'繼360後，又一隻被嚴重低估的中概股即將借殼成功迴歸大A股'
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
中環股份走勢圖
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
中環股份走勢圖
隆基股份走勢圖
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
中環股份走勢圖
隆基股份走勢圖
通威股份走勢圖
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
中環股份走勢圖
隆基股份走勢圖
通威股份走勢圖
東方日升走勢圖
從以上圖片中我們不難看出，今年以來，隨著光伏行業景氣度的提升，光伏行業整體走勢呈現震盪向上趨勢。在近期大盤連續調整殺跌的情況下，光伏行業個股還能震盪向上，甚至中環股份在8月2日大盤大幅殺跌的情況下還能逆市衝擊漲停，可見光伏行業股票的強勢。
2、重組成功後的市盈率橫向對比
根據重大資產重組方案，此次重大資產重組擬置出原有主營業務，全面轉型光伏太陽能，擬發行約9.53億股，2019年業績承諾為6.5億元，考慮重組成功後總股份變為9.53億+3.89億=13.42億股，對應每股業績為0.484元，市盈率為22.93倍。
而目前場內同類個股市盈率分別為：協鑫集成為277.97倍、隆基股份為55.68倍、中環股份為169.10倍、通威股份為112.14倍，東方日升為30.86倍。由此可見，重組成功後的晶澳太陽能市盈率顯著低於行業同類型個股，則一旦重組成功後必然有估值向上修復的可能。如果考慮估值達到場內相對市盈率最低的東方日升市盈率水平，那麼重組成功後的天業通聯則至少有30%左右的空間，股價應達到15元。
3、技術圖形分析
引言
如果問2019年下半年哪個行業確定性賺錢？那麼，我想光伏行業今年一定不會讓你失望。受“531政策”、新能源補貼拖欠等多重因素影響，光伏行業發展曾一度陷入低谷。但自2019年國家能源局下發的系列政策，使得光伏行業迎來新的生機。2019年是實行光伏補貼競價新機制的第一年，也是平價上網和競價項目並行發展的第一年，因此業內人士認為，隨著下半年政策逐步開始落實，屆時光伏企業有望出現爆發式增長。既然光伏行業業績如此確定，那麼相對應的投資機會到底在哪呢？下面就讓我為大家分享一個已從納斯達克迴歸即將借殼上市A股的全球光伏領軍企業——晶澳太陽能。
2008-2017年全球光伏市場新增裝機容量及增長率
一、晶澳太陽能基本情況
晶澳太陽能成立於2005年，是高性能光伏產品製造商，產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個生產基地、20多個分支機構，產品足跡遍佈100多個國家和地區，廣泛應用於地面光伏電站以及工商業、住宅分佈式光伏系統。憑藉持續的技術創新、穩健的財務優勢和發達的全球銷售與服務網絡，晶澳覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產業鏈，是光伏行業的先行者之一，同時已成為光伏行業中產業鏈完整、結構佈局協調的龍頭企業之一，連續多年榮登《財富》中國500強和“全球新能源企業500 強”榜單。根據中國光伏行業協會統計數據，2015-2017 年晶澳太陽能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全 球第三；2015-2017 年晶澳太陽能電池片產量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。
晶澳太陽能基礎信息
