編輯｜價值線研究院 丹丹、金科

A股上市公司已成為中國經濟的“半壁江山”。統計顯示，不含今年下半年上市的公司，A股半年度營收23.5萬億，與上半年中國GDP總量45.1萬億相比，佔到52.10%。

儘管年初至今指數表現不佳，但二級市場仍有一些股票表現出色，扣除今年上市的新股後，仍有56只股票股價創出歷史新高，150只股票實現了股價翻倍。

隨著2019年A股上市公司中報塵埃落定，誰是“大拿”，誰又在“裸泳”，A股最新家底揭開了他們暴漲的祕密。

近期，已有數家券商表示看好近期A股走勢，招商證券指出： 2019年中報或者三季報將成為A股盈利週期的重要分水嶺。預計將會出現一部分能夠率先走出底部區間並且實現新一輪的上行的行業。

價值線研究院對半年報披露出A股上市公司最新家底進行了分類梳理。魔鬼藏在細節裡，有心的投資者不妨多看看。

一

總覽：3家暴雷公司拖累整體中報業績

國泰君安證券研究在最新的研報中指出：2019年上半年，3650家上市公司合計實現營業收入23.47萬億，同比增長9.47％，實現歸母淨利潤2.14萬億，同比增長7％。

如果剔除掉金融股和兩桶油，其餘A股上市公司的營收規模為16.37萬億元，同比增長8.05％，實現歸母淨利潤規模9327.46億元，同比下降1.35％。

看起來似乎表現不佳，但是如果剔除樂視網（大量仲裁敗訴導致虧損擴大，2019上半年虧損100億元）、*ST信威（多個擔保履約，股價35個跌停，2019上半年虧損150億元）、*ST華業（百億應收賬款，2019上半年虧損27億元）三個極端個股之後，可以得出2019上半年全A市場兩非（非金融非兩桶油）口徑下的歸母淨利潤增速為2.4％。

另一方面，雖然增速下滑，但是ROE有所提升。全A口徑下，相比2018年上半年，ROE從10％上升至10.2％，全A兩非(非金融非兩桶油)ROE從7.8％上升至8.2％。

二

營收榜：35家公司躋身千億俱樂部

價值線研究院數據統計，從營業收入分佈來看，近半數的A股公司2019年上半年營收在“0至10億”區間內，630家公司超過100億元，超過1000億以上的公司達35家，而超過5000億的有4家。詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

上市公司營業收入方面，金融及建築行業公司居多。兩桶油佔據前兩位，收入均超過1萬億元；中國建築營收6,854.19億元，位居第三。詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

三

利潤榜：462家公司淨利潤翻倍，450家公司虧損

目前共有2097家公司中報淨利潤實現正增長，佔比57.05%，1578家公司淨利潤出現了負增長，佔比42.95%。

在2097家淨利潤正增長的企業中，462家淨利潤增長翻倍，佔比12.57%；310家淨利潤增長50%至100%之間，326家增長30%至50%之間；576家增長10%至30%之間；423家淨利潤增長低於一成。

數據來源：同花順iFinD

共有5家企業淨利潤超過1000億元；29家企業在100億-1000億之間；淨利潤0-5億的企業數量最多，達2723家，佔已公佈中報A股上市公司總數的74%；450家公司在2019年上半年淨虧損。

數據來源：同花順iFinD

從淨利潤來看，金融行業是當之無愧的最賺錢行業。5家淨利潤超過千億的公司分別為工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國平安，其中工商銀行以1,686.90億元的淨利潤暫時冠絕A股，平均日賺9.24億元。詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

按淨利潤漲幅來看，朗新科技、開爾新材和宏創控股在2019年上半年的淨利潤同比增速都十分驚人，分別達到330.4倍、109.8倍和58.82倍。詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

四

行業榜：農林牧漁、非銀金融淨利潤增長超50%

28個申萬I級行業中，18個行業出現了淨利潤增長，淨利潤增長最多的是農林牧漁和非銀金融，整體增幅均超過了50%。

中報淨利潤增長超30%的行業還有國防軍工、綜合和計算機。

共有10個行業出現了淨利潤下降。

通信、傳媒和鋼鐵行業淨利潤同比下滑較大，分別為-82.61%、-51.92%和-37.82%。

詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

數據來源：同花順iFinD

農林牧漁淨利潤增長79.37%，位居榜首。相關人士指出：非洲豬瘟導致全國大範圍豬肉供不應求，豬價的持續上漲，其他肉類的市場替代需求也被釋放，禽類價格上漲十分明顯。受到了景氣度向上和業績改善的雙重催化，一年來行業漲幅4.92%。

