百度發佈業務穩健財報 投入換增長成效凸顯
每經編輯：祝裕
截至5月19日，一週時間之內，中國三大互聯網巨頭BAT相繼公佈了2019年第一季度前三月的財務數據，從中我們也可以一窺中國互聯網企業的轉型現狀。
各家在營收上都保持了高速增長，騰訊2019年第一季度營收854.7億元人民幣，同比增長16%；百度營收241億元人民幣，同比增長15%；阿里巴巴2019年前三個月營收934.98億元，同比增長51%。
遍觀BAT近來的業績表現，各家有喜有憂。這其中有公司自身短期非經常性因素的影響，也有移動互聯網紅利減退的影響。在新的市場環境下，為尋找未來的業績增長點，互聯網巨頭均開始了新一輪的投入換增長階段。從各自近來佈局上，也大致能嗅到BAT押注未來的策略。
從財報上來看，騰訊和阿里巴巴營業收入的投資收入佔比較高，而百度對自身技術投入非常執著。此前百度董事長李彥宏就曾表示，中國互聯網的發展已經從用戶紅利期逐步進入技術紅利期。這意味著技術的價值和意義正被重新認識、重新評估，以技術長久積累為代表的“長期主義”開始被越越多的人所接受。
BAT分別投向了哪裡？
雖然主營業務和戰略方向各不相同，但隨著互聯網行業拐點出現和經濟轉型升級到來，BAT不約而同進入了以投入換增長的發展階段。通過橫向對比BAT三巨頭的財務數據，可以更直觀瞭解三巨頭的營收增長動力以及發力方向。
截至2019年3月末的三個月裡，騰訊其他收益淨額為110.89億元，同比增長46.20%。也就是說，一季度超預期的272.1億元的淨利潤，有110.89億元都是由投資業務貢獻，佔比高達40.75%。本季度，阿里獲得的利息及投資收益為186.65億元，佔了258.30億淨利潤的72%；而在此前四個季度，阿里獲得的利息及投資收益佔淨利潤的比重分別為：34.98%、33.12%、83.43%、25.72%。
同樣是投資收益所得，分析人士指出，騰訊是用流量配資金對外投資，投資成為騰訊流量變現的重要渠道。阿里是為了搭建生態圈進行的投資，兩者投資的目的並不一樣。
具體企業自身業務新培育拓展方面來看，阿里在大文娛方面傾注較多。前三個月，阿里大文娛（包含優酷、UC、阿里體育、阿里影業、大麥等多項業務）投入為各業務版塊中的最大值。此前，阿里高管表示對於大文娛的“投入無上限”。
值得注意的是，本季財報中，騰訊首次單獨披露“金融科技及企業服務”這一新部分，該服務在本季產生218億元收入，同比增長44%。
百度方面，可以看到百度始終專注於技術創新發展，自2011年以來，百度就大規模投入人工智能技術的研發，最近幾年研發投入佔總收入比例保持在15%左右。今年一季度，三個月內百度在研發上面的支出就達到了41.6億元，比去年的32.9億增加了近10億元。
除在技術研發投入，隨著AI、5G的加速發展，百度在數據中心這種基礎設施上的投入也在增加。5月12日，在西安市投資環境推介暨重點項目簽約儀式上，百度與西安市人民政府簽署數據中心落地協議，百度雲計算（西安）中心項目將落戶西安航天基地。此次百度雲計算（西安）中心項目的落地，是百度繼在陽泉落地數據中心之後，投入雲計算基礎設施的又一重大舉措。
總體來說，目前，騰訊通過投資企業賺取的投資收益的淨利潤佔比呈走高趨勢，而這也對其實際經營業務的業績形成了緩衝。阿里與騰訊情況相近，淨利潤受到投資收益影響較大。相比之下，百度顯然更加註重基礎技術的投入，以期把握產業智能化的發展機遇。
百度“春晚營銷”的邏輯
央視春晚是BAT三家互聯網爭奪之地，2019年央視春晚百度成為獨家互動平臺。
百度“春晚營銷”的效果明顯，農曆正月初一，蘋果應用商店中百度及其旗下好看視頻、全民小視頻、看多多衝到AppStore免費榜前四名。3月份，百度App 日活躍用戶達1.74億，同比增長28%；好看視頻日活躍用戶達2200萬，同比增長768%；百度App和短視頻信息流總用戶時長同比增長83%。百家號內容創作者達到210萬；智能小程序月活躍用戶達到1.81億，環比增長23%。
春晚紅包營銷無疑為百度App尋求下沉市場增量帶來了巨大成果。對百度而言，藉助春晚紅包，有助於完善百度的用戶體系，以及通過紅包與手機百度、金融業務如度小滿、短視頻業務等聯動，覆蓋更多場景。不僅如此，春晚營銷活動還讓廣大用戶感知到百度App是一款集合了搜索、資訊閱讀、短視頻等等於一體的超級App。
