本文將從未來經濟發展的六大趨勢性判斷出發，探討科創板推出的原因及何種企業適合科創板，同時對科創板的監管、審核邏輯作簡要分析。
1.創業投資應上升為國家戰略
今年以來，政策暖風頻出，國家採取各種各樣的措施解決中小企業融資難的問題應優先解決創新創業者的融資難的問題。
首先，中國夢的核心是經濟夢。第一個目標，2020年要實現小康，消滅貧困；第二個目標，2035年變成世界經濟強國；第三個目標，2050年建成社會主義現代化強國。
其次，經濟夢的核心是科技夢。40年來，中國已經變成世界第二大經濟體，不是經濟變得最強大了，而是經濟總量變大了。這得益於房地產、鋼鐵、電解鋁、水泥、服裝、鞋帽等。但是，未來中國想驅動經濟一定靠科技、靠創業、靠投資，這也意味著中國一定要改善資本環境。
最後，科技夢的核心是創業投資夢。上市公司往往是代表國內技術最先進的企業，上市公司市值同樣是體現經濟結構最好的指標。對比中美市值前十公司，中國A股市值最大的前十個公司，有5家銀行，2家保險公司，兩桶油加茅臺。美國前十大公司，7家都是科技型創新型公司，2家金融機構，以及1家相對傳統的企業。這表明中國經濟結構仍在較大的調整空間。
通過數據統計，創業板和中小板上的企業接近60%背後有創業投資的生意，所有的獨角獸背後都有創業投資，他們的成長離不開創業投資。
創業投資行業的活躍也是改善創業環境的重要途經。這是由於單純依靠銀行體系是難以解決中小企業融資難的問題。銀行認為中小企業貸款業務風險大，他們更傾向於貸款給有資產抵押的大企業。所以，我們只能通過鼓勵創業創新，通過創業投資來解決中小企業融資難的問題。
未來，中國創業投資的空間非常大。一方面，依靠以銀行為首的金融機構難以解決中小企業融資難的問題。另一方面，我們國家創業投資管理機構較多，但單一管理基金規模數量太小，依然處於發展的初級階段，需要更長的週期來證明自己。
2.中國經濟發展的6大趨勢性判斷
1
未來10-15年，預期中國經濟將按照5%的速度增長。這意味著，合格的創業企業至少要達到5%的年化增長率。
2
增長的機會不是來自原來的高鐵、銀行等行業，而是來自數字化浪潮、智能化浪潮、技術進步浪潮的三浪疊加。未來，會是一個萬物互聯的時代，每個行業都值得結合物聯網再創發展。
3
未來10-15年，中國會出現10家市值過萬億的科技性民營公司，同時亦會出現100家市值超千億的公司。
4
科創板落地將倒逼發審制度改革，3-5年內註冊制將全面實施。科創板非常重要，如果科創板成功了，創業板、中小板、主板亦會逐步跟進改革。新三板也許現在沒有機會，但隨著這幾個板塊改革成功，或許也有機會。
5
2018年是中國PE/VC的分水嶺。中國市場容不下這麼多人做投資。我們不需要那麼多做投資的人，我們需要的是創業者。因此後續行業將不斷整合，行業門檻亦會不斷提高。
6
中國將出現一批管理規模過千億的GP。美國有三家管理機構過萬億美金，隨著中國經濟體發展，一定會出現同類型機構。
3.什麼是科創板？為什麼推出科創板？
科創板有三個關鍵，一是以科技為主，二是有創新，三是有成長性。
那些目前未贏利的創新型企業、互聯網企業，未來成長空間巨大，但現有的制度無法滿足這些企業的上市融資需求，於是國家就推出科創板，為科技創新型企業提供一個融資機會。
現階段，中國直接融資比例太低了，僅佔13%。如果國內資本市場不努力，未來優秀的企業還會跑到美國資本市場去上市。科創板的推出，就是希望把優秀的中國互聯網企業留在中國。
4.什麼樣的企業適合科創板？
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01 符合國家戰略
只有符合政策和國家戰略的企業，才適合加入科創板，不是所有企業都能上市。比如，房地產企業好不好？好。符不符合上市條件？不符合，因為產業方向不符合。再比如，文娛產業也挺好，但文娛企業很難在中國IPO，可以去美國IPO。所以，企業若想登陸科創板，必須符合國家戰略。
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02 核心的自主知識產權
企業若想登陸科創板，必須具備自身的知識產權，這是很重要的一條原則。
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03 持續的創新能力
企業必須具備持續的創新能力和持續的贏利能力，要不斷加大對研發的投入，不斷創造出新的延展技術，從而不斷提高產品的質量和門檻。
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04 具有競爭力的科技產品
什麼是具有競爭力的科技產品？即“別人沒有我有”，“別人有我也有，但我比你好，價格還便宜”，或者“我的營銷方式比你更有力”。也就是說，企業的產品有人買，且成長速度快，同時企業還擁有價格優勢和成本優勢。
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05 巨大的市場
企業潛在客戶的多少是企業投資價值的核心要素之一。企業若要登錄科創板，離不開巨大的市場支持。
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06 最好的團隊
團隊是公司最核心的競爭力，在創業型公司尤其如此。一個企業要有一個領頭羊帶領著一個團隊，這個團隊體現出的研發能力、執行力，資源整合能力，決定了公司在市場中的地位。
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07 一流的PE／VC
除去業務團隊水平了得外，公司背後投資方同樣對創業公司起到重要幫助。不僅是金錢上的幫助，同時一流的PE/VC還將在資源等方面對創業公司進行幫助
5.科創板的監管及審核邏輯
科創板強調信息披露為主的監管理念，一切以投資者價值判斷為導向,因此註冊制的核心就是如何進行信息披露。為此證監會第一制定標準，第二信息披露，第三打擊造假。至於其他事項如估值等應由市場機制作為判斷。
科創板的審核標準核心只有兩條：一是企業現階段是否具備較強的盈利能力，二是企業具有較強的成長性，具備快速成長的可能性。概括而言，越賺錢的公司，成長性越高的公司，越容易登陸科創板，核心是以市值判斷企業的價值。
來源：科創板極客
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