'看好三大行業！私募未來仍有加倉空間'

記者丨何思

來源丨國際金融報

圖片來源丨圖蟲創意

對於未來行情的看好，使得不少私募高倉位以待。那麼，私募都加倉了哪些行業？未來看好哪些板塊？

近日，華潤信託陽光私募股票多頭指數（CREFI）8月月度報告出爐。該報告顯示，在指數成分基金股票資產中，平均配置比例最高的三個行業為食品飲料、醫藥生物和科技行業。而從股票倉位來看，隨著行情發展，未來仍有加倉空間。

確實，多家機構對未來市場的看法趨於樂觀，認為市場有望轉勢。整體而言，業績確定性強的核心資產和近期大放異彩的科技板塊較受關注。

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重點佈局三大行業

從指數整體情況看，CREFI指數近期表現亮眼。數據顯示，CREFI指數8月上漲1.1%，同期滬深300指數下跌0.93%。而將時間軸拉長至近一年，CREFI指數上漲10.56%，滬深300指數則上漲13.95%。

從倉位情況來看，私募加倉趨勢明顯。一方面，8月末，CREFI指數成分基金的平均股票倉位為73.1%，較上月增加3.11%。另一方面，股票持倉超過五成的成分基金比例為82.86%，較上月末上升4.35%。此外，六成倉以上的成分基金佔比有所增加。

而從今年前8月的平均倉位變化情況上看，今年3月末，成分基金達到年內高點的73.85%，之後回落至5月末的年內低點62.57%。此後，市場回暖，加倉趨勢從6月開始，延續至8月末。“從歷史來看，隨著行情發展，仍有加倉空間。”華潤信託表示。

那麼，私募基金都加倉了哪些行業？報告顯示，從CREFI指數成分基金8月末的股票資產來看，在24個萬得二級行業中，平均配置比例最高的三個行業為：“食品、飲料與菸草”、“製藥、生物科技與生命科學”、“技術硬件與設備”。其中，6 月以來受科創板影響，“技術硬件與設備”有較大幅度增持，已接近歷史高位。

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科技股仍受青睞

8月，在以半導體為首的科技股帶領下，市場走出一波上漲行情。

而從近一個月調研情況來看，科技股也較受關注。Wind數據顯示，近一個月，私募合計調研222家公司。在被調研私募家數排行前十的個股中，科技股佔七席，包括兆易創新、匯川技術、華宇軟件等。其中，兆易創新被111傢俬募扎堆調研。

那麼，此時還適合入場佈局科技股嗎？私募排排網調查顯示，68.72%的私募認為，本輪科技股行情並不是短期的“一日遊”行情，在各項利好政策下，科技股業績在未來還會呈現爆發式增長，龍頭科技股行情是可以跨越牛熊週期的過程，目前市場出現調整時，投資者仍可逢低入場加倉佈局。

同時，也有機構持不同意見。有31.28%的私募認為，當前科技板塊相關股票漲幅已經過高，部分股票估值已經透支了未來的業績，之前沒有倉位的投資者追高需要謹慎，當下不宜快速增加倉位。

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價值與成長並重

對於後市行情，多家機構持相對樂觀態度。

“總體上，我們對於市場的看法介於比較樂觀和非常樂觀之間。”聚鳴投資表示，此判斷基於四點理由：一是無風險收益率長期下行疊加資產荒，引來居民可支配收入的系統性配置時期；二是總體上股票水位仍然處於歷史較低位置，市場總體安全度較高；三是政策組合系統有序；四是過去兩年發生了太多“壞事”，如造假、貿易戰、經濟下滑等，在股市已得到充分反映。

“鑑於近期A股市場持續震盪走強，這反映出目前宏觀因素、外部環境等方面對國內股市的影響已經較為鈍化，A股投資者對於相關利空的反應也已經出現‘脫敏’。A股市場風格切換已經開始兌現，在市場有望轉勢的背景下，後期A股將有可能迎來個股的全面普漲和個股風格的整體均衡。”匯利資產認為，市場有望轉勢。

那麼，未來投資機會在哪？於翼資產認為，在政府寬鬆政策主導下，權益資產的性價比在大類資產中依舊突出。這輪行情的脈絡及主線，一切圍繞高景氣和風險偏好敏感度而來。未來中短期將繼續圍繞券商和科技方向佈局，而具有業績確定性的大消費及新能源、低估值的金融也是值得關注的重點方向。

“我們繼續關注業績確定性強的核心資產，同時挖掘估值相對偏低且業績優良的科技企業。重點看好非銀金融、房地產、醫藥生物、傳媒、電子、計算機、食品飲料等行業。”匯利資產表示。

而聚鳴投資認為，消費為主的一批核心資產估值較高，接下來取得超額收益的可能性較低，因此其選擇底部的低估值優質公司和受市場合力追捧的科技板塊。

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