●長江商報記者 徐佳
由傳統移動信息業務銷售服務向VR行業轉型四年，恆信東方（300081.SZ）推出再融資計劃拓展主業。
定增預案顯示，此次恆信東方擬定增募資不超過10億元，分別用於與VR相關的三大募投項目。
長江商報記者注意到，為了推進此次定增募資，恆信東方決定終止去年開始實施的股份回購方案。原先公司計劃耗資1.5億元至2億元進行股份回購，但截至目前，公司累計僅投入2104.45萬元。
另一方面，2016年末恆信東方曾發起定增，募集資金9.78億元分別用於版權影視作品製作項目、VR影視宣發平臺項目等項目實施。截至今年上半年末，公司仍有部分項目未達預期可使用狀態，前次募集資金餘額還剩0.9億元。
值得一提的是，上市九年來，恆信東方僅在其中四個年度進行現金分紅，累計分紅金額合計僅為0.58元。如若此次定增成功，恆信東方上市以來募集資金總額將達到25.9億元，為分紅總額的44倍左右。
擬終止回購推進10億定增
8月26日晚間，恆信東方披露定增預案。此次公司擬公開發行不超過1.06億股，募集資金不超過10億元，扣除發行費用後，擬用於適用於VR開發的AI虛擬生態引擎系統、VR數字資產生產項目、VR場地運營中心三個項目。
本次非公開發行前，恆信東方總股本為5.29億股，公司控股股東、實控人孟憲民直接持有公司1.45億股股份，佔公司總股本的27.45%。
如按公司本次發行股份上限即1.06億股測算，本次發行後，孟憲民持有公司股份比例為22.88%，仍為公司控股股東、實控人。
長江商報記者注意到，依據監管部門規定，上市公司在回購期間不得發行股份募集資金，但依照有關規定發行優先股的除外。而去年9月份，恆信東方計劃使用自有資金及自籌資金回購總額1.5億至2億元股份，用於後期實施股權激勵計劃或依法予以註銷並相應減少註冊資本。
截至目前，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價交易方式累積回購公司股份232萬股，約佔公司目前總股本的0.4381%，支付的總金額2104.45萬元（含交易費用）。
恆信東方表示，鑑於公司董事會已審議通過了非公開發行股票的相關議案，為確保公司符合非公開發行股票的條件，公司決定終止回購公司股份。
定增預案顯示，目前，在市場需求和產業政策支持的雙重導向下，數字創意產業步入了全新的發展階段。公司擬通過本次非公開發行抓住行業發展的良好機遇，加快公司在VR相關技術、VR數字資產生產、VR場地應用等戰略佈局，進一步擴大客戶群體範圍和市場發展空間，從而培育新的利潤增長點。
此次擬投入的三大項目中，適用於VR開發的AI虛擬生態引擎系統、VR數字資產生產項目、VR場地運營中心三大項目投資總額分別為1.4億元、5.5億元、3.6億元，計劃分別使用募集資金1.4億元、5億元、3.6億元。
其中，VR數字資產生產項目、VR場地運營中心兩大項目內部收益率分別為30.75%、30.46%，項目投資回收期為3.78年、3.48年（含建設期）。適用於VR開發的AI虛擬生態引擎系統項目屬於技術開發領域，不對經濟效益進行測算。
前次募資仍未使用完畢
除了2010年IPO募資6.13億元之外，此前恆信東方還曾在2017年向實控人孟憲民等特定投資者發起定增。
據瞭解，2016年末，恆信東方通過詢價方式向包括孟憲民在內的特定投資者非公開發行A股股票7056.31萬股，募集資金淨額9.78億元。此次募資在次年3月份全部完成。
前次募投項目中，版權影視作品製作項目-金庸版權作品開發項目、全息動漫探索樂園建設及運營項目、VR影視宣發平臺項目、虛擬數字影視攝製培訓基地項目、博物中國－中國博物館VR體驗及數字化產品開發工程項目等五大募投項目期末投資進度分別為53.47%、57.06%、81.91%、73.33%、28.36%。
去年10月，恆信東方就已終止全息動漫探索樂園建設及運營項目、中國博物館VR項目的實施，並將節餘資金用於永久性補充流動資金。
截至今年上半年末，恆信東方前次募集資金已累計使用9.2億元，募集資金餘額為8973.95萬元，其中理財產品4000萬元，累計理財收益業績利息扣除手續費淨額2447.14萬元。
值得一提的是，如果此次定增募資成功，包括IPO在內，恆信東方累計募資金額將達到25.9億元。但上市九年來，恆信東方僅在2012年、2015年、2016年和2017年四個年度進行分紅，累計分紅金額僅為0.58億元，募資金額或將達到分紅總額的44倍左右。
上半年營收淨利雙降
公開資料顯示，恆信東方前身為恆信移動，主打移動信息業務銷售服務，2010年5月上市。
在經歷上市後連續四年主業下滑後，2014年恆信移動開始籌劃轉型。2015年以來，恆信移動先後將安徽賽達、東方夢幻、恆盛通典當等公司控制權，主營業務也由原來單一的以移動信息產品銷售與服務業務為主的收入結構，發展為移動互聯網服務和以CG技術與虛擬現實技術為核心的內容服務等相結合的多元化業務收入結構。
多筆併購完成，恆信東方業績得到明顯提升。2015年至2017年，公司分別實現營業收入4.75億元、4.1億元、4.31億元，淨利潤分別為10.87萬元、1582.32萬元、9414.44萬元。
去年，恆信東方實現營業總收入7.17億元，同比增長66.47%；淨利潤1.98億元，同比增長110.65%；扣非後淨利潤1.46億元，同比增長168.34%，為公司上市以來的最好業績。
不過，長江商報記者注意到，業績大增除了因重組標的東方夢幻業務規模持續增長之外，去年恆信東方高溢價對控股子公司安徽賽達剩餘49%股權的收購，導致公司四年前取得標的51%股權按照公允價值重新計算，因此產生1.27億元投資收益，佔公司當期利潤總額的比例達到60.24%，成為恆信東方業績大增的重要因素。
而日前恆信東方披露的半年報顯示，今年上半年，公司實現營業收入2.91億元，同比減少9.2%；淨利潤5439.67萬元，同比減少71.03%；扣非後淨利潤1984.58萬元，同比減少76.24%。
公告顯示，上年同期併購安徽賽達剩餘股權產生的投資收益，本報告期內公司投資收益同比出現下降。但由於朗新科技完成收購易視騰，公司持有的朗新科技股份產生了3357萬元公允價值變動損益，佔當期利潤總額的49.01%。
此外，武漢漢街主題場館項目延期，導致該部分利潤在本報告期內尚未實現；公司的閤家歡系列產品在報告期內已正式量產投放市場，但銷售規模還未放量，規模利潤尚待體現等也是公司利潤下降的主要原因。
值得一提的是，在完成三年業績承諾後，今年上半年，恆信東方子公司東方夢幻實現營業收入和淨利潤分別為5308.16萬元、317.73萬元，較上年同期分別減少19.9%、94.5%。
恆信東方開發的“AI閤家歡”系列產品。視覺中國圖
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