現貨市場樂觀、成本支撐增強
端午節後鐵合金市場表現較為疲軟，主產區各地工廠報價相對持穩，市場整體成交節奏放緩。整體來看，目前現貨市場鐵合金冗餘庫存較少，上下游總體供需處於基本平衡狀態，因此節後鐵合金價格表現相對穩定。
錳礦價格上漲
5月錳礦表現依舊奪目，主要港口進口錳礦方面，天津港高品位礦種漲幅達到10元/噸度，南非半碳酸錳礦價格上漲也超5元/噸度。欽州港錳礦價格也有近3元/噸度的漲幅，但高品位礦種價格仍明顯低於天津港，因而部分礦種調往天津港銷售。高品位礦種價格領漲幅度較大，與較低品位礦種價差拉大，因此低品位以及非主流錳礦需求有所增加。5月錳礦進口量預計與4月基本持平，而下游錳硅產量稍有增長對錳礦需求增加，因而港口錳礦庫存整體下降。供給緊縮也將繼續推高錳礦期貨價格，7月錳礦外盤價格上調趨勢已定，延續第二季度的漲勢，連續三個月上漲。而自5月開始庫存快速下降，究其原因是4月錳礦進口量減少所致，預計6月錳礦即期外盤報價將繼續上漲，但幅度較5月有所下降。
鋼廠招標採購價格塵埃落定
目前國內總體經濟形勢向好，鐵合金市場亦持續穩定運行，但6月鋼廠招標稍顯僵持，南北地區鋼廠招標價差距並不明顯。從近期鋼廠出臺的錳硅招標價格來看，漲幅基本控制在300—500元/噸區間，符合市場預期。而6月硅鐵詢盤價格不漲反跌，令市場難以接受，供貨商並不願低價供貨，在一番討價還價之後，才最終確定以上月持平價格進行招標採購。
錳硅採購方面，6月鋼廠招標價格主要集中在7200元/噸附近，其中河鋼集團錳硅招標價格為7200元/噸，較上月上漲400元/噸，計劃採購26560噸。從招標價格來看，貿易商從錳硅生產企業報盤價與鋼廠招標價格的價差中獲取利潤空間有限，因此多數貿易商操作量較少。在6月鋼廠招標已經塵埃落定之後，目前市場將會更多關注上游原材料錳礦走勢。
硅鐵採購方面，6月河鋼集團硅鐵招標採購價格為5800元/噸，與上月持平，其他已經確定價格的鋼廠，招標採購價基本亦在5700—5800元/噸之間。目前國家環保督查政策仍將持續，鋼廠受此影響也將繼續出現限產、減產的情況，前期硅鐵市場強勢上漲的局面或不復存在。
操作建議
5月鐵合金期貨觸底反彈，現貨價格穩中有升。錳硅方面，原材料錳礦持續上漲為錳硅回暖提供了成本支撐。現貨價格從月初到月底價格小幅上調200—300元/噸不等。雖然漲幅有限，但整體相對平穩，且6月鋼廠錳硅招標價基調已定，較5月招標價普遍上漲300—500元/噸。目前錳硅走向相對平穩，在高礦價支撐下，市場對後市較為樂觀，預計錳硅在原材料支撐下或繼續上漲。硅鐵方面，整體上5月市場風平浪靜，雖然下旬時段現貨價格上調100元/噸，但市場對這次調價態度不一，低價成交難以避免，且6月鋼廠招標價格與上月持穩，市場成交才稍有緩解，預計6月市場或將繼續維持穩中有升基調。
盤面上，目前硅鐵主力合約1709正處於盤整階段，價格處於50%線位，投資者可依靠5450元/噸價格嘗試做多，上方目標價位5600元/噸；錳硅主力合約1709正處於觸底反彈階段，投資者可依靠6500元/噸價格嘗試做多，上方目標價位6700元/噸。