非銀金融的淨利潤增長62.80%，排名第二。其中保險行業表現亮眼。國泰君安指出：2019年上半年，受益於A股市場回暖與所得稅政策的調整，上市保險公司淨利潤實現高速增長。

其中中國人壽、中國太保、新華保險和中國平安四家保險公司的歸母淨利潤同比增速均超過60％：中國人壽（128.9％）>中國太保（96.1％）>新華保險（81.8％）>中國平安（68.1％）>中國財險（39.1％）>中國太平（29.5％）。上半年科創板的積極推進也讓券商板塊迎來機遇。

食品飲料行業上半年漲幅最高，250日漲幅高達39.74%。貴州茅臺更是突破1110元大關，今年以來的漲幅高達98.53%。整個行業2019年中報淨利潤增長率為21.05%，業績依舊是消費板塊牛股輩出的重要原因。歷史數據顯示，此行業是景氣度最為持久的行業之一，經濟下行背景下大眾消費品的營收和盈利穩定性最有保障。

五

通信行業業績增長倒數第一，原因何在？

今年5G建設快速推進，牛股頻出，但在28個申萬I級行業中，通信行業的淨利潤增長率倒數第一，令人吃驚。價值線研究院發現，通信行業之所以排名最後，主要原因是*ST信威今年上半年鉅虧155.5億，拖累行業的業績。

通信行業中102只股票中，有14家公司的淨利潤實現翻倍。如果除去最後一天公佈中報的*ST信威等6只股票，通信行業淨利潤增長為159.98%，將穩居第一。

渤海證券認為，國內5G建設有望超預期推進，行業內技術換代已經有效的抵消外部環境惡化的影響，運營商的集採快速釋放，整個通信產業鏈上的公司將逐步獲得行業需求的拉動，這也是當前通信業最主要的邏輯。以華為產業鏈為也是當前較為確定性的主題，相關的優質通信企業在良好的中報加上行業景氣度推動下，有望成為市場長期關注品種。

六

基金持倉榜：計算機板塊最受青睞

價值線研究院統計發現，今年上半年，主力基金對計算機、國防軍工、家用電器、非銀金融、電子、醫藥生物等行業加碼明顯。

其中，計算機行業是基金加碼變動最大的板塊；食品飲料行業依舊是基金持股市值佔流通A股比例最高的板塊。詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

數據來源：同花順iFinD

相關鏈接：56只個股本週股價創歷史新高

價值線研究院數據統計，剔除今年上市的新股，本週有56只個股股價創出歷史新高，其中50只個股今年以來漲幅在60%以上。且中報業績非常靚麗，73.2%的個股淨利潤增長20%以上。詳情如下：

數據來源：同花順iFinD

數據來源：同花順iFinD

分行業看，電子行業行業佔比最高，有15只股票；其次食品飲料行業佔比排第二，有10只個股。

分個股看，食品飲料行業內的桃李麵包、山西汾酒、海天味業、貴州茅臺等個股以及醫藥生物行業中的通策醫療、恆瑞醫藥、愛爾眼科等個股本週均創下歷史新高。優質白馬股再次脫穎而出，淨利潤均較上年同期增長明顯，展現出強勁的領漲勢頭。

同樣，電子板塊個股也頗受資金追捧。電子行業中的金溢科技排名第一，淨利潤增長率高達1263.68%，今年以來的漲幅為309.46%。

值得一提的是，滬電股份今年以來已有2倍漲幅，8月29日披露的中報業績非常靚麗，頻頻超出市場預期。該股2019年中報顯示：淨利潤4.78億元，同比去年增長143.40%；且三季報業績預告淨利潤8億元至9億元，增長幅度為1.09倍至1.35倍。查閱資料發現，機構在7月2日就潛伏買入8000多萬元。

價值線研究院編輯整理。