作者：山河
審校：一條輝
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
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8月26日，經歷3年停牌之後，富貴鳥股份有限公司（富貴鳥，01819.HK）公告稱，公司8月24日收到泉州中院公告及民事裁定書，裁定駁回富貴鳥股份有限公司管理人關於批准重整計劃草案的申請，並終止富貴鳥股份有限公司重整程序，宣告富貴鳥股份有限公司破產。
富貴鳥是中國最早生產男鞋的企業之一，曾獲“首屆中國鞋王”“中國真皮鞋王”“中國馳名商標”等眾多獎項。2013年在香港上市，當年營業額近30個億，淨利潤達5.19億，而同期奧康淨利潤僅2.74億。
現如今，富貴鳥以負債30億跌下神壇，退出市場，其中原因究竟是什麼？
認識不清，轉型失敗
在談及企業衰敗時，富貴鳥股份有限公司常務副總經理吳海民表示，在2014年企業銷售只是微增之時，企業並沒有意識到市場的變化，反而是放緩了研發的進度。
自此，富貴鳥經營業績逐步下滑。2014年，在鑄就企業盈利峰值的同時，也成為營收增幅的拐點。據GPLP犀牛財經瞭解，富貴鳥收入增幅從2013年的19%降至1%，且在2015年上半年出現負增長。
另一方面，富貴鳥的利潤也開始下滑，2015年毛利率最高達41%，到2017年上半年僅為36%，淨虧損同比下降107.7%。
在增量市場，用戶需求從無到有，企業只需加大馬力盡情生產，就能賺得盆滿缽滿。2014年正處從有到優的過度階段，消費即將升級要求企業在垂直領域做好深耕準備，而富貴鳥恰巧錯過了這一重要時期。
電商的迅速發展，也對他們相對傳統的營銷模式造成了衝擊。對主業缺乏聚焦關注，在行業迅速轉型時期，沒有快速轉變。
熱衷互聯網金融，經營偏離主體
2016年，富貴鳥不僅股市停牌，零售門店的數量也大幅削減了976家。然而，真正使富貴鳥“折翅”的，除了產品研發和銷售疲軟外，還有企業不斷跨行業投資帶來的鉅額負債，也就是說，富貴鳥陷入了多元化經營的泥潭。
為覓生路，富貴鳥將眼光投向了比較能來錢的金融領域。相比利潤低、投資回報期較長的鞋業，金融領域看上去“來錢快”，很有誘惑力。殊不知，公司方向一旦錯了，就會越走越偏。
公開資料顯示，從2015年到2017年，富貴鳥旗下迅速滋生出10家投資類企業，其中包括礦業公司、小額貸款公司等。然而，一頭鑽進金融投資的針尖裡，對於傳統企業來說，極易走向失控。
債務危機壓垮最後一根稻草
2015年5月和10月，富貴鳥分別投資共贏社和叮咚錢包，由於根本沒有理財經驗、投資數額又很大，最終資金鍊斷裂。為解燃眉之急，富貴鳥決定借錢賭一賭，開始對外發債，而發債又無異於飲鴆止渴，再次把富貴鳥拋進深淵。
2015年至2016年，富貴鳥先後發行了3只債券，總計約25億元。截至目前，有兩隻都已實質違約，涉及本金高達21億元。同時，富貴鳥還欠銀行5億元貸款，其他經營性負債約3億元。富貴鳥的債務總額累計已超過30億元。
兩年半以來，由於大力開發P2P業務，富貴鳥主要創始人林國強，因金融借款合同擔保，也曾身陷2.9億元債務糾紛。
從公司到法人，債務危機緊緊纏繞，又怎去抽身經營好業務？
從神壇到“折翼”，富貴鳥僅用了六年時間，留給後來者的教訓著實沉痛。傳統產業內那些摩拳擦掌準備投身風口的企業最好冷靜。不要以投機取巧糊弄自己，要想走得遠，需要每一個腳印都走得踏實。