'“三駕馬車”之後 外資化妝品集團比拼進入新賽道'

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

上月至今，各大外資化妝品集團陸續公佈最新季度、年度業績報告，品觀APP觀察發現，“三架馬車”在歐萊雅、寶潔、聯合利華、資生堂等集團中發揮的能量依然巨大。

不過，在這傳統的“三駕馬車”之外，品觀APP還發現，一些新的競爭“賽道”正在逐步清晰。

事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

新賽道之一，是“小而美”品牌築成的。

以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

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不過，在這傳統的“三駕馬車”之外，品觀APP還發現，一些新的競爭“賽道”正在逐步清晰。

事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

新賽道之一，是“小而美”品牌築成的。

以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

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與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

Dermalogica

今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

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與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

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今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

OGX

不難發現，至少三年前，“小而美”品牌也即瞄準細分市場增長潛力的品牌，便已經成為這些外資化妝品集團佈局的重點。而今，這些品牌不僅成為各個集團業績增長的標杆，也帶動了這些集團對該領域更深層次的關注。

比如，去年底上任的聯合利華CEO Alan Jope接受採訪時便指出，聯合利華的業務重點將轉向利潤更高的美容個護市場。從今年上半年其陸續收購的護膚品牌來看，小而美依然是重點。

數字化協同效應凸顯

在各大外資化妝品集團財報中出現頻率較高的，還有“數字化”這三個字眼。

繼去年收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份後，今年初歐萊雅便提出轉型為“美妝科技公司”，為更多中國消費者提供“私人訂製”的產品。其上半年財報顯示，除電商、旅遊零售強勁增長之外，數字化營銷和多媒體渠道也繼續推動集團增長，並鞏固其與消費者之間的關係。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

上月至今，各大外資化妝品集團陸續公佈最新季度、年度業績報告，品觀APP觀察發現，“三架馬車”在歐萊雅、寶潔、聯合利華、資生堂等集團中發揮的能量依然巨大。

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事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

新賽道之一，是“小而美”品牌築成的。

以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

Dermalogica

今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

OGX

不難發現，至少三年前，“小而美”品牌也即瞄準細分市場增長潛力的品牌，便已經成為這些外資化妝品集團佈局的重點。而今，這些品牌不僅成為各個集團業績增長的標杆，也帶動了這些集團對該領域更深層次的關注。

比如，去年底上任的聯合利華CEO Alan Jope接受採訪時便指出，聯合利華的業務重點將轉向利潤更高的美容個護市場。從今年上半年其陸續收購的護膚品牌來看，小而美依然是重點。

數字化協同效應凸顯

在各大外資化妝品集團財報中出現頻率較高的，還有“數字化”這三個字眼。

繼去年收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份後，今年初歐萊雅便提出轉型為“美妝科技公司”，為更多中國消費者提供“私人訂製”的產品。其上半年財報顯示，除電商、旅遊零售強勁增長之外，數字化營銷和多媒體渠道也繼續推動集團增長，並鞏固其與消費者之間的關係。

同樣，聯合利華也在其上半年財報中顯示，正繼續投資於業務的持續數字化轉型，更加關注數字支出。據瞭解，聯合利華自2018年開始打造4S（Swift & Agile-迅速敏捷，Smart-智能，Sustainable-可持續，Striving-進取）供應鏈，在信息流和實物流兩大層面，實現供應鏈全鏈數據化。

對數字化轉型具備發言權的，還有寶潔。典型如，OLAY通過對數字化營銷的運用，助力品牌在年輕消費者獲取、市場份額佔有、品牌形象提升等方面均迎來新一輪爆發。

今年2月，愛茉莉太平洋集團與阿里巴巴簽署全球戰略合作，重點之一也是數據資產管理，將數字化全面融入產品研發、消費者研究及市場營銷環節。基於這一合作，6月份悅詩風吟便與天貓新品創新中心聯合推出了首個全新毛孔細緻精華系列。

從愛茉莉太平洋最新一季度財報中可以分析，數字化舉措無疑將成為其挽救連續多個季度營業利潤下滑的重要抓手。

資生堂集團去年在2018-2020年的“新三年計劃”中明確數字化建設後，去年創下了有史以來最高銷售額記錄。今年上半年，資生堂還在阿里總部附近建立戰略合作辦公室，以推進數字化建設。在最近業績報告中，資生堂指出因在數字化方面不斷投資，市場投資回報率正在改善。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

