，同比增長25.69%，毛利率83.46%，同比上升1.11個百分點；中檔酒營收4034.57萬元，同比增長21.13%，毛利率56.33%，同比上升1.24個百分點；低檔酒營收4359.95萬元，同比增長77.75%，毛利率60.38%，同比上升6.23個百分點。東莞證券分析師魏紅梅表示，公司上半年毛利率同比提高1.07個百分點至82.21%，主要受益於品牌高端化戰略的推進，高檔產品銷售保持快增。
從地區看，水井坊在上半年持續進行佈局調整，出口營收1054.41萬元，下降20.15%，國內市場方面，省內營收1.6億元，增長20.21%，省外營收15.19億元，增長27.78%。經銷商方面，上半年水井坊新增一家新渠道經銷商，截至6月末，經銷商數量合計51個，其中，北區9個，東區、中區、西區各6個，南區5個。
對比一季報披露的前十大股東名單可以看到，GRAND METROPOLITAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED在二季度將持股比例由20.29%提升至23.43%，增持1534.2萬股，中國銀行股份有限公司－易方達中小盤混合型證券投資基金在二季度增持公司899.99萬股，截至6月末合計持有公司1200萬股，晉升為公司第四大股東。
“為完成年初既定的全年經營目標，下半年，公司將進一步推動市場拓展，聚焦有業務優勢的核心市場，精耕細作，深度挖掘核心市場潛力，提升市場佔位；持續聚焦核心門店，集中資源拉動核心門店業績增長，保持市場競爭力。”水井坊表示，下半年，公司還將積極關注其他類型門店成長，適時擴充核心門店數量。
《金融投資報》記者注意到，公司於7月初發布了《2019年限制性股票激勵計劃（草案）》，擬通過從二級市場回購公司股份的方式，對15名激勵對象收於合計25.6247萬股，約佔公告時公司股本的0.05%。
“公司管理層具備豐富的外資快消品管理經驗，有助於公司保持良性、可持續增長。”申萬宏源分析師呂昌表示，長期看，憑藉帝亞吉歐的股東背景，外企市場化的機制和消費升級的大趨勢，公司在次高端領域依然具備較大的成長空間。
“此前股東會期間，公司總經理職務順利交棒危總，戰略仍將持續聚焦，公司新任總經理危總具有豐富的消費品營銷管理經驗，預計上任以後公司在品牌、渠道、供應鏈等方面戰略方向不會調整。”華創證券食品飲料團隊董廣陽等也指出，近期公司公告回購股權對董事長、總經理、財務總監等15位高管及核心員工進行股權激勵，業績考核要求不低於對標企業平均水平的110%，以期達到有效激勵目的。近期草根調研反饋，上一銷售財年多數省區完成此前目標，部分省區完成80%-90%計劃，新總經理到位後預計仍會在下一財年設定相對積極的考核指標，預計公司有望實現2019年收入增速20%，淨利潤增速30%的目標指引。
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