過去兩年，印度的經濟增速加快了，恰逢中國的經濟增速放慢，就在去年，印度的GDP增長速度超過了7%，而中國低於7%，為此印度一度很得意，西方國家的一些媒體也認為印度可能會取代中國成為經濟發展最快的主要國家。當時我認為下次結論有點太早，印度的經濟結構本身就和中國很不一樣，中國和印度之間很多的東西是無法相比較的，不能看暫時的數據，而且數據的背後到底意味著什麼都是需要深入的分析，最關鍵的還是要繼續觀察。
今年印度2017-2018財政年第一季度也就是我們2017年的第二季度，經濟增長速度只有5.7%出現了明顯的大幅度下降。甚至比上一季度6.1%的數字有了進一步的下降。這裡面有很多原因，包括穆迪政府進行貨幣的改革還有稅收改革。改革是不是給印度帶來了負面的效果？在我看來還要看一段時間。但是現在的結果來看，印度的經濟增長確實是放慢了。如果這個速度還在繼續下去，即使增長速度沒有進一步放慢，就目前的情況繼續下去的話，對印度都會產生新的經濟問題。
印度經濟的底子本身並不堅挺，尤其是印度人口數量龐大，就業問題很突出。像中國，我們當年為什麼要保持7-8%的經濟增長，很大一部分原因是要保證出現更多新的就業機會。經濟增速快才能有更多的就業機會。印度我想同樣也存在這樣的問題，就像印度的前央行行長表示的，印度每月有大量的人員進入勞動力市場，如果不能為他們提供所需工作，可能會造成社會危害。
對印度來說，就業問題解決不好可能會造成新的社會問題、動亂，甚至政治問題。另外，印度能不能用貨幣政策，讓大量的印製鈔票才刺激經濟呢？這裡面還有通貨膨脹問題。印度的通貨膨脹機制是比較特殊的，尤其是食品的價格，弄不好就有可能出現高通貨膨脹。一旦出現了高通貨膨脹，經濟就很難進一步得到發展，並且會造成百姓的強烈不滿，還會導致各種的不安定因素的產生。
印度經濟放緩有它本質性的一面，到底未來會怎樣，非常值得我們關注。不過，一定不要簡單的把中國的問題和印度相比較。也不是用別的經濟學規律所能夠解釋，印度的問題有它的獨特性。