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事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

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以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

Dermalogica

今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

OGX

不難發現，至少三年前，“小而美”品牌也即瞄準細分市場增長潛力的品牌，便已經成為這些外資化妝品集團佈局的重點。而今，這些品牌不僅成為各個集團業績增長的標杆，也帶動了這些集團對該領域更深層次的關注。

比如，去年底上任的聯合利華CEO Alan Jope接受採訪時便指出，聯合利華的業務重點將轉向利潤更高的美容個護市場。從今年上半年其陸續收購的護膚品牌來看，小而美依然是重點。

數字化協同效應凸顯

在各大外資化妝品集團財報中出現頻率較高的，還有“數字化”這三個字眼。

繼去年收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份後，今年初歐萊雅便提出轉型為“美妝科技公司”，為更多中國消費者提供“私人訂製”的產品。其上半年財報顯示，除電商、旅遊零售強勁增長之外，數字化營銷和多媒體渠道也繼續推動集團增長，並鞏固其與消費者之間的關係。

同樣，聯合利華也在其上半年財報中顯示，正繼續投資於業務的持續數字化轉型，更加關注數字支出。據瞭解，聯合利華自2018年開始打造4S（Swift & Agile-迅速敏捷，Smart-智能，Sustainable-可持續，Striving-進取）供應鏈，在信息流和實物流兩大層面，實現供應鏈全鏈數據化。

對數字化轉型具備發言權的，還有寶潔。典型如，OLAY通過對數字化營銷的運用，助力品牌在年輕消費者獲取、市場份額佔有、品牌形象提升等方面均迎來新一輪爆發。

今年2月，愛茉莉太平洋集團與阿里巴巴簽署全球戰略合作，重點之一也是數據資產管理，將數字化全面融入產品研發、消費者研究及市場營銷環節。基於這一合作，6月份悅詩風吟便與天貓新品創新中心聯合推出了首個全新毛孔細緻精華系列。

從愛茉莉太平洋最新一季度財報中可以分析，數字化舉措無疑將成為其挽救連續多個季度營業利潤下滑的重要抓手。

資生堂集團去年在2018-2020年的“新三年計劃”中明確數字化建設後，去年創下了有史以來最高銷售額記錄。今年上半年，資生堂還在阿里總部附近建立戰略合作辦公室，以推進數字化建設。在最近業績報告中，資生堂指出因在數字化方面不斷投資，市場投資回報率正在改善。

資生堂成為業內首家設立阿里巴巴戰略合作辦公室的國際企業

可見，如今數字化對各大外資化妝品集團業績增長產生的協同效應已不可小覷。反應更迅速的企業，已然憑藉這一點實現了業績華麗轉身。而反應稍慢些的企業，也試圖用數字化力挽狂瀾。

構建抗風險“矩陣”

從財報中也不難感受到，近兩年外資化妝品集團的業績越來越容易受到不同國家政治、經濟、文化的影響，且日韓系品牌在這方面的短板尤為明顯。

韓流熱度減退之後，愛茉莉太平洋陷入了業績下滑的沼澤地。今年第二季度，仍然佔據了愛茉莉太平洋化妝品版塊營收14%的悅詩風吟和伊蒂之屋，分別下滑了8%和20%。在財報中，愛茉莉太平洋將二者的下滑歸因於單品牌店渠道的不景氣。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

上月至今，各大外資化妝品集團陸續公佈最新季度、年度業績報告，品觀APP觀察發現，“三架馬車”在歐萊雅、寶潔、聯合利華、資生堂等集團中發揮的能量依然巨大。

不過，在這傳統的“三駕馬車”之外，品觀APP還發現，一些新的競爭“賽道”正在逐步清晰。

事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

新賽道之一，是“小而美”品牌築成的。

以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

Dermalogica

今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

OGX

不難發現，至少三年前，“小而美”品牌也即瞄準細分市場增長潛力的品牌，便已經成為這些外資化妝品集團佈局的重點。而今，這些品牌不僅成為各個集團業績增長的標杆，也帶動了這些集團對該領域更深層次的關注。

比如，去年底上任的聯合利華CEO Alan Jope接受採訪時便指出，聯合利華的業務重點將轉向利潤更高的美容個護市場。從今年上半年其陸續收購的護膚品牌來看，小而美依然是重點。