此外，晶澳2007年2月在美國納斯達克正式掛牌交易，於2015年6月開始非約束性私有化要約，擬從納斯達克退市迴歸A股，彼時正是A股處於全面牛市的末端，A股的高估值、高溢價給中概股帶來了無限想象的估值空間。從開始籌劃到正式退出納斯達克，歷時三年多，晶澳於2018年7月正式從納斯達克退出。在此期間，晶澳境外退市完成後，通過重組整合與晶澳太陽能主營業務相關的主體重組至晶澳太陽能架構下，第一步，通過轉讓方式將晶澳太陽能由外商獨資企業變更為內資企業；第二步，通過股權轉讓方式將其餘主營業務相關的主體整合至晶澳太陽能架構下。
綜合看來，晶澳在同行業上市公司中屬於行業領軍企業，綜合實力排名全球前三。就這樣一家行業龍頭企業，歷經四年即將完成借殼A股又是為了什麼呢？我們繼續往下進行邏輯演繹。
二、晶澳太陽能借殼天業通聯歷程
2018年7月19日，天業通聯發佈重大事項停牌公告，並於2018年7月23日發佈重大資產重組簽署意向協議公告，擬以發行股份方式購買晶澳太陽能 100%的股權相關事宜達成合作意向。
天業通聯重大資產重組意向協議書
隨後，天業通聯於11月2日宣佈復牌繼續推進該重大資產重組事宜，股價也應聲連拉四個漲停。
天業通聯重大資產重組復牌走勢圖
2019年3月5日，經修訂後的重大資產重組預案公佈，天業通聯擬置出資產12.7億，全面剝離原有主營業務；擬發行約9.53億股購入作價75億的晶澳太陽能100%股權。至此，天業通聯將全面轉型為光伏太陽能類股票，與A股已上市的協鑫集成、中環股份、隆基股份等股票歸為同類。
截止2019年8月4日，此次重大資產重組進程處於向證監會反饋回覆階段，離正式完成借殼主板只有一步之遙。
三、監管趨嚴背景下，晶澳太陽能能借殼成功嗎？
大家都知道，我們A股現在監管很嚴，尤其是對重大資產重組事項的監管審核。那麼晶澳太陽能能借殼成功，能通過證監會發審委審核通過嗎？我的答案是肯定的！為什麼？且聽我繼續道來！
1、愛旭科技借殼成功ST新梅為晶澳奠定基礎
就在近日，2019年8月1日晚間，ST新梅公告稱，證監會併購重組委當日召開的2019年第35次工作會議對公司重大資產置換及發行股份購買廣東愛旭科技資產暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果，ST新梅本次發行股份購買資產事項獲得有條件通過。而作為廣東愛旭科技股份有限公司是全球最大的先進太陽能電池企業之一，與晶澳太陽能相比，愛旭科技與晶澳業務類似，但業績、行業地位遠不如晶澳，如果說ST新梅能完成借殼創2019年國內首例借殼，那晶澳太陽能豈會拿不下借殼？ST新梅在前面的試水成功，極大地激勵著晶澳接下來的衝擊過會。
2、修訂後的重大資產重組預案謹小慎微、如履薄冰，為晶澳成功借殼打下審核基礎
根據交易預案顯示，本次交易擬置出資產評估值為12.7億，擬購入資產評估值為75億元，為體現交易價格的公允性，交易方案公佈了本次交易所採用的估值方法，以及估值的詳細過程，並對估值方法選取的合理性做了詳細說明。從公佈可比上市公司的估值情況來看，可比上市公司的平均市盈率為26.99倍、而晶澳太陽能本次交易的市盈率為10.43倍，遠低於行業水平，可比上市公司的平均市淨率2.16倍，而本次晶澳太陽能的市淨率為1.41倍，同樣遠低於行業平均值。除此之外公司進一步公佈了可比交易案例的估值情況，可比交易案例的平均市盈率為18.27倍，高於晶澳太陽能的10.43倍，根據業績承諾測算出的市盈率晶澳太陽能依然低於可比案例的平均值，說明本次交易定價的合理性。
按道理晶澳太陽能類比估值不說會高於同類個股，但也不至於會低於同類個股。可是晶澳太陽能這次為了適應監管趨嚴的審核，降低資產估值水平，不可謂不是謹小慎微、如履薄冰。也正是這份小心翼翼，將為發審委的重組審核增添了更多的成功可能性。
3、新能源細分領域龍頭股疊加中概股迴歸概念，在戰略上增添了審核成功的可能性
晶澳2015年籌劃退出納斯達克，擁抱A股，積極響應頂層呼籲中概股迴歸政策，同時作為光伏行業領軍企業，監管層較大可能會在審核上優先照顧中概股，加上證監會也明確提出鼓勵龍頭企業上市融資，綜合看來，我們也不難推斷出晶澳作為國家政策方面支持的新能源細分領域龍頭且作為中概股迴歸概念股，在戰略層面也增添了晶澳審核成功的可能性！
