'19家銀行扎堆排隊A股，上市還有哪些攔路虎？'
近日，A股銀行板塊再添“新兵”。蘇州銀行於8月2日成功登陸深交所，這是A股第33家上市銀行，同時也是今年第五家上市銀行。
不少業內人士表示，在外部環境驅動之下，今年中小行上市進程明顯提速。相較於2017年僅張家港行一家銀行上市，2019年僅第一季度就有江蘇紫金農商行等4家銀行如願登陸A股。目前，據記者統計，還有19家銀行排隊等待A股上市，其中12家是農商行。
第一財經記者採訪瞭解到，中小行紛紛進軍A股市場的主要原因在於補充資本金以提高資本實力，另外，還可建立良好機制，改善公司治理。不過，對於中小行而言，上市之路上還有眾多“攔路虎”，其中，股權結構、資產質量以及盈利能力備受監管關注。
農商行成上市主力軍
上市加速的暖流之下，尚在A股門外的眾銀行正摩拳擦掌，有觀點稱沒，A股或將迎來繼2016年之後的又一波銀行上市熱潮。
第一財經記者根據證監會官網披露的最新數據統計，目前共有19家銀行排隊等待A股上市，其中，12家農商行構成了此波上市主力軍，另外還有中國郵政儲蓄銀行、浙商銀行、重慶銀行、齊魯銀行、東莞銀行、廈門銀行和蘭州銀行。
信息還顯示，目前預先披露更新的銀行有11家，而在這之後便是初審會。根據證監會相關工作流程，首次公開發行股票（以下簡稱首發）的審核工作流程主要分為受理和預先披露、反饋會、預先披露更新、初審會、發審會、封卷、核准發行等。
"近日，A股銀行板塊再添“新兵”。蘇州銀行於8月2日成功登陸深交所，這是A股第33家上市銀行，同時也是今年第五家上市銀行。
不少業內人士表示，在外部環境驅動之下，今年中小行上市進程明顯提速。相較於2017年僅張家港行一家銀行上市，2019年僅第一季度就有江蘇紫金農商行等4家銀行如願登陸A股。目前，據記者統計，還有19家銀行排隊等待A股上市，其中12家是農商行。
第一財經記者採訪瞭解到，中小行紛紛進軍A股市場的主要原因在於補充資本金以提高資本實力，另外，還可建立良好機制，改善公司治理。不過，對於中小行而言，上市之路上還有眾多“攔路虎”，其中，股權結構、資產質量以及盈利能力備受監管關注。
農商行成上市主力軍
上市加速的暖流之下，尚在A股門外的眾銀行正摩拳擦掌，有觀點稱沒，A股或將迎來繼2016年之後的又一波銀行上市熱潮。
第一財經記者根據證監會官網披露的最新數據統計，目前共有19家銀行排隊等待A股上市，其中，12家農商行構成了此波上市主力軍，另外還有中國郵政儲蓄銀行、浙商銀行、重慶銀行、齊魯銀行、東莞銀行、廈門銀行和蘭州銀行。
信息還顯示，目前預先披露更新的銀行有11家，而在這之後便是初審會。根據證監會相關工作流程，首次公開發行股票（以下簡稱首發）的審核工作流程主要分為受理和預先披露、反饋會、預先披露更新、初審會、發審會、封卷、核准發行等。
值得注意的是，在排隊上市的農商行中，既有資產總額在千億以下的“小而美”式，也出現了規模近萬億的重慶農商行、上海農商行、廣州農商行的身影。從目前已在A股上市的33家銀行分佈格局來看，農商行共佔7席，體量都相對較小，不過隨著幾家大型農商行上市進程的推進，農商行有望提高在A股市場中的“話語權”。
來自江浙一家城商行的業內人士告訴第一財經記者，中小行上市步伐加快在情理之中，隨著大型銀行基本完成上市，城商行、農商行自然而然成為了接棒者。“另外，在表外融資監管延續下，多數農商行表外轉表內的壓力較大，資本補充需求較為急切，上市之後融資渠道也會增加。”他說道。
特別是近來監管為鼓勵銀行更真實地暴露風險，對逾期90天以上/不良貸款比例要求趨嚴，不少中小銀行面臨著不良率上升的挑戰，迫切需要資本補充以承接潛在的不良，滿足對相關指標的要求。
"近日，A股銀行板塊再添“新兵”。蘇州銀行於8月2日成功登陸深交所，這是A股第33家上市銀行，同時也是今年第五家上市銀行。
不少業內人士表示，在外部環境驅動之下，今年中小行上市進程明顯提速。相較於2017年僅張家港行一家銀行上市，2019年僅第一季度就有江蘇紫金農商行等4家銀行如願登陸A股。目前，據記者統計，還有19家銀行排隊等待A股上市，其中12家是農商行。
第一財經記者採訪瞭解到，中小行紛紛進軍A股市場的主要原因在於補充資本金以提高資本實力，另外，還可建立良好機制，改善公司治理。不過，對於中小行而言，上市之路上還有眾多“攔路虎”，其中，股權結構、資產質量以及盈利能力備受監管關注。
農商行成上市主力軍
上市加速的暖流之下，尚在A股門外的眾銀行正摩拳擦掌，有觀點稱沒，A股或將迎來繼2016年之後的又一波銀行上市熱潮。
第一財經記者根據證監會官網披露的最新數據統計，目前共有19家銀行排隊等待A股上市，其中，12家農商行構成了此波上市主力軍，另外還有中國郵政儲蓄銀行、浙商銀行、重慶銀行、齊魯銀行、東莞銀行、廈門銀行和蘭州銀行。
信息還顯示，目前預先披露更新的銀行有11家，而在這之後便是初審會。根據證監會相關工作流程，首次公開發行股票（以下簡稱首發）的審核工作流程主要分為受理和預先披露、反饋會、預先披露更新、初審會、發審會、封卷、核准發行等。