數字化協同效應凸顯

在各大外資化妝品集團財報中出現頻率較高的，還有“數字化”這三個字眼。

繼去年收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份後，今年初歐萊雅便提出轉型為“美妝科技公司”，為更多中國消費者提供“私人訂製”的產品。其上半年財報顯示，除電商、旅遊零售強勁增長之外，數字化營銷和多媒體渠道也繼續推動集團增長，並鞏固其與消費者之間的關係。

同樣，聯合利華也在其上半年財報中顯示，正繼續投資於業務的持續數字化轉型，更加關注數字支出。據瞭解，聯合利華自2018年開始打造4S（Swift & Agile-迅速敏捷，Smart-智能，Sustainable-可持續，Striving-進取）供應鏈，在信息流和實物流兩大層面，實現供應鏈全鏈數據化。

對數字化轉型具備發言權的，還有寶潔。典型如，OLAY通過對數字化營銷的運用，助力品牌在年輕消費者獲取、市場份額佔有、品牌形象提升等方面均迎來新一輪爆發。

今年2月，愛茉莉太平洋集團與阿里巴巴簽署全球戰略合作，重點之一也是數據資產管理，將數字化全面融入產品研發、消費者研究及市場營銷環節。基於這一合作，6月份悅詩風吟便與天貓新品創新中心聯合推出了首個全新毛孔細緻精華系列。

從愛茉莉太平洋最新一季度財報中可以分析，數字化舉措無疑將成為其挽救連續多個季度營業利潤下滑的重要抓手。

資生堂集團去年在2018-2020年的“新三年計劃”中明確數字化建設後，去年創下了有史以來最高銷售額記錄。今年上半年，資生堂還在阿里總部附近建立戰略合作辦公室，以推進數字化建設。在最近業績報告中，資生堂指出因在數字化方面不斷投資，市場投資回報率正在改善。

資生堂成為業內首家設立阿里巴巴戰略合作辦公室的國際企業

可見，如今數字化對各大外資化妝品集團業績增長產生的協同效應已不可小覷。反應更迅速的企業，已然憑藉這一點實現了業績華麗轉身。而反應稍慢些的企業，也試圖用數字化力挽狂瀾。

構建抗風險“矩陣”

從財報中也不難感受到，近兩年外資化妝品集團的業績越來越容易受到不同國家政治、經濟、文化的影響，且日韓系品牌在這方面的短板尤為明顯。

韓流熱度減退之後，愛茉莉太平洋陷入了業績下滑的沼澤地。今年第二季度，仍然佔據了愛茉莉太平洋化妝品版塊營收14%的悅詩風吟和伊蒂之屋，分別下滑了8%和20%。在財報中，愛茉莉太平洋將二者的下滑歸因於單品牌店渠道的不景氣。

事實上，不論是政治文化因素還是個體因素，LG生活健康與愛茉莉太平洋幾乎面臨著相同的境地，但前者這兩年的日子顯然更為滋潤。

今年第二季度，LG生活健康銷售額和營業利潤均增長10%以上，是2005年以來連續第57個季度實現增長。其中，化妝品版塊第二季度銷售額和營業利潤均同比增長16.3%。而其旗下對標悅詩風吟單品牌店的菲詩小鋪，也曾一度面臨發展困境，並於去年徹底退出中國市場。但如今看來，這顯然並未影響到LG生活健康的整體業績。

有一個重要的因素是，近年來除了加強化妝品部門的多樣性投入之外，其一直在個護領域進行中長期佈局，例如，為中國市場引入Dr Groot、Phyto Derma等品牌，以提高企業的抗風險能力。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

上月至今，各大外資化妝品集團陸續公佈最新季度、年度業績報告，品觀APP觀察發現，“三架馬車”在歐萊雅、寶潔、聯合利華、資生堂等集團中發揮的能量依然巨大。

不過，在這傳統的“三駕馬車”之外，品觀APP還發現，一些新的競爭“賽道”正在逐步清晰。

事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

新賽道之一，是“小而美”品牌築成的。

以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

Dermalogica

今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

OGX

不難發現，至少三年前，“小而美”品牌也即瞄準細分市場增長潛力的品牌，便已經成為這些外資化妝品集團佈局的重點。而今，這些品牌不僅成為各個集團業績增長的標杆，也帶動了這些集團對該領域更深層次的關注。

