巨無霸歸來！郵儲銀行披露招股書，或創A股年度最大IPO

近日，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（下稱“郵儲銀行”）披露了A股IPO招股書，國有六大行“A+H”上市收官更進一步。

或創年度最大IPO

6月28日，中國證監會官網披露了郵儲銀行A股招股書，招股書顯示，郵儲銀行A股發行數量將不超51.72億股，（即不超過A股發行後總股本的6%），且不包括根據超額配售選擇權可能發行的任何股份。郵儲銀行表示，本次上市所募集資金將全部用於充實該行的資本金。

擁有超5億個人客戶和近4萬個網點，郵儲銀行此次IPO堪稱“IPO巨無霸”。

若以發行價格不低於2019年一季度末每股淨資產5.49元測算，郵儲銀行此次A股上市可募資超280億元，有望成A股今年最大規模IPO。

據悉，目前最大兩筆募資分別是寶丰能源募資81.55億元和海油發展的38.05億元，今年尚未出現募資超過百億元的IPO紀錄。

郵儲銀行作為唯一一家尚未在A股上市的國有大行，自2016年完成H股上市以來，其“回A”工作一直備受市場各方關注，在眾多明星的股東加持以及保薦機構的加持下，郵儲銀行即將迎來全面實現兩地上市的收官之戰。

股東“全明星”

近幾年，郵儲銀行接連獲得了眾多強大的股東支持，並與戰略投資者全方位合作。

招股書回溯了郵儲銀行的發展歷程。從郵儲銀行的成立到引入戰略投資人、再到港股上市，其股東結構也日漸呈現出“多元化”的特點。

郵儲銀行的前身為中國郵政儲蓄銀行有限責任公司，由中國郵政集團公司全資設立。2006年12月31日，銀監會作出《中國銀行業監督管理委員會關於中國郵政儲蓄銀行有限責任公司開業有關問題的批覆》（銀監復〔2006〕484號），同意郵政集團全資組建中國郵政儲蓄銀行有限責任公司，並核准《中國郵政儲蓄銀行有限責任公司章程》。根據該批覆，郵儲銀行設立時的註冊資本為200億元。此後，中國郵政集團公司在2009年、2010年兩次增資，郵儲銀行註冊資本變更為410億元。

2012年郵儲銀行進行整體改制，由有限責任公司整體變更為今天的股份有限公司。變更後，郵儲銀行註冊資本為450億元。在經歷2014年、2015年6月17日的兩次增資後，郵儲銀行的註冊資本達到570億元，但全資控股仍是中國郵政集團公司。

在2015年的“後半程”，這一切出現了變化。2015年11月20日當年的第二次增資後，中國人壽、中國電信、螞蟻金服、深圳騰訊等十家境內外戰略投資人開始走進了郵儲銀行的股東行列。其中，中國人壽的持股比例最高為4.87%，成為郵儲銀行彼時排名第三的股東。而螞蟻金服與深圳騰訊則分別以1.08%與0.19%的持股比例，佔據了第六位與第十一位的股東席位。增資完成後，郵儲銀行的註冊資本由570億元增至686.04億元。

2016年9月28日，郵儲銀行在香港交易所主板成功上市，共籌資576.27億港元（約74億美元），成為當時繼2014年阿里巴巴IPO後全球體量最大的IPO，也是2010年農行上市後全球規模最大的金融股IPO。

該次H股發行完成後，郵儲銀行的註冊資本增至810.31億元。在郵儲銀行的股東及股權結構中，中國人壽與中國電信分別以4.12%與1.38%的持股比例，排名郵儲銀行第二、第三股東；而排名上升到四、五位次的股東方——螞蟻金服與深圳騰訊，持股比例則分別變動為0.91%與0.16%。

招股書披露，郵儲銀行尤其注重與螞蟻金服和騰訊開展全方位合作，目前已與螞蟻金服形成了13大類26項戰略合作方案，與騰訊明確了9大類23項合作內容。郵儲銀行與螞蟻金服和騰訊在合作提供線上消費金融服務並搭建線下新零售體驗中心的同時，在電子支付、開放性繳費平臺、消費金融、小微金融、公司存貸款、科技創新等領域推進深入合作，打造戰略協同生態圈。

此外，此次保薦承銷陣容也甚是強大，分別是：中金公司、中郵證券、瑞銀以及中信證券。

六大行將齊聚A股

今年2月，郵儲銀行正式成為中國六大行成員。央行發佈2018年第四季度中國貨幣政策執行報告，稱大型商業銀行包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵政儲蓄銀行6家。據悉，這是央行首次提及六大行，並第一次加入郵儲銀行。此外，銀保監會公佈的最新銀行金融機構法人名單也顯示，在機構類型中，郵儲銀行也被列入國有大型商業銀行。至此，郵儲銀行成為唯一一家尚未在A股上市的國有大行。

作為新晉國有大行的郵儲銀行，自2016年完成H股上市以來，其“回A”工作一直備受市場各方關注。今年3月，郵儲銀行董事長張金良在該行2018年度業績發佈會上表示：“郵儲銀行目前正在積極有序推進A股的IPO工作，這將有利於進一步完善公司治理體系，打通境內外資本市場，增強抵禦風險能力，為未來業務發展提供強大支撐。”

值得一提的是，2019年一季度末，郵儲銀行資產規模已突破10萬億元大關，達到10.14萬億元，佔中國銀行業金融機構總資產比例達3.68%。

銀行闖關小高潮

A股銀行業即將迎來新一輪“上市潮”。在監管層鼓勵中小銀行補充資本、銀行資產質量總體改善等大環境下，中小銀行A股IPO明顯提速。今年以來，已有紫金銀行、青島銀行、西安銀行和青島農商銀行四家銀行相繼成功登陸A股，蘇州銀行已過會並在準備發行程序中，同時，5月份以來，證監會先後受理包括齊魯銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行、郵儲銀行、上海農商行等五家銀行的A股上市申請材料。

根據2018年銀行IPO過會情況，業內人士預計，今年三四季度或將迎來銀行過會“小高潮”，年內上市銀行數量有望達到40家。

儘管當前銀行上市節奏加快，但監管對發行審核仍慎之又慎。從近期獲批上市的銀行情況看，資產質量、業務拓展能力，以及銀行股東確權與股權架構等仍是發審委關注的重點。