一、暴跌來襲，美國也出了個“樂視”！
資本市場上，“其興也勃焉，其亡也忽焉”的故事正在越來越頻繁的上演。
最近，中國曾經的明星公司樂視網深陷債務泥潭無法自拔，董事長賈躍亭資產被凍結、辭去董事長的消息刷爆了網絡之後，大洋彼岸的美國也有一家明星公司陷入了風暴的中心。
這家公司就是全球新能源汽車龍頭特斯拉。
進入2017年以來，特斯拉的股價漲勢如虹，從210美元左右的價格開始一路狂奔，到6月23日，達到了每股387美元的歷史最高價，短短半年漲幅高達84%。
如此漲勢，讓特斯拉的市值在短短兩個月內接連超越福特、通用、寶馬，成為全球市值排名第四的汽車製造商。
然而，盛極而衰卻馬上到來了。
自前天暴跌超過7%，創出一年多以來最大單日跌幅之後，昨晚特斯拉的股價繼續暴跌超過5.5%，收於每股308.83美元。
從387美元跌到308.83美元，短短8個交易日，特斯拉的股價已經跌去了20%以上，正式進入技術性熊市。
就在特斯拉的股價搖搖欲墜之時，歷來擅長背後捅刀的國際投行高盛再一次落井下石：
週三稍早時候，高盛重申特斯拉股票的賣出評級，並將其6個月目標價從190美元下調至180美元，這較當時特斯拉的股價已是“腰斬”。
跌入熊市、被大機構看空，一個月前還漲勢如虹、風光無限的特斯拉，一個月之後卻成為了資本市場的棄兒！
二、眾多對手“斬殺”特斯拉
特斯拉股價暴跌，主要受到兩大消息影響。
1、特斯拉本週一公佈的第二季度汽車交付量低於華爾街預期。
高盛分析師大衛·塔姆波里諾週三在特斯拉的看空報告中寫道：“我們維持特斯拉股票的賣出評級，我們認為該股存在下行風險，因為特斯拉新車型Model 3的發佈計劃未能達到公司的生產目標，而且2017年下半年的利潤率可能會令人失望。與此同時，特斯拉成熟產品即Model S和Model X的需求似乎已經降到略低於每年10萬輛的水平。”
該分析師還說：“特斯拉消耗現金的速度可能會在2017年加劇，儘管我們預計它會在2018年上半年進行下一輪融資。”
2、沃爾沃最近宣佈2019年全面實現汽車電動化，2019年以後車型將不再只配備內燃機，要麼是純電動力，要麼是混合動力。
從時間上看，沃爾沃正好與特斯拉“撞車了”，因為2019年恰好是特斯拉Model 3開始大規模生產的時間，作為首家明確列出純內燃機汽車淘汰時點的大廠商，沃爾沃此舉將讓特斯拉麵臨重大利空。
但讓特斯拉CEO埃隆·馬斯克頭疼的並非沃爾沃一家公司，受到汽車電池成本降低、排放規則更嚴格、政府對電動汽車的補貼政策的推動，全球各大汽車製造商都在加緊推出自己的電動汽車製造計劃。
目前，豐田、大眾、戴姆勒等公司已經有了到2025年銷售數百萬量電動汽車的計劃，雪佛蘭Bolt、寶馬I3、日產Leaf也都是其強勁的競爭對手；在無人駕駛、雲技術等領域，蘋果、谷歌、百度也都在深度涉足、加緊追趕。
曾經打著望遠鏡都找不到對手，如今卻遭對手瘋狂追趕，特斯拉的技術優勢已經越來越小了，而在資金、規模、營銷上，特斯拉更是不如上述傳統汽車企業和巨無霸互聯網公司。
三、特斯拉和樂視，戴著債務的鐐銬在跳舞
分析特斯拉與樂視這兩家在中美兩國分別陷入漩渦當中的企業，如果說二者有什麼相同點，那就是一直在燒錢，從未停下來。
1、先來看樂視。
自2010年上市以來的近七年時間裡，樂視網累計融資300.77億元，再加上樂視體育、樂視影業、樂視手機、樂視汽車等業務的融資，以及今年1月份樂視獲得的168億元戰略投資，樂視這幾年來的融資金額已經高達728.59億元。
從樂視網2010年上市以來計算，樂視平均每年的融資額為104.05億元，遠超過絕大多數上市公司，也超過了大多數發展中的互聯網公司的融資金額。
如果說樂視在“用音速融資”，那麼在花錢方面就是“光速”了。
這幾年，樂視通過大舉收購、狂攬版權、硬件補貼、圈地買樓、造車等方式，整體投資額及投資計劃已經達到了驚人的1500億元，而2016年全年，樂視網的淨利潤才僅僅5.5億元，相對其燒錢的規模，簡直是九牛一毛。
2、再來看特斯拉。
說到電動汽車的利潤，特斯拉的競爭對手沃爾沃、福特、寶馬都表示，未來幾年電動車行業整體毛利率偏低，到2020年才會迎來盈利拐點。
而特斯拉本身的財務狀況也十分堪憂。在過去五年，特斯拉的總虧損高達25億美元，自2013年起就沒有實現過季度盈利。
直到去年三季度，特斯拉才勉強盈利，還是依靠的政府補貼。如果沒有補貼，特斯拉則是實際虧損1.17億美元。
今年，為了製造新車Model 3，特斯拉一季度淨虧高達3.97億美元，虧損額同比增加41%，市場預計今年在產量提升不大時仍將鉅虧9.5億美元。
在虧損的同時，特斯拉支出卻也一點沒有減少。在今年上半年，特斯拉就計劃支出20億至25億美元。此外，為了在2018年提高Model 3的產能，特斯拉還將需要額外的投資。
再加上新車型Model 3的生產延緩、品牌虧損，以及燒錢黑洞太陽能業務等，目前留給特斯拉的財務騰挪空間已經越來越小了。
作為典型的成長股，樂視和特斯拉都在為明天而瘋狂擲下賭注。在市場看好他們的時候，外部的任何質疑都會被拋在腦後，任何好消息都會增加數億乃至數十億的市值；而一旦公司內部出現裂痕並被輿論快速放大，就是致命的危險。
在全球貨幣日趨緊張的大環境下，樂視和特斯拉這種現金流無法長期支撐高估值的企業，會越來越多的被曝出。
今後幾年，過長的資金鍊條和高槓杆公司的風險將越來越大，這類公司也將成為股價下跌的重災區。作為投資者的你，一定要小心，一定要警惕，遠離它們，就是最好的投資。