比如，去年底上任的聯合利華CEO Alan Jope接受採訪時便指出，聯合利華的業務重點將轉向利潤更高的美容個護市場。從今年上半年其陸續收購的護膚品牌來看，小而美依然是重點。

數字化協同效應凸顯

在各大外資化妝品集團財報中出現頻率較高的，還有“數字化”這三個字眼。

繼去年收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份後，今年初歐萊雅便提出轉型為“美妝科技公司”，為更多中國消費者提供“私人訂製”的產品。其上半年財報顯示，除電商、旅遊零售強勁增長之外，數字化營銷和多媒體渠道也繼續推動集團增長，並鞏固其與消費者之間的關係。

同樣，聯合利華也在其上半年財報中顯示，正繼續投資於業務的持續數字化轉型，更加關注數字支出。據瞭解，聯合利華自2018年開始打造4S（Swift & Agile-迅速敏捷，Smart-智能，Sustainable-可持續，Striving-進取）供應鏈，在信息流和實物流兩大層面，實現供應鏈全鏈數據化。

對數字化轉型具備發言權的，還有寶潔。典型如，OLAY通過對數字化營銷的運用，助力品牌在年輕消費者獲取、市場份額佔有、品牌形象提升等方面均迎來新一輪爆發。

今年2月，愛茉莉太平洋集團與阿里巴巴簽署全球戰略合作，重點之一也是數據資產管理，將數字化全面融入產品研發、消費者研究及市場營銷環節。基於這一合作，6月份悅詩風吟便與天貓新品創新中心聯合推出了首個全新毛孔細緻精華系列。

從愛茉莉太平洋最新一季度財報中可以分析，數字化舉措無疑將成為其挽救連續多個季度營業利潤下滑的重要抓手。

資生堂集團去年在2018-2020年的“新三年計劃”中明確數字化建設後，去年創下了有史以來最高銷售額記錄。今年上半年，資生堂還在阿里總部附近建立戰略合作辦公室，以推進數字化建設。在最近業績報告中，資生堂指出因在數字化方面不斷投資，市場投資回報率正在改善。

資生堂成為業內首家設立阿里巴巴戰略合作辦公室的國際企業

可見，如今數字化對各大外資化妝品集團業績增長產生的協同效應已不可小覷。反應更迅速的企業，已然憑藉這一點實現了業績華麗轉身。而反應稍慢些的企業，也試圖用數字化力挽狂瀾。

構建抗風險“矩陣”

從財報中也不難感受到，近兩年外資化妝品集團的業績越來越容易受到不同國家政治、經濟、文化的影響，且日韓系品牌在這方面的短板尤為明顯。

韓流熱度減退之後，愛茉莉太平洋陷入了業績下滑的沼澤地。今年第二季度，仍然佔據了愛茉莉太平洋化妝品版塊營收14%的悅詩風吟和伊蒂之屋，分別下滑了8%和20%。在財報中，愛茉莉太平洋將二者的下滑歸因於單品牌店渠道的不景氣。

事實上，不論是政治文化因素還是個體因素，LG生活健康與愛茉莉太平洋幾乎面臨著相同的境地，但前者這兩年的日子顯然更為滋潤。

今年第二季度，LG生活健康銷售額和營業利潤均增長10%以上，是2005年以來連續第57個季度實現增長。其中，化妝品版塊第二季度銷售額和營業利潤均同比增長16.3%。而其旗下對標悅詩風吟單品牌店的菲詩小鋪，也曾一度面臨發展困境，並於去年徹底退出中國市場。但如今看來，這顯然並未影響到LG生活健康的整體業績。

有一個重要的因素是，近年來除了加強化妝品部門的多樣性投入之外，其一直在個護領域進行中長期佈局，例如，為中國市場引入Dr Groot、Phyto Derma等品牌，以提高企業的抗風險能力。

Phyto Derma

此外，中國《電商法》今年的實施，成為影響日系品牌業績的主要因素，日本寶麗奧蜜思控股、高絲、花王的最新業績均印證了這一點。其中，因旗下嬰兒紙尿褲妙而舒受跨境業務影響、全球銷售額同比下滑20%的花王，今年上半年的營收及淨利潤也均有不同程度下滑。

