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直播正處於風口浪尖，作為上線兩年的映客要“賣身”。宣亞國際直言要以現金購買映客股權，不會成為下一個“萬家文化”吧?
宣亞國際收購映客不低於50%的股權
5月9日晚間， 宣亞國際(300612)公告稱，宣佈重大資產重組的標的資產為北京蜜萊塢網絡科技有限公司，預計不低於50%的股權。
北京蜜萊塢網絡科技有限公司是誰?問理財(微信公眾號：asklicai)理財師指出，北京蜜萊塢網絡科技有限公司也就是直播界的“明星”——映客。映客2015年正式上線，上線後就猶如坐了火箭般飛速發展。先獲得多米音樂500萬元天使投資;11月再次獲得由賽富基金領投，金沙江創投、紫輝創投跟投的數千萬元的A輪投資;2016年1月，獲得崑崙萬維領投的8000萬人民幣A+輪投資;9月，獲得光信資本領投的2.1億元Pre-B輪融資。
值得注意的是，2016年9月份，崑崙萬維出手映客股權的公告中顯示，以2.1億元的價格出售映客3%的股權，這意味著映客估值已接近70億元。
按宣亞國際收購50%股權計算，將拿出35億元現金。
3.3億現金流 宣亞國際35億從何而來?
作為上司僅三個月的宣亞國際(300612)，公司賬上有貨幣資金約3.3億元，不低於35億元的現金從何而來?
問理財(微信公眾號：asklicai)理財師注意到，宣亞國際(300612)2017年2月15日才登陸A股市場，4月12日停牌，停牌價格為100元。目前總市值72億元，流通市值18億元。
根據根據宣亞2016年年報顯示，公司實現營業總收入為46，744.20萬元，同比增長19.67%，歸屬於上市公司股東淨利潤為5，871.01萬元，同比增長9.64%。
另外，宣亞國際2017年第一季度財報顯示，公司總資產為5.42億元，歸屬於上市公司股東的淨資產為4.48億元，淨利潤753.14萬元，現金及現金等價物餘額為3.33億。
總體上看，公司的營收和淨利潤整體水平都比較低，增速也並不快，更無法支撐起35億元的現金收購。
不僅如此，宣亞國際募集資金兩次對旗下公司增資，已經使用了大約1.4億元，剩餘募集資金大概只有近2億元。
不過，市場猜測不排除映客自降身價。問理財瞭解到，目前，直播風口大潮退去，直播或將迎來寒冬。根據數據顯示，網信辦加強互聯網直播管理，在最嚴新規之下，近200家中小平臺大批陣亡。
根據市場4月發佈的《2017一季度中國直播類App排行榜》顯示，從周人均打開次數來看，映客已經從之前的第一名跌至第四，出現嚴重下滑。
另外，從2016年初到現在，映客都因為涉黃和刷榜問題先後三次從App Store慘遭下架。
2015年映客總收入為3048.36萬元，淨利潤為167.28萬元。根據數據顯示，目前映客的日活和月活出現了明顯的增長瓶頸，甚至還有下滑的趨勢。
或許映客估值早已不足70億元!
“蛇吞象”萬家文化折戟或是前車之鑑
對於一個賬上僅有3.3億元現金，一年營收也就4個多億元的公司，現在要動用十倍以上的現金收購。完美演繹了“蛇吞象”，與趙薇旗下的龍薇傳媒擬用30.6億元收購1.85億股萬家文化，極其相似。
從趙薇欲30億收購萬家文化30%股權，成為萬家文化實際控制人;到變臉為5億元收購5%股權，只舉牌意思一下;最後一股不買，並且拿回首付款、也不付違約金，全身而退。
然而被拋棄的萬家文化股價遭遇重創，股價受此影響下跌50%以上。相反，踩準節奏的上市公司股價早已翻倍，如問理財APP4月18日盤前更新的信息冀東裝備(000856)，該股從4月5日至5月2日，累計漲幅接近200%。
如今“蛇吞象”或再次上演，不知宣亞國際與映客結局如何，只能由時間來檢驗了!