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作為國家隊資金的典型代表，證金公司的調倉行為備受市場各方的高度關注。實際上，從最近頒佈的半年報數據來看，證金公司也多次現身於不少上市公司的前十大股東名單之列。由此可見，證金公司對市場的影響還是不可小覷的，對部分上市公司來說，更是影響著股價的後續運行趨勢。
值得注意的是，在不少上市公司前十大股東名單之中，證金公司多以4.99%的持股比例位列其中。然而，對於4.99%的持股比例，卻處於“增而不舉”的狀態。言下之意，只要證金公司增持0.01%的股份，那麼就會觸及到舉牌紅線，但從實際情況來看，證金公司並不願意這樣做。
距離5%的舉牌紅線，僅有0.01%的比例，這確實給市場留下了不少的懸念。或許，站在證金公司一方的角度思考，“增而不舉”可能為了留作觀察，而後精心篩選後再決定是否增持舉牌。或許，在舉牌紅線邊緣，利用市場的差價波動，進行靈活調倉的策略，逐漸實現利潤的擴大化，扭轉此前證金公司浮虧的局面，而對於部分確實值得中長期投資的股票，再通過協議轉讓的方式交由匯金公司進行長期持股。
實際上，按照規定，如果資金持股比例觸及到5%及以上的舉牌線，那麼意味著資金的後續買賣會受到一定程度上的影響。對於觸及舉牌紅線的股份，實際上在買入之後的6個月內是不能夠賣出的，而這一項規則實際上也給證金公司帶來了不少的擔憂，而考慮到流動性、資金週轉等問題，證金公司更願意採取精準持股的形式，試圖規避規則上的約束。
隨著上市公司半年報的逐一披露，證金公司也出現在多家上市公司前十大股東的名單之中。但，對於證金概念股而言，卻更需要區別看待，不宜過分樂觀看好。
究其原因，一方面在於證金公司持股比例高達4.99%的股票，則往往意味著證金公司後續增持舉牌的可能性並不會很大，而在增持上限附近，當股價得以上漲，可能會引發證金公司的加快調倉行動，進而對股價構成反壓的影響；另一方面則在於近年來證金公司的持股週期並不長，而對於部分證金持股比例較高，且臨近舉牌紅線的股票來說，更需要引起警惕，提防證金公司的調倉風險。
不過，換一種角度思考，在證金公司頻繁調倉的背景下，對於證金公司持股比例偏低，或股票質地較好卻沒有證金公司增持痕跡的股票，則可以在當前的市場環境下多加留意。或許，對於這類上市公司品種而言，更容易獲得證金公司的青睞乃至增持。
事實上，從市場健康發展的角度來看，證金公司採取逐漸退出的策略，逐漸把市場主導權歸還給市場，這或許是一種趨勢，也是一種最佳的策略。
不可否認，在特殊的市場環境下，以證金公司為代表的國家隊資金確實起到了穩定市場的良好作用，並有效提升了股市的穩定性。但，隨著股市的波動率驟減，穩定性逐漸增強，以證金公司為代表的國家隊資金更應該逐漸把市場主導權歸還給市場，讓市場進行自我調節。只有這樣，才有利於股票市場的長遠性健康發展，恢復市場自我調節的功能。
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