上週五，美國股市暴跌，很多市場分析者指出了原因，有一種說法是中國商務部對美徵收反制性關稅導致美國股市下跌，但是更多的分析者則認為，是美國債券市場出現的倒掛引發了投資者的擔憂，引發了股市下跌。
進來美債收益率倒掛這個詞也是被頻繁刷屏，那麼什麼是美債收益率倒掛呢？眾所周知，在一般情況下，債券的到期期限越長，到期的收益率越高，比如，十年期債券的收益率應該比一年前債券的收益率高。要不然誰會去買十年期的債券呢？對吧。但是現在反過來了，美國債券市場上一年期債券的收益率反而比十年期的還要高。這就是美債收益率倒掛。
上週五，美國股市暴跌，很多市場分析者指出了原因，有一種說法是中國商務部對美徵收反制性關稅導致美國股市下跌，但是更多的分析者則認為，是美國債券市場出現的倒掛引發了投資者的擔憂，引發了股市下跌。
進來美債收益率倒掛這個詞也是被頻繁刷屏，那麼什麼是美債收益率倒掛呢？眾所周知，在一般情況下，債券的到期期限越長，到期的收益率越高，比如，十年期債券的收益率應該比一年前債券的收益率高。要不然誰會去買十年期的債券呢？對吧。但是現在反過來了，美國債券市場上一年期債券的收益率反而比十年期的還要高。這就是美債收益率倒掛。
為什麼會出現收益率倒掛這種反正常現象呢？今天我們就來簡單的說一說。
通常而言，收益率倒掛標誌著國債投資者對未來經濟的悲觀預測。美債的長期債券是受市場調節的，買的人多了就會上漲，反之就會下跌。當市場不看好未來經濟時，就會判斷未來的借貸成本會降低。導致長期債券走低。但是問題來了，為什麼短期債券的收益率不隨著一起下降呢？很簡單，因為短期國債的利率受到中央銀行限制的。央行規定多少就是多少，降不下去。
近幾年，美聯儲加息的動作不斷，造成短期利率隨著加息快速上升，而市場風險偏好降低壓低了長期美債收益率，從而產生了收益率倒掛。
值得注意的是，最近50年之內，每一次美國經濟衰退之前，美債收益率都會發生倒掛現象。一般來講，當3個月期國債到期收益率和10年期國債到期收益率發生倒掛後，在1年到1年半以後，就有可能會發生經濟衰退。