'股權眾籌行業痛點有哪些?'

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1.優質項目太少

這個痛點估計會永遠存在,因為考慮到項目未來的成長性、想象空間、退出方式等,很多天使投資對創業項目的投資率不會超過5%,不少天使VC基金更是百裡挑一,而留給普通投資者眾籌的優質項目更是少之又少。

2.定價估值難

股權投資是一門“科學+藝術”的活動,尤其是股權估值更是仁者見仁、智者見智。有資深風險投資人帶領團隊專門研究了十幾種估值方法之後,得出結論是“拍腦袋法”最為靠譜——當然,拍腦袋也需要建立在足夠的行業經驗及一定的數據基礎上的。對於二級市場,可以通過高頻的交易來確定有效價格,同時有專業的機構進行價格評估,但是對於一級市場的股權投資,沒有依據,沒有人說得清楚。

3.項目展示與宣傳

項目展示環節直接決定了投資人是否能夠產生認購意向,現行國內的眾籌平臺對項目展示環節重視度不夠,但Crowdcube則不同,它專門特別設置了問答環節,比如項目發起人在項目展示時會專門指定特定時間段同潛在投資人進行在線問答,有利於雙方直接溝通。投資人和公司可以通過這些社交網絡進行交流,創業者也可以充分利用自己的社交圈與潛在投資人進行交流。

4.融後管理運營

當前國內眾籌平臺,都採用的類似“京東眾籌”的運作模式,在線下成立有限合夥企業,由領投人擔任普通合夥人並負責融後管理工作,但是很多領投人投資企業過多,要對每家企業進行融後管理,可能精力上難以顧及——這就對項目創始人團隊的經營能力與信用提出了極高的要求,而這個常常不被眾籌平臺所重視。

5.領投人制度

國內股權眾籌目前主流模式是“領投+跟投”制度,所以領投人資質評估就顯得尤為重要。當下各大股權眾籌平臺都紛紛出臺了自己的領投人資格審核要求,大多是從履職經歷、投資經歷上進行區分,更多的是對個人的一些要求,未來可能更多需要在制度建設進行管理,儘可能引進機構投資人,促使平臺與天使、VC產生緊密聯繫,儘可能防止領投人欺詐的風險。

6.投資者風險提示

任何投資都是有風險的,股權眾籌同樣也不例外,但當今國內大多數股權眾籌平臺對投資者的風險提示做的非常的不到位。一般而言,股權眾籌平臺應當在項目眾籌之前對眾籌投資人做出明顯而且準確的風險提示,其主要風險包括:損失投資額、流動性風險、低概率分紅和股權稀釋等。

7.信息披露不規範

關於眾籌項目的信息披露一向是項目成敗的關鍵,但因為無法可依,目前的項目披露只能取決於創業者本身的信用。在沒有建立充分的信任之前,大家往往會持謹慎、懷疑的態度來看待,如何搭建起創業人與投資人之間連接的橋樑,加深投資者瞭解,增加項目的可信度常常成為項目眾籌成敗乃至眾籌平臺亟待解決的難題。

8.退出機制問題

不同於債權借貸擁有約定的期限與利率水平,並且相對風險較小,股權投資不但收益無法保證,資金回籠期限更是非常不固定,短則一至三年,時間長的項目可能需要五年八年,甚至十年以上。在此情況下,如何保證投資者的信心,同時建立起資金流動和投資退出的高效渠道,都是股權眾籌發展過程中面臨的巨大挑戰。

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