股市分析：比亞迪股東大會紀要
出席人員：董事長 王傳福
時間：2019年6月6日
1、股東A提了3個建議：
①存在不公佈不解釋的情況：舉了幾個例子，包括ota升級、預售車、2018年總投訴具體情況、西安著火情況。②錯把圖形當商標：a股上市已經8年了，建議換標。③錯把群眾當智者。建議加大投資者交流的力度。
答：公司的新能源屬性比較強，也給燃油車帶來了相對壓力，但是燃油車也有市場，希望在後續能夠跟新能源共同發展。下個月推出宋pro，王總認為是重磅車型，請了法拉利的造型團隊和奔馳的內飾大師，徹底改變消費者對內外飾的印象。車型商標內部也一直在討論，相關團隊也一直在研討。正隨國五升國六的升級壓力，相信比亞迪繼續龍頭地位。
2、公司花了很長時間認識到內外飾很重要，是否沒有認識到營銷和市場的重要性?
答：比亞迪最早做toB生意的，現在開始做to c，也有些不足，通過造型改善、營銷等方面也取得了不錯效果，一直在改進。byd2018年新能源增長是100%多，未來會加大對品牌、營銷方面加大力度。
3、電池外購的進展？
電池一直在市場化，也體會到市場的活力，電池是重中之重的市場項目，也在跟很多全球車企談，拿了很多定點，產能已經準備好，未來幾個月會公佈些未來訂單的情況。
4、軌道交通的展望？
目前成長不錯，去年受國家政策調整，今年推出不錯產品，雲巴（把地鐵延伸到小區），增長勢頭比較好，特別像是發達區域，比如深圳，解決小幹道的堵車問題，今年陸陸續續有項目開線運營，填補國內空白。未來3年在雲巴和雲軌上有比較好的增長。
5、風投部設立的想法?
今年成立投資處，公司作為新能源的引領者，幫助供應鏈環節的公司及公司自身健康發展。
6、公司未來資產回報率的怎麼提高？
答：公司抓住了幾個大方向，比如新能源，這一行業今年競爭也很激烈（退坡）等，但公司仍然要在惡劣環境裡抓住核心方面，可能當前獲得資產回報的效率低，但後續會通過龍頭地位獲得更多的超額。再一個，軌道交通剛剛投入不少錢（100多億）建設，相信後續會爆發。修路只能治標不治本，只有軌道交通才能核心解決擁堵問題，比亞迪有整車、通訊、it的技術，填補了國內空白，技術實力強，希望作更長遠的規劃，有定價能力，後續爆發力很強，就跟當年的大巴一樣，會帶來高額的資產回報。其他也在做市場化的改革，比如igbt，在10年前就開始，目前這個產業的盈利也非常好，後續也會考慮外購，甚至分拆出來。管理層在大產業的股東回報一定會提升，希望股東給些時間。
7、電動汽車跟特斯拉是第一第二，未來格局怎麼看？
電池企業裡，寧德+比亞迪加起來是80%的份額，但公司的產能規劃看是高於寧德，未來格局怎麼可能？
答：從家電、手機這些領域顯示出，國內能掌握核心技術，80-90%的市場份額都是屬於國內。系能源車也一樣，除了市場的推動還有政府的行為（減少石油依賴），整車未來的玩家一定是掌握核心科技、勤奮進取的、戰略堅決的、管理扁平快的、優秀體制的國內車企，認為勝的機會更大些，活下來的就是王者，比亞迪有信心以及能力能夠做到。電池和整車的聯動方面：電池的創新需要整車的支撐，具有8-10年的使用數據，未來在你死我活的競爭中，比亞迪一定能勝出。
8、雲軌方面最擔心中國中車對公司的衝擊？深圳出租車司機最大的擔憂是電池輻射（包括腦梗腦出血）？特斯拉32萬低價競爭的應對策略？
答：雲軌是針對城市軌道交通，需要多方位的服務和產品，比亞迪作為民營企業可以更加以最好的服務、最優的價格服務全國400個城市及需求。如果僅僅服務1個客戶，可能不如中車。byd作為民營企業，不做高鐵，就做針對痛點的軌道，中量雲軌和小型雲巴。關於輻射，地鐵是1500伏，每天都坐，從科學的角度，電動車產生的輻射遠遠小於家用電器。特斯拉的創業精神值得尊重，model3的價位是32萬，內飾都是塑料，從做工和豪華程度，比亞迪的競爭力還是不錯的，比亞迪也有16萬的車。
9、比亞迪的銷量目標是否有調整？內部供應商開放有咩有具體的規劃？比亞迪下一代會不會有更多的創新點？比亞迪未來車型智能化的亮點以及怎麼跟國內優秀的供應商合作？
答：有1-4月份的新能源銷量同比增長超過100%，增速還不錯，當然在綜合因素下，燃油車有下滑，但比亞迪依然可以保持高增長的勢頭，對下半年還是有信心。現在已經在加大市場化的步伐，比如電動壓縮機已經為長城汽車配套了很多，還有igbt。下一代尤其是2021年退坡後產品線的安排已經做好，在2021年會推出雙模產品的第四代，無論從價還是性能、成本，都有比較大的進步，到2020年推出e平臺第二代，力爭能彌補退坡後的利潤，會有新的高峰。智能化方面：是一個下半場，更放在能夠形成短期效應的方面，比如音樂汽車、遊戲汽車，增加人機互動，做了大量的佈局，希望未來智能車更多的功能在於體驗，而不僅僅是代步。
10、介紹下與戴姆勒的合作模式，是否會推廣到其他地方，比如豐田、大眾？
答：充分認識到騰勢過去幾年的問題，藉著新能源市場，我們強化了銷售渠道，把產品線從單一的純電動擴展到phev+純電動等措施，比亞迪深度參與研發、生產與製造。戴姆勒負責造型的設計、渠道，做到強強聯合。這種合作模式未來可能回推廣到其他品牌，充分的市場化。（作者：調研君）