京能電力（600578 .S H ）公佈非公開發行的結果，該次發行最終價格確定為4 .18元/股，發行股票數量7 .177億股，發行對象總數為1名。這是國內最大的保險專業投資機構中國人壽舉牌的第三家上市公司。備受關注的是，中國人壽擬分別通過“中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通產品-005L-C T 001滬”賬戶（以下簡稱“股份傳統”）及“中國人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH 002滬”賬戶（以下簡稱“股份分紅”）認購京能電力的非公開發行股票2 .87億股及4 .31億股，合計為7 .18億股。這兩個賬戶的資金流入及流出規模均較為龐大。事實上，傳統及分紅兩大賬戶每季度資金流入及流出均超4000億元。以股份分紅為例，其在2016年第一至第四季度的現金流入分別為7831.42億元、4784 .83億元、6373 .34億元及6131.57億元。同期，現金流出分別為7704 .14億元、4909 .02億元、6306 .68億以及6245 .56億元。
“善意投資人”身份
京能電力（600578.SH ）於4月11日公佈了簡式權益變動。而4月12日中國人壽亦公佈了舉牌京能電力的信息披露。
根據中國人壽的信息披露顯示，中國人壽參與京能電力一年期非公開發行，與上市公司簽訂《非公開發行股票認購協議》。中國人壽資產管理有限公司（簡稱“國壽資產”）未參與該次認購，中國人壽與國壽資產之間未簽訂一致行動協議也無一致行動意向。但因國壽資產發行並管理的“中國人壽資管-工商銀行-國壽資產-滬深300指數型資產管理產品”持有京能電力，且中國人壽與國壽資產的實際控制人均是中國人壽保險（集團），根據《上市公司收購管理辦法》第八十三條規定，構成一致行動人。
3月29日，中國人壽在交易前持股1331.8萬股，持股比例為0 .2209%，而在交易後，所持股數增至7.31億股，持股比例為10 .8352%；而國壽資產所持股權為8600股，持股比例為0 .0001%.兩者合計持有比例為10 .8353%.
截至2017年3月29日，中國人壽所持有的京能電力的賬面餘額為5886.96萬元，佔2016年年末總資產的比例為0 .0022%.該次認購的協議的金額為近30億元，二者合計為30 .589億元，佔2016年年末總資產比例為0 .1134%.
備受關注的是，截至2016年12月31日，中國人壽權益類資產賬面餘額為4213 .96億元，佔2016年總資產（26969.51億元）的比例為15.62%，而在認購京能電力股份後，二者合計為4243 .96億元，佔2016年末總資產比例為15.74%.
根據簡式權益變動報告顯示，中國人壽該次增持京能電力的股份，主要是因為看好上市公司未來發展情景，期望取得投資收益。“京能電力具有收益穩定、現金流良好的特徵。與保險資金期限長、追求穩定回報的風險收益特性十分匹配，過往中國人壽即在電力公用事業行業有過很多大手筆投資。”中國人壽相關人士表示，今年電力行業觸底跡象明顯，一些週期性行業的復甦有非常明確的示範性。保險資金體量巨大，基於價值投資的理念，敢於“左側”出手。此外，本次中國人壽對京能電力的投資將在能源供給方面對國家建設“雄安新區”發揮重要支撐作用。
備受關注的是，中國人壽目前持有、控制其他境內外上市公司股權5%以上的有兩隻：遠洋集團（3377，H K ），持股22 .53億股，佔比29.99%；杭州銀行（600926，SH ），持股1 .452億股，佔比5 .55%.而國壽資產不存在在境內、境外其他上市公司中直接或間接持有權益的股份達到或超過該公司已發行股份的5%的情況。
該人士還表示，未來中國人壽將立足“善意投資人”的身份，發揮自身特點，與京能集團以及京能電力深度業務合作和良性互動，實現產業資本和金融資本的共贏。
“中國人壽戰略入股超10%，超出底價全額認購，彰顯對公司發展前景的認可。另外，京能此次引入國壽作為戰投，增強了公司資金實力。”申萬證券分析師劉曉寧表示。
兩大賬戶可運用資金餘額近370億元
備受關注的是，中國人壽擬分別通過“股份傳統”及“股份分紅”認購京能電力的非公開發行股數2.87億股及4.31億股，合計為7.18億股。
這兩個賬戶的資金流入及流出規模均較為龐大。
南都記者從中國人壽獲悉，股份分紅在2016年第一至第四季度的現金流入分別為7831 .42億元、4784 .83億元、6373 .34億元及6131 .57億元。同期，現金流出分別為7704 .14億元、4909 .02億元、6 3 0 6 .6 8億以及6245.56億元。
根據披露信息，在股份分紅賬戶，2016年全年現金流入金額為25121.16億元，去年現金流出為25165 .4億元。另一個股份傳統賬戶在2016年全年現金流入為27010 .63億元，現金流出為27109.79億元。
根據中國人壽公佈的信息，在3月29日，股份分紅及股份傳統的可運用資金餘額分別為226.2億元以及173 .62億元。其中股份分紅的持有京能電力股數為8 1萬股，持股成本為350 .58萬元，市值為358.24萬元，平均持有時間為134天。而傳統賬戶則持股1250 .8萬股，持股成本為5 5 8 9 .1 2萬元，市值為5528.72萬元，平均持有時間為81天。
而在認購京能電力非公開發行股份後，這兩個賬戶的可運用資金餘額有近370億元。
採寫：南都記者 樑小嬋 周亮