近期三組期指走勢分化愈加顯著，週二IF1706合約收漲0.67%，IH1706合約大幅收漲1.41%，而IC1706大幅下挫1.94%，對應的現貨指數滬深300和上證50指數分別上漲0.38%和1.27%，而中證500指數大幅下跌2.10%，可以看出期指相對於對現貨指數具有一定的抗跌性，上漲動力亦大於現貨指數，從三組期指的貼水幅度來看，IF、IH和IC貼水幅度分別為0.65%、0.72%和和0.85%，其中IH較上週增加，而IF和IC指數有所收窄，市場流動性提高。
三組期指總成交量和總持倉量整體呈現上升態勢，其中總成交量增加顯著，較上一交易日增加5037手至46098手，總持倉量較上一交易日增加1388手至108195手。具體來看，IH合約總持倉量增幅較高，增加980手至28985手，IF合約總持倉量減少205手至43218手，IC合約總持倉量增加613手至35992手。成交量方面，IF和IC合約增幅較大，分別增加3119手和1072手至20494手和16572手，而IH合約總持倉量增加846手至9032手。IF、IC、IH合約成交持倉比分別為0.47、0.31、0.46，較前一交易日有所上升。
前20名、10名和前5名席位的持倉量分化明顯，其中IC和IH指數呈現空頭格局，而IF為明顯的多頭持倉品種。具體來看，IF指數除前5名席位多頭增倉66手，空頭大幅減倉679手外，其餘多空均減倉，但空方減倉力度大於多頭，前10名席位表現明顯，其多頭減倉29手，但空頭大幅減倉678手。IC指數內部略有分歧，前5名和前10名席位多頭持倉減倉力度小於空頭，但前20名席位空頭增倉28手，多頭減倉70手。IH指數多空均增倉，但空頭增倉明顯高於多頭。從具體席位來看，中銀國際和五礦經易席位近期對市場把握較好，其中中銀國際席位對IF指數增倉多頭729手，五礦經易席位對三組期指均為淨多頭持倉，但IC指數淨多頭持倉僅佔總持倉的10%，為776手。整體來看，市場對IF指數具有一定的偏好，而IH和IC合約走勢分化顯著，令操作難度加大。
從淨持倉變化來看，三組期指表現不一，除IH指數前20、10和5名均呈現淨多頭持倉外，IC指數和IF指數表現較為一致，前5名和10名均為淨空頭持倉，而前20名為淨多頭持倉，顯示市場內部有一定的分歧。
整體來看，週二三組期指成交量和持倉量回升，市場對IF指數表現出一定偏好，而IH和IC指數分化嚴重，操作難度較大。 （作者單位：上海中期）