在連漲了四五倍，股價飆升至396.5之後，茅臺的流通市值達到了前所未有的4955億。此時，茅臺的市盈率仍只是29.81。
作為A股市場中的熱門話題，茅臺的可謂是從酒桌一路“火”到資本市場上。隨著新一輪經濟的復甦，國內需求的市場，券商紛紛吶喊價值股或將迎來黃金時期。
那麼茅臺的價值是否足以支撐它“股王”的價格，又能否還一如既往的無視週期規律，繼續逆天股情多久呢？
經歷了一輪逆天股情的茅臺，似乎跟一切所謂的週期規律相悖。然而，在無形之中，茅臺已面對或將面對七大殺手，每一位殺手都身懷絕技，甚至一刀致命。
垂直打擊一：政策風險
這就要提到白酒行業最有力的殺器——禁酒令。
禁酒令早已不是新聞，一戰以來，美國、加拿大、澳大利亞、蘇聯、北歐，都曾推出過嚴厲的大面積禁酒運動。
1919年，美國頒佈禁酒令導致一般的釀酒廠倒閉，僅有大型釀酒公司得以勉強存活，小酒廠只能無奈選擇倒閉。彼時，21歲以下的青少年全部在禁酒範圍，連同啤酒都不能購買。該法令一直延續至1933年大蕭條期間。
1964年，韓國頒佈了更為可怕的禁令。因朝鮮戰爭後持續的糧食短缺，韓國出臺的糧食管理法中規定，禁止用糧食作為原料釀酒。蒸餾酒工藝被廢止，酒廠只能用廉價的玉米、紅薯來製造酒精，然後再稀釋成燒酒。這幾乎是直接斷送了韓國的傳統工藝國酒。
垂直打擊二：金融危機
作為奢侈品，在金融風暴的時期，自然而然的會被消費者所捨棄。
1998年金融風暴、2008年金融風暴，全國白酒銷量都出現了暴跌。在大環境的影響小，以消費為主的白酒行業無一能倖免。
垂直打擊三：安全危機
如果一款食品遭遇了安全問題，那幾乎是毀滅性的打擊了。儘管茅臺從未出現過這方面的危機，但是，誰又能預知到未來呢？
1998年，山西假酒案，兩百多人中毒，數十人死亡。雖然只是個別不法分子的鋌而走險，卻導致山西白酒業全面崩盤。從此以後，酒徒們對山西酒聞風喪膽，堅決不碰，山西汾酒也從90年代的全國銷量前三跌至第九，再也沒恢復元氣。
2008年，三聚氰胺事件不僅讓三鹿牛奶自此幾乎從乳品行業消聲匿跡。更是對中國傳統乳品行業帶來了極大的打擊。
2012年，塑化劑事件，酒鬼酒被檢出塑化劑超標2.6倍。這項指標本來在白酒檢測中是不需要檢測的，超標原因很可能來自生產過程中的塑料導管。在隨後一年酒鬼酒下跌85%，差點倒閉。
消費者的信心被摧毀，想要再建，何其艱難。
垂直打擊四：謠言
都說，空穴不來風。但往往在傳播的過程中，無論真假的謠言，都會為品牌帶來永久性的傷害。
1997年，一則“秦池白酒是用川酒勾兌”的新聞，直接將央視標王秦池推向倒閉的深淵。此後，不單止秦池倒閉了，幾乎所有的山東酒都銷聲匿跡了。
儘管謠言誇大了事實：秦池的原酒生產能力只有3000噸左右，它從四川邛崍收購大量的散酒，再加上他們本廠的原酒、酒精、勾兌成低度酒，然後以“秦池古酒”等品牌銷往全國。甚至秦池的罐裝線也十分原始落後，連酒瓶的內蓋都是由工人用木榔頭敲進去的……
但真相也沒有多好看，風雨說來就來。
垂直打擊五：體制
曾經的山西汾酒不僅是中國酒業的前三，在1952年時更是與貴州茅臺、四川瀘州老窖、陝西西鳳酒一併當選過中國“四大名酒”。
然而，在2010年，汾酒卻被爆出年虧損4.2億元。體制的問題，有些時候真是無解。
垂直打擊六：多元化擴張
前面說到1920年代美國的禁酒令讓美國一眾酒廠死傷遍野。當年施格蘭不僅在禁酒令中倖存了下來，甚至在禁酒令結束後，趁機跑馬圈裡，成為了北美最大的烈酒公司。
在酒界實現了獨孤求敗的施格蘭，選擇了多元化擴張。施格蘭先後入股了康菲石油，成為了杜邦公司的大股東，收購了環球影業、寶麗金唱片。
然而，幸運女神並沒有一直眷顧它。當你什麼都做，一定什麼都做不好，不到十年，施格蘭帝國土崩瓦解。2001年，保樂力加和帝亞吉歐聯合瓜分了施格蘭的酒業帝國，馬爹利、芝華士、皇家禮炮歸了保樂力加，皇冠威士忌、摩根船長、施格蘭金酒成了帝亞吉歐旗下品牌。
垂直打擊七：需求的變遷
鶴立雞群的茅臺無外乎是抓住了歷史中巨人的衣袖。
眾所周知是的是，在企業老闆和高管的商務宴請中，茅臺始終是獨一無二的選擇。而商政之間的關係自是不必細說。
這裡可能就要講一個歷史故事，茅臺鎮所在的遵義曾經舉行了一次重要的會議，那次會議上我黨的革命隊伍發生了里程碑式的洗牌。源自建國以來，紅軍出身的高層政要對茅臺的鐘愛在歷史文化的背景下，就顯得十分自然。
世事如棋，乾坤莫測，酒桌上一箱又一箱的茅臺，就這樣在九龍治水的黃金十年將茅臺價格推上了巔峰。而歷史大勢，浩浩蕩蕩，一如今朝市場結構的轉折，同樣沒有誰能夠逆轉。
茅臺作為商務社交白酒，能夠給予引用者靈魂的撫慰，似乎已經不那麼夠了。
也許限量報價政策能夠推動茅臺的估值修復行情，讓人彷彿覺得反腐風頭過去，需求回暖了。但未來會怎樣，誰知道呢。畢竟，風險將一直伴隨著這個市場。
參考來源：君臨
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