分析師平均預期美豆新作庫存上調
美國農業部將於北京時間週六00:00公佈6月供需報告。據華爾街日報調查，分析師平均預期顯示，巴西、阿根廷大豆產量預估或繼續上調。美國2017/18年度大豆產量或小幅下調。全球新舊作物年度大豆期末庫存或小幅上調。美國舊作大豆庫存小幅下調，新作大豆庫存小幅上調。具體數字如下。
市場焦點仍是美豆的面積和單產
美豆麵積預計達到89.5百萬英畝。美豆/美玉米最新比價降低至2.35。歷史規律顯示，大豆/玉米比價6月中旬較3月中旬增長時，6月面值終值較3月才有明顯增加。從比價近期的表現看，預計美豆種植面積終值持平或略低於89.5百萬英畝。考慮近期美中西部降水導致玉米重播或改種大豆，預計6月面積終值將持平與3月種植意向值。而6月供需報告維持89.5百萬英畝的面積預估值。美豆單產目前預估值為48蒲式耳/英畝。未來兩週美中西部降水呈增多趨勢，對於即將進入生長期的美豆比較有利。從6月供需報告對單產的調整規律看，環比持平於5月的概率最大。因此預計6月供需報告中單產持平或高於48蒲式耳/英畝。
供應壓力制約上漲空間
近期豆類市場內外盤面出現技術性止跌，不過我們判斷供應壓力將制約上漲空間。短期看，一方面美豆種植面積可能增長，另一方面國內豆粕銷售清淡，庫存壓力不斷增長。更長時期看，美豆單產可能繼續上調，中國進口大豆到港預計再創新高，供應壓力呈增大趨勢；生豬存欄修復仍困難重重，需求增長有限。操作上，關注2700多空爭奪，逢高試空為宜。
觀點總結及操作建議
美國農業部將於北京時間週六00:00公佈6月供需報告。據華爾街日報調查，分析師平均預期顯示，巴西、阿根廷大豆產量預估或繼續上調。美國2017/18年度大豆產量或小幅下調。全球新舊作物年度大豆期末庫存或小幅上調。美國舊作大豆庫存小幅下調，新作大豆庫存小幅上調。考慮近期美中西部降水導致玉米重播或改種大豆，預計6月面積終值將持平與3月種植意向值，而6月供需報告維持89.5百萬英畝的面積預估值。從6月供需報告對單產的調整規律看，環比持平於5月的概率最大，因此預計6月供需報告中單產持平或高於48蒲式耳/英畝。近期豆類市場內外盤面出現技術性止跌，不過我們判斷供應壓力將制約上漲空間。操作上，關注2700多空爭奪，逢高試空為宜。
作者：王聰穎；來源： 摩斯農碼；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。誠邀您加入糧食穀物行業精英群，共築行業發展，QQ群號383852505。