5月份美國農業部供需報告(油籽部分)

2019/20年度美國大豆供應、壓榨和出口預期增加,期末庫存預期略微下滑。2019/20年度大豆產量預期達到41.5億蒲式耳,比上年創紀錄的水平減少3.94億蒲式耳,因為收穫面積和趨線單產減少。由於期初庫存大幅增加,大豆供應預期達到51.65億蒲式耳,同比增加3%。2019/20年度美國油籽產量預期為1.242億噸,同比減少960萬噸,主要原因是大豆減產。油菜籽產量也預期減少,不過葵花籽、花生和棉籽產量增加。

2019/20年度美國大豆壓榨量預期為21.15億蒲式耳,高於上年的水平,因為豆粕消費增幅在一定程度上被豆粕出口降幅所抵消。美國大豆出口預期為19.5億蒲式耳,比調整後的2018/19年度高出1.75億蒲式耳。雖然全球大豆進口需求增幅有限,但是美國出口份額預期從2018/19年度創紀錄低位的32%增至35%,因為供應增加,價格有競爭力。2019/20年度美國大豆期末庫存預期為9.7億蒲式耳,比調整後2018/19年度低2500萬蒲式耳。

2019/20年度美國大豆農場平均價格預估為每蒲式耳8.10美元,比上年下跌45美分。豆粕價格預期為每短噸290美元,下跌15美元。豆油價格預計為每磅29.5美分,上漲1.50美分。

2019/20年度全球油籽產量預期為5.98億噸,比上年減少290萬噸。全球大豆產量預期為3.557億噸,同比減少640萬噸,因為美國、阿根廷和加拿大的產量降幅在一定程度上被巴西產量增幅所抵消。巴西大豆產量預期達到創紀錄的1.23億噸,增加600萬噸,因為播種面積和單產增加。阿根廷大豆產量預期為5300萬噸,比調整後的2018/19年度低300萬噸,因為趨線單產減少。

中國大豆產量預期增加110萬噸,達到1700萬噸,因為播種面積預期增加。全球高油含量的油籽產量(油菜籽和葵花籽)預期增加1%,因為澳大利亞和烏克蘭的油菜籽增產,這些增幅在一定程度上被歐盟和印度的產量降幅所抵消。土耳其、俄羅斯和烏克蘭的葵花籽產量也預期減少。

2019/20年度全球大豆期初庫存預期比2018/19年度增加1410萬噸,造成供應增加,儘管產量下滑。全球蛋白粕消費預期增加2%,相比之下,過去五年平均增幅為4%。中國的蛋白粕消費預期穩定,主要原因是非洲豬瘟爆發,制約需求。全球大豆出口預期為1.512億噸,與上年保持穩定。中國大豆進口預期為8700萬噸,只比調整後的2018/19年度高出約100萬噸,遠遠低於前幾年的增幅。由於貿易停滯不前,壓榨量預期增加2%,抵消全球供應增幅,因此期末庫存預期為1.131億噸,略低於2018/19年度。

全球植物油產量預期增加2%,達到2.082億噸,主要原因是印尼棕櫚油、阿根廷豆油和俄羅斯葵花油產量增加。2019/20年度全球消費預期增加3%,因為印尼、中國、馬來西亞和印度的棕櫚油消費提高。由於消費增加,全球棕櫚油期末庫存預期減少130萬噸,為2010萬噸。

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