這三家企業均表示，接下來將通過推高端新品、加強跨境電商渠道運營、維持與消費者粘性、加強在亞洲及中國市場銷售渠道佈局等一系列措施，來消除《電商法》對其產生的消極影響。

的確，在當下快速變化的市場中，從品牌、產品、營銷、渠道等多個維度打造企業抗風險能力變得越來越重要。

這種“把雞蛋放在多個籃子裡”的思路，也越來越多地出現在外資化妝品巨頭的佈局思路中。例如，剛剛收購菲洛嘉的高露潔，在連續多個季度營收下滑的情況下，正在頻頻加碼護膚領域；此外，聯合利華、強生等企業，也正在頻頻通過收購等動作，或夯實或拓寬各自的業務矩陣。

過去幾年，提及外資化妝品集團的業績表現，就不得不提以中國為代表的“新興市場”“高端品牌”以及“電商”這三駕馬車。

上月至今，各大外資化妝品集團陸續公佈最新季度、年度業績報告，品觀APP觀察發現，“三架馬車”在歐萊雅、寶潔、聯合利華、資生堂等集團中發揮的能量依然巨大。

不過，在這傳統的“三駕馬車”之外，品觀APP還發現，一些新的競爭“賽道”正在逐步清晰。

事實上，隨著近兩年各大外資化妝品集團在併購及內部戰略調整方面的步伐加快，它們的比拼已經轉換至更新的維度。一些反應速度更快、調整更及時的集團，均已嚐到了甜頭。

“小而美”正在發揮大能量

新賽道之一，是“小而美”品牌築成的。

以寶潔為例，繼2014年開啟瘦身計劃之後，此後兩年寶潔的營收迅速收縮，直到2017年才開始回升。也恰是這一年，寶潔重啟了收購策略，陸續在香體露、天然護膚、保健業務、個人護理、女性護理等領域，收購了一批調性“小清新”、有明確指向的新興品牌。

與之同時，寶潔也為旗下潘婷等消費受眾更廣泛的品牌，打造了諸如為少數族裔設計的Gold系列這一類小而美的細分產品，滿足細分市場需求，且表現可觀。

品觀APP獲悉，小而美品牌以及大品牌的細分小品類已經貢獻了寶潔80%的業績增長。而根據寶潔的戰略規劃，其下一個10億美元的品牌，也將誕生在以“個人健康、男性護理、個人表現、關愛老齡化、無毒無害家庭環境”為代表的滲透率不足5%或10%，在接下來5-10年有10-20倍成長空間的細分品類裡。為此，去年寶潔還專門成立了創新投資事業部來強化這一領域。

曾一度在彩妝和護膚領域相對弱勢的聯合利華，也嚐到了“小而美”化妝品品牌帶來的紅利。其上半年財報顯示，美容及個護部門增長達3.3%，其中Dermalogica、Hourglass、REN這三大收購而來的涉及不同細分市場的品牌，總體上實現了兩位數增長。

Dermalogica

今年第二季度銷售額下滑了1.3%的強生，也憑藉著露得清、AVEENO和OGX等美容產品的帶動，實現了消費品版塊的增長。其中，OGX這一以簡單純粹成分在洗護髮細分市場頗有名氣的品牌，便是由強生在2016年收購而來。

OGX

不難發現，至少三年前，“小而美”品牌也即瞄準細分市場增長潛力的品牌，便已經成為這些外資化妝品集團佈局的重點。而今，這些品牌不僅成為各個集團業績增長的標杆，也帶動了這些集團對該領域更深層次的關注。

比如，去年底上任的聯合利華CEO Alan Jope接受採訪時便指出，聯合利華的業務重點將轉向利潤更高的美容個護市場。從今年上半年其陸續收購的護膚品牌來看，小而美依然是重點。

數字化協同效應凸顯

在各大外資化妝品集團財報中出現頻率較高的，還有“數字化”這三個字眼。

繼去年收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份後，今年初歐萊雅便提出轉型為“美妝科技公司”，為更多中國消費者提供“私人訂製”的產品。其上半年財報顯示，除電商、旅遊零售強勁增長之外，數字化營銷和多媒體渠道也繼續推動集團增長，並鞏固其與消費者之間的關係。

同樣，聯合利華也在其上半年財報中顯示，正繼續投資於業務的持續數字化轉型，更加關注數字支出。據瞭解，聯合利華自2018年開始打造4S（Swift & Agile-迅速敏捷，Smart-智能，Sustainable-可持續，Striving-進取）供應鏈，在信息流和實物流兩大層面，實現供應鏈全鏈數據化。

