智雲股份(300097,買入):買入
切入A公司產業鏈，打開成長新空間。公司旗下鑫三力今年累計與廈門宸美光電簽訂了4.88億元供貨合同。宸美光電母公司是臺灣觸控面板行業龍頭企業，也是A公司觸控面板的重要供應商。本次公司簽訂大單，使公司在國內率先切入A公司產業鏈，一方面顯著增厚公司業績;另一方面，也是對公司技術水平的充分認可，為公司後續進入華為、OPPO等國內廠商供應商名錄奠定了基礎。
靜待OLED顯示面板訂單落地。據科技博客Appleinsight報道，A公司今年大概率使用OLED顯示方案，顯示面板製造需要使用適用於曲面玻璃的邦定、貼合設備。公司在國內率先供貨觸控面板的邦定、貼合設備，有望更進一步，拿到顯示面板訂單。
自動化設備領先企業，穩定貢獻業績增長。公司是汽車自動化設備領先企業，與大眾一汽等知名汽車廠家建立了穩定的合作關係。在汽車行業增速下滑的環境下，公司依靠強大的技術實力和優秀客戶源，業績保持穩定增長。
激勵計劃綁定員工利益，後續發展動力足。公司1月發佈股權激勵計劃，向包括中層管理人員、核心技術人員在內的123人授予股票期權，行權價格55.36元，行權條件是17~19年以16年營收為基數，增長不低於70%、140%、210%，有助於使核心人員鼓足幹勁，為公司後續發展添磚加瓦。
投資建議:我們預計公司2016年-2018年的收入分別為6.02億元、12.05億元、19.33億元，淨利潤分別為0.93億元、2.93億元、4.47億元，成長性突出;給予買入-A的投資評級，6個月目標價為78.4元，對應2017年40倍動態市盈率。
風險提示:下游需求不達預期，行業競爭加劇。
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