此外，視頻類產品的成績也為百度整體用戶時長的提升帶來重要貢獻。自去年百度提出移動產品要全面擁抱視頻時代以來，一年時間內好看視頻依靠百度AI、搜索、信息流資源的運營，DAU增長了10倍。
春晚營銷背後，百度內容生態的持續建設和打通，則是用戶規模擴大、用戶粘性增強的更深層原因。作為百度App內容生態的核心支撐，百家號已從基礎建設期、平臺擴展期過渡到了精耕細作期。根據Q1財報，百度著力拓寬內容平臺與精準服務匹配，受益於此百家號內容創作者達到210萬。
人工智能的飛輪效應
飛輪效應是指為了使靜止的飛輪轉動起來，一開始你必須用很大的力氣，每轉一圈都很費力，但是每一圈的努力都不會白費，飛輪會轉動得越來越快。這也正是互聯網行業、高科技領域正在發生的趨勢，前期投入大，勢能正在積累，技術紅利期即將到來。人工智能便是當下最炙手可熱的飛輪，以BAT為代表的互聯網的企業都在重金下注AI。
在經歷前期AI算法積累之後，人工智能商業化落地成為各家競爭的關鍵要素。有別於其他互聯網公司單點突破AI技術，百度有著業內最為完善的AI生態，人工智能能力沉澱深厚。在人工智能開始規模化落地的2019年，從本季度財報中可以看到，小度、智能雲、Apollo在商業化行業落地以及合作拓展等方面，都表現出了強勁的勢頭。
作為百度人工智能業務的先鋒之一，AI操作系統小度助手和小度系列智能硬件延續了其2018年的迅猛，在商業化上進展顯著。數據顯示，搭載百度小度助手的智能設備安裝量達到2.75億，同比增長279％，月度語音查詢達到23.7億次，同比增長817％。小度助手為用戶提供短視頻、長視頻、遊戲、教育等豐富的服務，應用場景也拓展至智能電視、智能汽車、平板電腦等多個領域。
根據Strategy Analytics剛剛發佈的2019 Q1智能音箱市場份額報告，小度出貨量排名首次升至中國市場第一，緊隨亞馬遜、谷歌躋身全球前三。百度董事長兼CEO李彥宏表示，僅僅Q1一個季度，小度智能音箱的出貨量就超越了2018全年的銷量。
自動駕駛是AI技術的皇冠，研發難度大，商業價值也最廣闊。從2017年宣佈全球開放計劃開始，百度Apollo自動駕駛系統就一直備受矚目。根據2018年北京市自動駕駛車輛道路測試報告顯示，Apollo測試里程是第二名10倍以上。
今年年初，百度與保定市人民政府達成戰略合作，基於百度人工智能、雲計算、智能交通等核心技術優勢，將人工智能雲計算中心落地保定，共同將保定打造為新型智能交通城市樣板和人工智能示範先行區。
此外，百度與湖南長沙在路測、實訓基地建設等多層面的自動駕駛合作也在順利展開，“長沙模式”正在形成。4月1日百度與湖南當地企業聯合成立的自動駕駛公司在長沙揭牌，據悉，普通市民預計2019年下半年即有望在長沙打到無人駕駛出租車。
人工智能相關應用以及自動駕駛的背後自然要依賴雲計算的加持，百度智能雲延續了強勁發展勢頭。IDC近日發佈的2018年下半年中國公有云服務市場報告顯示，百度智能雲首次進入中國IaaS（基礎設施即服務）+PaaS（平臺即服務）雲服務商前五名，而PaaS的營收同比增速超過了410%，在所有廠商中增長最快。後發先至的百度智能雲，目前完全可以被視作國內雲服務商第一陣營的成員。
互聯網企業把人工智能當作一個巨大的輪子，使這個輪子轉動起來需要強大的動力，這是個相對困難的過程，但一旦每個環節都積累到足夠的勢能、完成耦合，產業就會自發運轉，為參與者帶來持續的回報。
以投入換增長，犧牲短期利潤來獲取長期回報，在互聯網行業整體增速放緩的環境下，阿里巴巴、騰訊、百度、Facebook、亞馬遜和微軟都一致加大科技投入，攤薄短期利潤換取新的增長動力。投入新興業務，這少不了前期的人力物力，更需要保持戰略定力。
業務全面智能化的趨勢下，AI戰略已經走向商業化的縱深階段。李彥宏在此次財報內部信中表示，百度“以投入換增長”的策略，要求百度必須保持戰略定力，提高精細化運營能力和創新力。不論從百度深耕智能語音交互、無人駕駛等AI新業務，還是通過AI技術輸出帶動傳統業態的智能化升級，都在為百度勾畫出日漸清晰的智能藍圖。
每日經濟新聞