對數字化轉型具備發言權的，還有寶潔。典型如，OLAY通過對數字化營銷的運用，助力品牌在年輕消費者獲取、市場份額佔有、品牌形象提升等方面均迎來新一輪爆發。

今年2月，愛茉莉太平洋集團與阿里巴巴簽署全球戰略合作，重點之一也是數據資產管理，將數字化全面融入產品研發、消費者研究及市場營銷環節。基於這一合作，6月份悅詩風吟便與天貓新品創新中心聯合推出了首個全新毛孔細緻精華系列。

從愛茉莉太平洋最新一季度財報中可以分析，數字化舉措無疑將成為其挽救連續多個季度營業利潤下滑的重要抓手。

資生堂集團去年在2018-2020年的“新三年計劃”中明確數字化建設後，去年創下了有史以來最高銷售額記錄。今年上半年，資生堂還在阿里總部附近建立戰略合作辦公室，以推進數字化建設。在最近業績報告中，資生堂指出因在數字化方面不斷投資，市場投資回報率正在改善。

資生堂成為業內首家設立阿里巴巴戰略合作辦公室的國際企業

可見，如今數字化對各大外資化妝品集團業績增長產生的協同效應已不可小覷。反應更迅速的企業，已然憑藉這一點實現了業績華麗轉身。而反應稍慢些的企業，也試圖用數字化力挽狂瀾。

構建抗風險“矩陣”

從財報中也不難感受到，近兩年外資化妝品集團的業績越來越容易受到不同國家政治、經濟、文化的影響，且日韓系品牌在這方面的短板尤為明顯。

韓流熱度減退之後，愛茉莉太平洋陷入了業績下滑的沼澤地。今年第二季度，仍然佔據了愛茉莉太平洋化妝品版塊營收14%的悅詩風吟和伊蒂之屋，分別下滑了8%和20%。在財報中，愛茉莉太平洋將二者的下滑歸因於單品牌店渠道的不景氣。

事實上，不論是政治文化因素還是個體因素，LG生活健康與愛茉莉太平洋幾乎面臨著相同的境地，但前者這兩年的日子顯然更為滋潤。

今年第二季度，LG生活健康銷售額和營業利潤均增長10%以上，是2005年以來連續第57個季度實現增長。其中，化妝品版塊第二季度銷售額和營業利潤均同比增長16.3%。而其旗下對標悅詩風吟單品牌店的菲詩小鋪，也曾一度面臨發展困境，並於去年徹底退出中國市場。但如今看來，這顯然並未影響到LG生活健康的整體業績。

有一個重要的因素是，近年來除了加強化妝品部門的多樣性投入之外，其一直在個護領域進行中長期佈局，例如，為中國市場引入Dr Groot、Phyto Derma等品牌，以提高企業的抗風險能力。

Phyto Derma

此外，中國《電商法》今年的實施，成為影響日系品牌業績的主要因素，日本寶麗奧蜜思控股、高絲、花王的最新業績均印證了這一點。其中，因旗下嬰兒紙尿褲妙而舒受跨境業務影響、全球銷售額同比下滑20%的花王，今年上半年的營收及淨利潤也均有不同程度下滑。

這三家企業均表示，接下來將通過推高端新品、加強跨境電商渠道運營、維持與消費者粘性、加強在亞洲及中國市場銷售渠道佈局等一系列措施，來消除《電商法》對其產生的消極影響。

的確，在當下快速變化的市場中，從品牌、產品、營銷、渠道等多個維度打造企業抗風險能力變得越來越重要。

這種“把雞蛋放在多個籃子裡”的思路，也越來越多地出現在外資化妝品巨頭的佈局思路中。例如，剛剛收購菲洛嘉的高露潔，在連續多個季度營收下滑的情況下，正在頻頻加碼護膚領域；此外，聯合利華、強生等企業，也正在頻頻通過收購等動作，或夯實或拓寬各自的業務矩陣。

菲洛嘉

可以預見，隨著新賽道的鋪開，已經嚐到甜頭的外資化妝品集團或將開啟新一輪狂奔。雖然競爭賽道隨時可能會變，但保持對這個時代的靈敏性，是所有外資化妝品集團持續增長的根本動力。