公有云獨角獸優刻得獲受理，雲計算登陸科創板再進一步？

4月1日晚間,優刻得科技股份有限公司(簡稱“優刻得”) 首次公開發行股票並在科創板上市的申請已獲上交所正式受理。根據招股書顯示，UCloud本次擬融資金額為47.48億元，主要用於內蒙古烏蘭察布市集寧區優刻得數據中心項目和多媒體雲平臺項目，其保薦機構為中金公司。

優刻得背後的A股影子

優刻得成立於2012年3月，是第三方雲計算服務商，主要產品為公有云中的IaaS產品，為企業及開發者提供計算、存儲和網絡等基礎資源支持和定製化解決方案。

值得一提的是，除了由公司董事長、首席執行官兼總裁季昕華、董事兼首席技術莫顯峰和董事兼首席運營官華琨為共同控股股東及實際控制人，三人合計持有並控制公司26.8347%的股份，優刻得也是所謂的“影子股”之一，其背後的A股影子股包括浙江龍盛、江蘇國信、遊族網絡、通鼎互聯、伊利股份、天宸股份等。

格隆匯app查詢顯示，其股東名單中包括蘇州工業園區元禾重元、嘉興優殼、深圳市華泰瑞麟等多家有限合夥企業。而遊族網絡（002174.SZ）、通鼎互聯（002491.SZ）分別持有嘉興優亮、深圳市華泰瑞麟的權益份額，且中衡設計（603017.SH）通過子公司"園區蘇優"參與了對元禾重元的投資；此外,天宸股份（600620.SH）全資子公司上海宸乾投資參股的上海景嘉創業接力創業投資中心是其股東之一。

首家實現盈利的公有云廠商？

此前優刻得創始人兼CEO季昕華表示，優刻得是國內首家已實現盈利的公有云廠商。

格隆匯app查詢顯示，2016年-2018年公司營收分別為5.16億元、8.4億元、11.87億元,同期歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為-1.97億元、7683.46萬元、8032.33萬元；截至2018年12月31日,資產總額21.56億元,歸屬於母公司所有者權益17.34億元；且2016 年度、2017 年度和 2018 年度，公司毛利分別為15,015.57 萬元、30,624.06 萬元和 46,878.79 萬元，綜合毛利率分別為29.07%、36.47%和 39.48%，呈現出較好的發展勢頭。

具體而言，公有云業務作為其核心業務，為公司報告期內營業收入貢獻了主要部分，即優刻得的盈利主要來自於公有云產品的銷售收入與成本費用之間的差額：2016 年至2018年公司公有云業務收入對總營業收入的貢獻分別為91.43%、90.97%和 85.15%；2016年-2018年公司公有云的業務收入分別為 4.72億元、7.64億元、10.11億元。

值得注意的是，作為高科技賦能的細分企業，優刻得研發費用上升導致的淨利潤率下降且應收賬款增加：數據顯示，報告期內公司的研發費用分別為 9,798.24 萬元、10,644.79 萬元和 16,047.99 萬元；2017 年研發費用同比增長8.64%，2018 年增長50.76%，而報告期內，優刻得應收賬款分別為 5,716.11 萬元、12,142.76 萬元和 17,568.16 萬元，2017 年末和 2018年末分別同比增長 112.43%和 44.68%，這意味著一旦其研發費用增長過快，將導致公司的淨利潤率存在下降的風險。

雲計算市場的競爭博弈

實際上，優刻得之所以可以順利接受受理而離科創板更進一步，除了科創板本身對其背後所代表的科技的鼓勵性支持，還意味著雲計算這一時代新趨勢已在發展的風口之上。畢竟隨著新時代的科技革命的浪潮不斷掀起，雲計算作為以大數據、人工智能、物聯網等為核心的技術性基礎，這一塊大蛋糕的潛力可謂是不容小覷。

格隆匯app查詢，2016年，以IaaS、PaaS和SaaS為代表的全球典型雲服務市場規模達到654.83億美元，增速20.6%，預計2020年將達到1435.3億美元，年複合增長率達22%，其中，隨著國內給予了相關行業較為積極的政策環境，我國雲計算相關產業規模也不斷提升：2018年，雲運營商和供應商的收入達到2500億美元，同比增長32%，預計到2019年，我國雲計算產業規模達到4300億元。

與此同時，隨著國內雲計算的熱潮高漲，相關雲服務商也緊隨趨勢，展開了一系列的競爭博弈：數據顯示，預計到2020年我國將新增上雲企業100萬家。

就目前而言,國內雲服務商可以大致分為四類:以阿里雲、騰訊雲和金山雲為首的互聯網陣營、以中國電信和中國聯通為首的運營商陣營、傳統IT陣營和以獨角獸為首的創業公司。

格隆匯app查詢顯示，2018年第四季度中國市場，阿里雲以40.5%的市場份額仍舊位列第一，騰訊雲緊追其後，第四季度份額達到16.5%，收入環比增速34.3%，中國區排名第二，且光環新網（AWS）、中國電信和中國聯通包攬緊隨其後。

在傳統IT陣營方面，華為於2017年正式進入公有云服務領域，自此整合了IT產品線、2012實驗室、軟件產品線、全球公有云業務部、流程IT等等內部組織形成了華為雲BU。根據2018年年報，華為雲業務上線超過160個雲服務和140個解決方案，AI服務在十大行業超過200個項目進行探索；而區別於華為,新華三放棄公有云市場的份額,專注於私有云市場,並在政務雲、融媒雲、高校雲、企業雲、金融雲、電信雲、醫療雲等多個領域深入佈局。

此外，本文的主角優刻得便是屬於創業公司這一類，優刻得於2014年6月完成5000萬美元B輪融資之後，2015年4月，UCloud獲得近 1 億美元 C 輪融資，2017年3月，UCloud獲得來自元禾重元、中金甲子的9.6億元D輪融資；2018年6月，UCloud進行E輪融資，獲得了中國移動旗下中移資本戰略投資，目前估值超過150億元人民幣。

不得不說的是，2018年我國企業上雲率為30.8%，這一數據相比於美國的80%還差了不少，但也說明國內的雲計算仍處於快速增長期，距離觸碰天花板還具有較長一段時間。而這對於正處在賽道上的優刻得而言，既是機遇，更是挑戰。

結語：

就目前而言，在以大數據、人工智能為首科技革命的席捲之下，雲計算作為其技術性支撐在釋放著技術紅利的同時，也不斷在擴展其應用領域進而推動相關傳統行業的轉型升級。

與此同時，若能順利登陸科創板，它將會為該企業在資本市場的未來規劃打下一定的基礎，但對於一個雲計算企業而言，伴隨著相關行業的競爭日益白熱化，這便需要要求公司更聚焦於技術層面，而不是流於表面的概念，針對客戶的需求去匹配相應的解決性方案，進而為自身公司帶來戰略價值。