一、看三率定美醜。
1、看主營業務增長率。
2017年一季度，公司實現營收21.13億左右，同比增長10.4%。很顯然，公司營收在17年一季度開始出現加速增長，一改過去多年營收增長乏力的態勢。
2、看毛利率和淨利率。
2017年一季度，公司營業毛利率為46.17%，淨利率為48.06%，均維持在較高水平。一季度淨利潤中有1.5億投資收益，是剝離虧損汽車資產貢獻的，扣除這塊收益，淨利潤仍然同比增長181%。顯然，這也印證了公司紡機主業的恢復和信託業績的穩健增長。
3、綜合來看，公司在2017年一季度出現三率爆升的現象，營收增長率重回兩位數增長，淨利潤增長率更是高達400.8%，顯示公司主業恢復增長，盈利能力得到根本性提升，應重視。
另外，從業績持續性看，公司2017年半年報預告：報告期內預計實現歸母淨利潤4.6億元-5.1億元，同比增長72.8%-91.6%，幾近翻倍。
二、三率爆升背後的事實和邏輯。
1、實控人變更為央企巨頭國機集團，大股東實力雄厚。國機作為中央直管骨幹企業，坐擁40 家子公司、9 家上市公司，但缺乏金融上市平臺。經緯紡機作為國機集團旗下唯一且優質的金融上市平臺無疑將得到重視，地位與價值進一步提升，資產整合預期也進一步升溫。
2、剝離虧損汽車資產，聚焦主業。公司於2016年剝離虧損汽車業務，並於2017年一季度完成，實現投資收益1.5億。公司主業也有以前的“紡機+金融+汽車”變為“紡機+金融”雙主業。
3、信託資產優質，增長穩健。中融信託積極推動私募投行、資產管理、財富管理三大板塊業務發展，17Q1註冊資本由60億元增至80億元，註冊資本排名躋身行業前五。17Q1公司手續費及佣金收入和投資收益(扣除資產剝離收益)分別同比增長16%和135%，預計中融信託1季度淨利潤同比增超30%。
由於17年信託行業景氣提升，券商普遍看好信託行業發展。
相關資料：2017年1-5月累計新增信託貸款合計1.06萬億，同比+436%，佔社融比重提升至11.4%,同比+360%；一季末信託規模達22萬億，同比+33%/環比+8.65%，利潤總額同比+11%，通道迴流和投資、融資業務回升帶動行業景氣度持續提升。
三、看估值。
截至到2017年8月3日，公司每股淨資產9.94元，17年一季度資產負債率52.7%（合理水平），前十大股東持股比例高達64.24%（持股集中）。公司目前市值約161億左右，考慮到公司業務增長和資產整合預期，公司合理市值在250億-280億之間，對應目標價位35-40元之間。（作者：追求心光明）