“ Truth is like poetry。And most people，fucking hate poetry.”
“ 真相就像詩歌。可大多數人討厭詩歌。”
作者：屠夫1868
來源：雪球App
金錢永不眠，雪球君問候各位週末。次貸危機，已經過去十年有餘。當年的風暴中心在美國，但恰逢國內2007年牛市——多少人的財富，在一年之內被捲走？又有多少人極度悲觀點進場，從此改變了命運？這場改變了無數人命運的危機，你，真的瞭解嗎？
電影《大空頭》根據同名小說改編，以通俗的語言、精彩的劇情，向我們闡釋瞭如此複雜的一場金融事件，究竟是怎麼一回事。片中的4路做空人馬，各具特色：不善溝通、迷信數字的Michael Burry博士、事實說話、不畏強權的Mark Baum、初出茅廬的Jamie、Charlie和神級輔助Ben、身在銀行卻賣銀行的“二五仔”Jared
這部電影前前後後看了不下五次。第一遍看，更多地是學習金融工具和危機原理等的“硬知識”；後面反覆看，是為了洞察危機背後的人性：投資者心理。
今天，摘錄了其中6段印象深刻的臺詞，給大家講講《大空頭》教會我的6件事。
01
知易行難
While the whole world was having a big old party, few outsiders and weirdos saw what no one else could.
They saw it by doing something the rest of the suckers never thought to do — they looked.
全世界都沉浸在虛假狂歡之時，少數的局外人和怪才卻獨具慧眼。方法不難，只是隨大流的人永遠不會去做——親自去了解。
泡沫形成之後，全世界都會為之狂歡。絕大多數人只會隨大流地人云亦云：當價格屢創新高時，就認定會一直漲下去；當價格屢創新低時，就認定會一直跌下去。可他們真的去了解過，去研究過嗎？並沒有，他們只是隨口附和而已。
另一方面，當大眾都沉浸在狂歡時，你的執著就成了頑固。大眾害怕與眾不同的人，他們會竭盡全力地改造你，把你同化成他們的樣子。你可以選擇接受同化，用“everybody does it”來辯解；也可以拒絕同化，在孤獨和煎熬中等待黎明。
約翰·鄧普頓爵士曾說：如果你想表現優於大眾，行事就必須有異於大眾。投資真正的難點，不在於懂得許多道理；而是即便懂許多道理，依然做不好投資。知易行難，是投資者的宿命。
02
聰明人
Wall Street loves to use，confusing terms,to make you think，only they can do what they do.
Or even better,for you just to leave them alone.
華爾街特別愛用玄乎的詞，讓你覺得只有他們才做得來。要是你撒手不管，他們就更高興了。
這也算是金融界公開的祕密了——讓客戶“意識到”自己很笨，於是就會願意把錢交給聰明人。然後這群“聰明人”拿著你的錢做著不聰明的投資：
沒關係，他們是靠管理費掙錢，旱澇保收。主動型基金和對衝基金中的大多數，都是這種模式。
塔勒布在《非對稱風險》中，對這種“風險你來擔，賺錢一起分”的模式進行了強烈批判。我們不能否認，有能為客戶賺取高額利潤的基金經理。像約翰·鄧普頓爵士、彼得·林奇等人為客戶賺取的利潤，遠超他們收取的費用。
但那是少數——不，極少數。
只憑宣傳和一兩年的運氣，任何一個基金經理都可以宣稱自己有傑出表現；基金公司通過合併或清盤那些業績不佳的基金，可以讓自己公司旗下的產品永遠排在前50%。你要是申購後撒手不管，他們就更高興了。
03
沒人喜歡壞消息
People hate to think about,bad things happening,so they always underestimate,their likelihood.
沒人願意聽到壞消息，所以人們往往低估了壞事發生的概率。
我覺著自己講“黑天鵝”快講到爛了……前段時間A股某公司因高管出事，來了一波股債雙殺，輿論又是到處宣傳“黑天鵝”。
同學們，塔勒布講了黑天鵝，也講了反脆弱啊！上面的操作，就是利用反脆弱性啊！
我多次強調過，投資不但要看“概率”，還要看“賠率”。押注於小概率高賠率的事件，帶有顯著的“風險-收益不對稱”性，是很好的投資標的。
市場往往會以低價賤賣“不可能事件”的期權，片中的Jamie和Charlie就熱衷於搜尋這種投資標的。如果錯了，損失很小；一旦對了，卻賺很多！
通過這種策略，幾年時間就把11萬做到3000萬（有現實原型，不是虛構數字）；“黑天鵝之父”塔勒布也是通過這種策略，在兩次危機中大賺特賺。
這種投資方法的核心在於“不對稱”：押錯的成本必須十分小，押對的回報必須足夠大。從某種意義上說，這也是一種“套利”。
04
大眾只聽願意聽的話
People want an authority,to tell them how to value things.But they choose this authoritynot based on facts or results.