綜合以上信息，我們不難看出，無論是晶澳太陽能本身實力還是此次重組交易方案的估值，都在發審委審核標準之內，接下來晶澳太陽能的重組審核大概率成功！
四、既然大概率成功，那麼股價會如何表現？
如果晶澳太陽能借殼成功，對於我們股民最關心的還是有多少套利空間！好了，那我橫向類比一下就可以了。晶澳太陽能目前在A股上市的主要競爭對手有協鑫集成、隆基股份、中環股份、通威股份、東方日升等。我們不妨回看一下這些股票近來的走勢。
1、競爭對手今年來整體走勢
中環股份走勢圖
隆基股份走勢圖
通威股份走勢圖
東方日升走勢圖
從以上圖片中我們不難看出，今年以來，隨著光伏行業景氣度的提升，光伏行業整體走勢呈現震盪向上趨勢。在近期大盤連續調整殺跌的情況下，光伏行業個股還能震盪向上，甚至中環股份在8月2日大盤大幅殺跌的情況下還能逆市衝擊漲停，可見光伏行業股票的強勢。
2、重組成功後的市盈率橫向對比
根據重大資產重組方案，此次重大資產重組擬置出原有主營業務，全面轉型光伏太陽能，擬發行約9.53億股，2019年業績承諾為6.5億元，考慮重組成功後總股份變為9.53億+3.89億=13.42億股，對應每股業績為0.484元，市盈率為22.93倍。
而目前場內同類個股市盈率分別為：協鑫集成為277.97倍、隆基股份為55.68倍、中環股份為169.10倍、通威股份為112.14倍，東方日升為30.86倍。由此可見，重組成功後的晶澳太陽能市盈率顯著低於行業同類型個股，則一旦重組成功後必然有估值向上修復的可能。如果考慮估值達到場內相對市盈率最低的東方日升市盈率水平，那麼重組成功後的天業通聯則至少有30%左右的空間，股價應達到15元。
3、技術圖形分析
天業通聯走勢圖分析
天業通聯自年初連續兩個一字漲停後拉昇後，便長期在箱體中運行，股價走勢不跟隨大盤而行，成交量也持續萎縮，場內資金拋壓非常小，跌無可跌。上週後半周大盤連續下挫，而天業通聯卻微幅調整，目前股價行至箱體下部區域。從主力的角度思考，1月21日和22日連續拉的兩個一字板，就是不想讓其他投資者在這個價格區間吸籌，並且拉昇自救換籌的一種方式。從圖形上看，因為自去年11月復牌後4個漲停開板後，短短兩個月，天業通聯股價就直接腰斬，11月中旬進入的資金截止2018年底也是被套的，所以在大盤開始準備拉伸時，天業通聯直接用兩個一字板的方式脫離成本區，所以第二個一字板的位置是目前主力不會輕易放棄的陣地。
隨著公司反饋回覆意見日期的臨近，晶澳太陽能借殼重組審核的日期也越來越近，因此，天業通聯短期抗跌明顯，實則更多的可能是在等待重組成功後的一飛沖天。
五、小結
綜合以上，我們可以推斷出，晶澳太陽能極大可能借殼天業通聯實現A股上市！而太陽能板塊個股今年整體走勢逐步抬升，疊加下半年光伏的爆發式增長而帶來的可預計的業績提升，都將使得天業通聯在目前位置的抗跌性與逐步向上。而根據重組後的業績承諾，目前天業通聯的估值處於A股同類型上市公司最低估值，存在較強的估值修復空間，預計向上至少能有30%的空間。近期天業通聯股價背離大盤整體走勢，籌碼鎖定良好，場內外資金都在等待證監會發審委的重組審核消息。預計，一旦重組審核獲得無條件通過或有條件通過，那麼天業通聯的股價將有向上30%左右的空間。
具體操作上，可以隨大盤下週殺跌至年線附近處分批建倉，等待重組成功消息，待重組成功消息公佈形成利好後，股價會直接跳空高開震盪向上，投資者可以獲得短期超額收益。當然，沒有完完全全的確定性，一旦重組審核失敗，則股價將會連續下探。當然，這種可能性較小，因為前面文章有仔細分析。
總體而言，投資者下週可在大盤指數殺跌時分批建倉，等待事件利好拉昇後短線獲利收割!
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