雖然視頻網站提供的是非常受用戶歡迎的服務，但是，視頻網站自身卻由於投入巨大而難以盈利。2018財年，愛奇藝的虧損就超過了90億。在2019年愛奇藝世界大會上，愛奇藝CEO龔宇接受了媒體群訪，解釋了包括愛奇藝在內的視頻網站的商業模型問題。
龔宇把視頻網站的商業模型總結為一魚多吃，它的本質就是，投入資金去做各種形態的內容IP，然後圍繞著IP用各種方式去變現。
賺錢的模式，歷史上排名第一的一直是廣告，尤其是品牌廣告。在龔宇看來，品牌廣告是一個成熟市場，天花板比較低。它的總量有限，是一個零和遊戲，一家公司賺走的廣告費多，另一家就會少。龔宇說，視頻網站在中國已經發展了十幾年，再加上現在經濟總體增速放緩，品牌廣告的增長空間已經變得很有限了。
然後是會員收入。在2018年第三季度時，愛奇藝的會員收入超過了廣告收入。龔宇認為，會員收入的天花板更高，增長空間因此也更大。除此之外，還有內容發行收入和遊戲收入等。
在這個商業模型中，最重要的成本是內容成本。視頻網站競爭最激烈的時候，愛奇藝、優酷和騰訊視頻，都曾經花了很多錢買版權。龔宇說，這是過去七八年時間行業“嚴重的方向性錯誤”。視頻網站的競爭，造成了版權採購成本快速上升，然後導致了行業虧損加重。與此同時，卻又沒有辦法靠採購版權來獲得長久的競爭優勢。在行業意識到這個問題之後，2017和2018年，電影和電視劇的互聯網版權成本都開始下降。取而代之的是，各家都開始重點投入原創內容。
龔宇說，在視頻網站的這個商業模型下，投入必定會在增長，而公司盈利的希望，就在於收入的增長速度要快過投入的增長速度。
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