They choose it,because it seems authoritative,and familiar.
人們總希望權威教他們怎麼做。但是他們選擇權威時，並不是基於事實或結果。他們選擇這些人，只是因為看起來很權威，而且講出了他們想聽的話。
儘管Burry博士被證明是正確的，也為客戶賺取了接近4倍的收益，但他特立獨行的逆向投資風格，卻無法被客戶所理解。
於是最後的最後，他在電腦上敲下這樣一封郵件，宣佈關閉Scion基金。介紹自己時，我們總希望顯得與眾不同；面臨選擇時，我們卻指望權威給出答案！
更諷刺的是，人們更偏好於意見跟自己相同或相似的權威。他們不是真心向權威學習，而是想借權威來證明自己是對的。
為什麼要這樣做？因為他們，根本無力證明自己是對的。
或者說，他們也沒真的想去“證明”，只想強迫他人接受“我是對的”這一結論罷了。
那些卑微有如蜉蝣的人，一心想證明自己是對的；然而對與錯，最後不言自明。
05
對手盤
I’m telling you:your bet is against their money.It’s about time to find out
just how dumb that money really is.
我這麼說吧：你掙的是他們手裡的錢；是時候去看看什麼叫人傻錢多了。
交易本身是雙向的：有買方就一定有賣方。然而同一個交易，最終只能指向一種結果，所以贏家只會有一個。如果算上交易的手續費，這就是一個負和博弈。
在負和博弈裡，你必須做贏家。那麼問題來了：與你看法一致的人，越多越好嗎？顯然不是！
與你看法一致的人特別多，很可能意味著，你很難找到交易的對手盤。
這就是我常說的“屠夫與羊”的故事。首先要確保自己成為屠夫，不要加入羊群任人宰割；其次，盼望著羊群的數量越大越好，而屠夫越少越好。
屠夫多而羊少，意味著肉不夠分；屠夫少而羊多，隨手一揮就能砍下一條大羊腿。
這一點與上面那條結合起來看，更加有趣。羊之所以加入羊群，就是想“跟大家一樣”；在投資裡，“跟大家一樣”意味著被屠殺。
還記得《華爾街》的那句話嗎？——Sheep get slaughtered.羊群註定被屠殺。
06
對與錯
I guess when someone’s wrong,they never know how.
我想，一個人犯錯的時候，也不會知道自己錯在哪裡吧。如果說前面那些話顯得過度自信，那麼這句話能給你最好的警醒。
《大空頭》裡的4路人馬，面對市場的持續不理性，都曾陷入了深深的自我懷疑。市場保持非理性的時間之久，是可以讓你破產的。況且，萬一你錯了呢？
有些詞，是近義又反義的：結果對了叫“力排眾議”，結果錯了叫“冥頑不化”。投資中永遠要“提防”自己，留出安全邊際。因為你犯錯的時候，不會知道自己錯了。拋開時間來談對錯，是很有問題的。對和錯，是時間的函數。
大名鼎鼎的牛頓爵士，就因為這樣而栽在南海泡沫裡。泡沫迅速變大的時候，擔心泡沫破裂，趕緊撤回資金；回頭一看還在漲，我還能賺一把，於是又把錢投進去。
前面判斷“泡沫會破”，判斷錯了嗎？沒錯，把時間框架放長一些，就是正確結論。後來判斷“還能賺一把”，判斷錯了嗎？也沒錯，把時間框架縮短一點，也能賺一筆。
牛頓的這波操作，是不是跟許多“韭菜”如出一轍？韭菜的錯，不是錯在看漲看跌，而是錯在時間框架——“永遠會漲！”
而且，這種“永遠”的呼聲，並不只存在於股市……
好久不見～雪球App上新啦！大神私房炒股選基攻略、財經熱點第一手解讀，只在雪球App！
"