從800萬到200億,老虎基金之父朱利安‧羅伯遜

基金 尤利安 投資 交易匠人 2017-06-07

在華爾街,朱利安·羅伯遜是唯一一個能與喬治索羅斯並提的人物,與索羅斯不同,他專注於股票市場,並且以善於購買“傳統價值型”的股票而縱橫華爾街,只是偶爾參與一下債券與外匯市場,交易市場很少有常勝將軍,他也是因“價值投資”而失敗。

從800萬到200億,老虎基金之父朱利安‧羅伯遜

朱利安·羅伯遜出生於美國南部北卡萊羅納州的一個小城鎮,考入北卡羅來納大學商業管理專業,大學畢業後,25歲的朱利安·羅伯遜加入Kidder Peabody證券公司,並在此工作的22年裡,朱利安·羅伯遜從最優秀的經紀人成長為分公司的基金管理人。

1980年,羅伯遜從Kidder Peabody離職,著手創建自己的投資集團——老虎管理集團,初始資金800萬,老虎管理集團旗下的6只基金均以野獸的名字命名,最出名的叫老虎基金,因為朱利安·羅伯遜金融投資市場弱肉強食,如野獸相搏,誰凶猛誰就可以贏到最後。

從800萬到200億,老虎基金之父朱利安‧羅伯遜

從1980年到1998年老虎管理集團的資產管理規模超過了200億,平均每年的回報率高達32%

老虎基金的出色表現深刻的烙上了朱利安·羅伯遜從德國統一後準確預測德國大牛市到1993年夥同索羅斯的量子基金共同狙擊英鎊,每一次成功都堪稱難以複製的經典。

所謂成也蕭何敗也蕭何。

老虎基金的業績也在朱利安·羅伯遜連續的決策失誤以後連遭重創,1998年做空日元累計虧損將近50億美元,1999年,重倉美國航空集團和廢料管理公司的股票再遭重創。

從800萬到200億,老虎基金之父朱利安‧羅伯遜

2000年3月31 日,遭遇投資人鉅額贖回之後,老虎基金的資產規模從巔峰的230億美元落到寥寥的65億美元,朱利安·羅伯遜被迫宣佈清算旗下的全部六隻基金的業務。

對於朱利安·羅伯遜失敗的原因,業內一直頗有爭論,一說它是敗於鉅額資金的贖回,另一說則歸咎於羅伯遜的固執的經營理念和獨斷專行的管理作風,蓋瑞·外斯則直接指出了問題的實質,“一分錢壓倒英雄漢——是現金而不是市場打敗了朱利安·羅伯遜”。

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