網紅電商第一股登陸納斯達克！百名美女網紅背後，是一個溫州男人的堅守

2019-04-04 15:19 | 浙江新聞客戶端 | 記者 甘凌峰

北京時間今天（4月4日）凌晨4點，網紅電商第一股如涵控股收盤報7.85美元，較12.5美元的發行價暴跌了37.2%。這是如涵控股正式登陸納斯達克的第一天交易。

各位看官，不要幸災樂禍，一天的漲跌不算什麼。當你聽說了如涵控股背後的這位80後溫州男人，讀懂了他的奮鬥，便會由衷地佩服。

馮敏，溫州蒼南人，1981年出生，和創立遊族網絡的蒼南老鄉林奇同齡。2002年，馮敏大學畢業在一家通訊公司當“上班族”，但作為溫州人，馮敏身上流淌著愛折騰的血液。3年後做內容創業，過了6年他又創立女裝自有品牌淘寶店“莉貝琳”。

張大奕

馮敏最終走入公眾視線，離不開一個人：網紅張大奕。

杭州姑娘張大奕巴掌臉，大長腿，拍照幾乎不需要PS。模特出身的她自帶流量，2014年她的新浪微博已有了近30萬的粉絲。

但模特這碗青春飯她吃了七八年，對這行的新人笑舊人哭深有體會，沒什麼安全感。而這個時候，馮敏的淘品牌“莉貝琳”也遇到了發展瓶頸。

一個想變現，一個要流量，兩人一拍即合。2014年，馮敏和張大奕合作開了第一家淘寶網紅店，只用一年時間就摘得銷量冠軍。

大金

如果繼續保持和張大奕如魚得水的組合模式，小日子可以過得很安逸。但馮敏在骨子裡依然不安於現狀。

他要做一件前無古人的事。如涵控股就這樣誕生了。

他要複製張大奕，想象一下，一個張大奕就這麼厲害了，100個會怎麼樣？在馮敏看來，真正的網紅應該是某一細分領域的意見領袖，而他要做意見領袖的推手。

如涵控股的運營模式，簡單地說，就是網紅在自己的微博、微淘等平臺上建立龐大的粉絲群，利用個人影響力推廣產品、賣貨。公司“生產”的網紅越多，賣的貨越多。

那麼，“生產”網紅的成本誰來買單呢？當然是消費者。比如2017年上半年，如涵控股的毛利達到了51.29%。在服裝行業，這是一個相當高的毛利。就拿自產自銷的森馬服飾來說，毛利也只有40%左右。

買同樣的東西，要花更多的錢，消費者願意嗎？這叫增加附加值，照樣有人買單，就像同樣的水果加個禮品盒就能賣你高價一樣。

蟲蟲

這種模式，頗受年輕小姑娘歡迎。我身邊就有。借用一句專業的話來形容，“具備社交資產的網紅和新世代消費者建立起了審美認同和情感認同。”

數據也可以佐證：2017年上半年，張大奕和如涵控股共同成立的子公司大奕電商營收達到了1.32億元，實現淨利潤1819萬元。

馮敏的新模式引得各路資本追捧。如涵控股成立至今進行了多輪融資，投資方包括阿里巴巴、君聯資本、賽富投資基金、崑崙萬維、金石投資等。如涵控股的招股書顯示，IPO前，FENG Min持股為29.27%，為公司最大股東，阿里巴巴持有8.56%股權。之後，如涵控股登錄新三板。

不過，不要以為有資本大佬投資就成功了。資本大佬喜歡投資新興產業，賭的是未來，成不成功還得靠自己。

那幾年是網紅的紅利期。2015年，在一片喧囂聲中王思聰也創立了網紅直播平臺熊貓TV。

如涵控股成了中國最大的互聯網關鍵意見領袖（KOL）推動者，中國領先的網紅孵化器。

左嬌嬌

今天，記者打開如涵控股的公司網站看了看，有點捨不得關掉了，太養眼。

根據招股書數據顯示，截至2018年12月31日，如涵旗下的網紅人數已經增加到113人。除了張大奕，還包括大金、蟲蟲、左嬌嬌、管阿姨等頭部網紅。張大奕的微博粉絲數1074萬，如涵控股整體粉絲數達到1.48億。

但在此背後，隱憂早已顯現：

公開數據顯示，2018年4月1日至2018年12月31日，如涵控股營業收入8.56億元，虧損5750萬元。從2017年至今，如涵控股一直處於虧損狀態，並有所擴大。

打造網紅的成本有點超出了想象，網紅的可複製性也沒有那麼樂觀。張大奕依然是吸金王，沒有出現第二個。

網紅的生命週期、帶著強烈個人IP性質的網紅會否流失，都是擺在面前的難題。

2018年1月，如涵控股在新三板終止掛牌。

此時，網紅行業也進入了洗牌期，收購兼併、破產倒閉頻頻。以抖音、快手為代表的短視頻內容平臺快速崛起，瓜分了流量，行業競爭日趨白熱化。

對於如涵控股的摘牌，很多人抱著悲觀態度。以如涵控股的盈利狀況，也幾乎沒有在A股上市的可能。

今年3月30日，在連續虧損後，熊貓直播發布公告，宣佈正式關閉網站。從風光無限的起步到破產，只用了3年多。

和網紅們經常晒照不同，馮敏很低調。

有點出乎意料，一年後他會以這種驚豔的方式出場。

4月3日晚，如涵控股在納斯達克掛牌上市，股票代碼“RUHN”。據報道，馮敏在上市致辭時說，“今天來到這裡對我們來說是一個里程碑，我們將不忘初心，繼續砥礪前行。”

頭部網紅們同臺助威，上演了一場最特別的敲鐘儀式。納斯達克證券交易所總裁Nelson Griggs對如涵控股的模式表示肯定:“他們使用數據分析和創新技術幫助他們的網紅製作吸引人的內容，並有效與粉絲互動，以提高她們的知名度。”

在激烈的競爭和紛繁的質疑聲中，馮敏挺過來了。

如涵控股上市，也是個人網紅的成功。即使經歷了第一天的大跌，收盤時張大奕身家仍接近9000萬美元。

當然，將來的如涵控股，還要面臨競爭加劇、網紅維護、流失風險以及網紅孵化偶然性等挑戰。

一個行業的興起，爭議是必然的，暫時的虧損也在情理之中。京東也是在連續9年虧損後，2017年才實現了盈利。

上市不是終點。我們期待馮敏守得雲開見月明的那一刻。