從歷史價格來看，雞蛋價格仍處於中位偏高水平，養殖戶盈利較好，養殖戶淘汰老雞意向偏低，且隨著氣溫下降，蛋雞產蛋率有所恢復，短期雞蛋供應有保障，但上半年育雛雞補欄量偏低，另部分產區受環保政策影響，不達標養殖戶被迫退出市場，預期後期雞蛋供給或呈下降趨勢。我們預計在這波下跌過後，雞蛋仍有上漲動力。
供應：
由於上半年雞蛋價格過低，蛋雞養殖行業虧損嚴重，部分養殖戶退出市場，縮減了養殖規模。上半年雛雞新增補欄呈現震盪下滑態勢，同時老雞淘汰率居於高位。而最近一段時間開始的環保檢查，部分養殖戶開始搬遷或直接關停養殖場，導致存欄量的進一步縮減。大量老雞提前淘汰，而新增補欄也急劇下滑，導致今年下半年在產蛋雞存欄出現大幅下滑。
據相關數據顯示，7月全國在產蛋雞10.9億隻，較上月增加3.51%，同比減少15.2%。在產蛋雞存欄8月預計在10.65億隻，較去年同期少14.11%。隨著蛋價維持較好水平，預計新增補欄將出現增加，但形成產能需要在5個月之後；另一方面，各養殖場預計會延緩老雞淘汰以擴大生產。預計12月在產蛋雞存欄會位於10億隻左右的低位，較去年12億隻的產蛋雞存欄水平大幅下滑，雞蛋供給必定較為緊張。
需求：
雞蛋需求方面，隨著各地學校集中開學、雙節臨近下游企業節日備貨，雞蛋需求增加，蛋價出現反彈。11月份雞蛋需求會重歸平穩，但元旦及春節消費將再次利好雞蛋需求，對01合約幫助明顯。
蛋雞養殖成本利潤：
雖然近幾個月蛋價瘋漲，但今年上半年，蛋料比價連續6個月處於盈虧平衡點以下，蛋雞養殖戶虧損嚴重，大量淘汰蛋雞。自7月份以來，由於養殖利潤增加，淘汰雞數量迅速減少，8月份，淘雞價格已經達到5.5元/斤，局部地區已經突破6元。芝華數據顯示，今年7月，全國蛋雞存欄量和在產蛋雞存欄量開始止跌回升，出現小幅增長，但後備雞存欄量繼續維持下降趨勢，其中，7月全國蛋雞存欄量為12.82億隻，環比增加2.03%，同比減少16.33%。全國總存欄增加的原因是在產蛋雞存欄量增加量大於後備雞減少量，這與養殖利潤高企養殖戶延遲淘汰符合。7月在產蛋價存欄量為10.9億隻，較6月增加3.54%，同比去年減少12.77%。作為遠期供應的育雛雞補欄量和青年雞存欄量數據不容樂觀，其中，7月育雛雞補欄量較6月減少13.21%，同比減少43.56%。8月蛋價進一步上漲，預計在產蛋雞存欄量環比大概率進一步回升。進入9月，蛋雞“歇伏期”已過，產蛋率自然回升，疊加存欄回升，雞蛋供應量將出現恢復性增長。而目前雞蛋價格維持高位，而豆粕和玉米價格均弱勢震盪調整，所以預計短期內蛋料比價仍將增加，蛋雞養殖利潤空間或繼續擴大。
策略總結：
對於1801合約來說，供給短缺的基本面並未改變，蛋雞存欄處於低位，給雞蛋價格提供有力支撐。季節性需求引導短期價格波動，而雞蛋供給方面的持續緊缺將支撐價格在中期維持高位，蛋雞存欄有繼續下行趨勢，仍可逢低做多。
風險點：
消費不及預期、禽流感疫情、資金炒作。
作者：佚名；來源：和訊網；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。誠邀您加入飼料養殖行業精英2群，QQ群號596067481。