值得注意的是，在排隊上市的農商行中，既有資產總額在千億以下的“小而美”式，也出現了規模近萬億的重慶農商行、上海農商行、廣州農商行的身影。從目前已在A股上市的33家銀行分佈格局來看，農商行共佔7席，體量都相對較小，不過隨著幾家大型農商行上市進程的推進，農商行有望提高在A股市場中的“話語權”。
來自江浙一家城商行的業內人士告訴第一財經記者，中小行上市步伐加快在情理之中，隨著大型銀行基本完成上市，城商行、農商行自然而然成為了接棒者。“另外，在表外融資監管延續下，多數農商行表外轉表內的壓力較大，資本補充需求較為急切，上市之後融資渠道也會增加。”他說道。
特別是近來監管為鼓勵銀行更真實地暴露風險，對逾期90天以上/不良貸款比例要求趨嚴，不少中小銀行面臨著不良率上升的挑戰，迫切需要資本補充以承接潛在的不良，滿足對相關指標的要求。
也有觀點提到，目前政策向“三農”和小微企業的傾斜給農商行上市帶來了更多可能性。對於銀行而言，上市後，除了可以補充資本金外，還可能起到改善公司治理、規範經營結構的作用等，從而提升銀行整體競爭力。
這在已上市的7家農商行中有跡可循。比如，2019年第一季度，除無錫銀行外，6家上市農商行營收同比增速均超過20%，整體超過銀行業平均水平。其中，在今年年初上市的紫金銀行和青島農商行營業收入同比增速分別為34.86%與28.01%。資產質量方面，除張家港農商行的不良貸款率略有上升外，其餘6家不良貸款率均不同程度的下降，資產質量普遍改善。
另外從地域上分析，第一財經記者發現，已上市的7家農商行中有6家位於縣域經濟發達的魚米之鄉—江蘇，另有1家屬於山東。而在排隊上市的12家農商行中，地域分佈漸趨多樣：廣東省3家、江蘇省3家、安徽省兩家，上海、浙江、重慶、福建各一家。但總體來看，規模較大的農商行幾乎都位於東、南沿海發達省份或經濟實力強勁的直轄市。
上市路上還有三大“攔路虎”
對於銀行而言，上市之路遠非暢通無阻，是否能成功跨過A股IPO的大門還未可知，一方面由上市審核制度決定；另一方面由銀行自身發展決定。“我們是排了幾年才排到的，過程較為曲折，不過，一些優質的銀行還是會脫穎而出的。”一位今年上市的銀行資管人士告訴第一財經記者。
那麼，在上市過程中，監管主要關注哪些問題？第一財經通過整理證監會發審委對提交了招股說明書的中小銀行的反饋意見發現，除了部分針對業務的問詢，監管普遍提及了銀行的股權問題、不良貸款率問題和盈利增長問題。
比如在安徽馬鞍山農商行的反饋意見中，監管提到馬鞍山農合行在設立過程中，存在部分股份無法確權的遺留問題。需說明無法確權股權的處理方式，處置過程是否合法合規，是否存在風險隱患；股東對核減的股份是否進行了確認，股權是否存在糾紛。對待處置股權的處置導致歷次股東變動是否需要履行監管部門批准程序，上述股份的轉讓去向，是否經過股東大會批准，是否符合相關規定。
另外，在多份反饋意見中，監管均提到請按股東類別及性質列示披露目前發行人股東的基本構成；請將股東持股的具體情況作為招股說明書附件予以披露，包括股東姓名或名稱、證件號碼、持股數、持股比例等。
在不少業內人士看來，由農村信用社演變而來的農商行往往股東背景、股權結構較為複雜，要對多次股權變更及大量分散的自然人股東背景進行詳細披露，對謀求上市的農商銀行構成不小挑戰。
對於股權轉讓，監管也予以高度關注。如在江蘇海安農商行的反饋意見中，監管提到對於報告期外的股權轉讓，請按股權轉讓的類別披露轉讓的次數、股數及佔比，對於報告期內的股權轉讓，請列表逐筆披露股權轉讓的原因、價格、定價依據及價款支付情況。
除了股權相關問題外，中小行的資產質量問題同樣不可忽視，在反饋意見中，證監會針對多數農商銀行的不良資產情況提出了大量嚴格細緻的補充披露要求。
如在江蘇崑山農商行的反饋意見中，監管提到要對公司貸款、不良貸款、貸款減值準備進一步細分，並補充披露其五級分類結果、不同風險評級間的遷徙情況、不良貸款率及其變動原因，各自主要客戶的還款情況，並分析該類客戶報告期內不良率變化的主要原因，披露發行人對該類企業貸款的主要政策，該類企業經營狀況變化對發行人持續盈利能力的影響等。
“IPO還有一個重要的方面就是盈利增長的穩定性。” 交通銀行金融研究中心高級研究員武雯對第一財經表示。監管也在反饋意見中多次提到，公司要根據《關於首次公開發行股票並上市公司招股說明書中與盈利能力相關的信息披露指引》的要求，逐項說明有關財務問題及信息披露事項的解決過程和落實情況，發表明確的結論性意見。
可以看到，儘管當前上市節奏加快，但監管審核仍較為謹慎。此外，隨著銀行潛在風險的暴露，不少人認為IPO審核會逐步趨嚴。“整體來說，監管還是會鼓勵滿足條件的優質中小銀行上市，以建立多層次、廣覆蓋的銀行金融體系本。” 武雯稱。
（第一財經實習記者唐一鑫對本文亦有貢獻）
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