徐進，國際金融理財師，特許財富管理師。
現任建信信託有限責任公司財富管理總監，兼任財富管理事業部總經理。在財富管理領域有豐富的從業經驗和國際化管理經驗。曾先後擔任建設銀行北京市分行私人銀行部總經理，建設銀行倫敦分行業務發展總監，建設銀行蘇黎世分行副行長。
徐進，國際金融理財師，特許財富管理師。
現任建信信託有限責任公司財富管理總監，兼任財富管理事業部總經理。在財富管理領域有豐富的從業經驗和國際化管理經驗。曾先後擔任建設銀行北京市分行私人銀行部總經理，建設銀行倫敦分行業務發展總監，建設銀行蘇黎世分行副行長。
“我國財富管理髮展已經有十幾年了，但家族財富管理還處於發展初期。”
“從財富全生命週期的角度看，財富的創造、運用、保護、管理和傳承都需要一攬子的方案和計劃。”
“制定家族財富傳承方案，可以運用家族信託實現絕大部分財富的保護和傳承。”
……
剛剛過去的數十年，是中國財富管理行業從開始發展到不斷壯大的時期。如果說，這個階段主要培養的是高淨值人士管理財富的意識和觀念，那麼在未來的數十年，考驗的則是高淨值人士傳承財富的方法和智慧。如何才能夠實現家族財富的可持續發展？本刊記者專訪了建信信託財富管理總監徐進。
家族財富管理市場，發展潛力巨大
記者：近年隨著中國高淨值人群數量的增加，“家族財富管理”成為一個熱門話題，學界、業界、商界等多個領域的相關人士都密切關注這項業務的發展。請問，您是如何評價中國家族財富管理髮展現狀的？中國家族財富管理市場的發展前景如何？
徐進：改革開放以來，中國個人及家庭的財富快速積累，催生了財富擁有者對家族財富管理的需求。
家族財富內涵非常豐富，包括家族資產、家族企業、人力資本以及社會資本四個方面。家族財富管理是以財富擁有者為中心，根據他們的需求進行相應的規劃和設計，建立和財富擁有者需求相匹配的投資策略、投資組合，以實現“財富創造、財富增值、財富運用、財富傳承”全生命週期的有效管理。家族財富管理是財富管理領域中更復雜多元的業務模塊，它要實現的不僅是財富投資風險與收益的匹配，更是對財富的一份長遠規劃。家族財富管理需要充分利用現有資源來滿足家族多元化的需求。
目前，國內外經濟環境的風險和不確定性加劇。從國內環境看，中國經濟進入“新常態”，由高速增長時代轉入中高速增長時代。從外部環境看，經濟全球化遭遇波折，國際金融市場震盪。
在這些現實背景下，財富管理市場也發生了變化，從過去單純追求產品收益、回報率轉向多元化的需求，從傳統的理財投資向綜合化實現財富可持續發展轉變，其中包括財富傳承、事務安排、財產配置、無形資產規劃等。
“可持續發展”概念應用於家族財富管理領域，是指家族財富通過有序規劃，實現長期穩定的發展，擺脫財富無法持續傳承的困局，以求達到家族永續、基業長青的目標。
家族財富可持續發展，不僅僅是家族內的財富傳承，還可以延伸為家族財富的社會貢獻與社會影響力，即以公益慈善的方式，將家族財富回饋於社會，促進社會的良性發展。
總的來說，雖然我國財富管理髮展已經有十幾年了，但家族財富管理還處於發展初期，仍然沒有成熟的機構和完善的商業模式。從業機構都在根據市場狀態和客戶情況，進行多種嘗試和探索。
展望未來，我認為家族財富管理市場潛力巨大。
首先，從經濟基本面看，穩增長將是中國經濟的主要基調，市場逐步企穩。投資者尤其是高淨值人士的避險情緒雖然上升，但對國內經濟發展和投資環境的預期仍比較樂觀。
其次，中國高淨值人群數量增長迅猛，家族企業傳承需求凸顯。中國經過改革開放40年的積累，造就了數百萬的高淨值人士，積聚出一個巨大的資產管理與財富傳承市場。
中國的民營企業家誕生於改革開放初期，已經經歷近40年的事業打拼。民營企業創始人年齡較為集中地分佈在50-60歲之間，也有部分已年過七旬。隨著事業逐步進入巔峰期和穩定期，以這些民營企業家為代表的高淨值人士開始考慮子女接班和財富分配的問題，“家族傳承”的需求逐漸顯現。
最後，從家族財富管理從業者的角度看，發展這項業務是責任也是擔當。家族財富管理業務代表了金融業踐行“脫虛向實”“迴歸本源”的轉型發展新方向，也體現了金融業參與國家經濟轉型，服務實體經濟、服務社會的責任擔當。
此外，家族財富管理能夠為財富和資產再配置、財富傳承提供一體化解決方案，也就能夠有效地將國民財富留在國內，避免產業空心化，穩定企業經營，保障職工就業，助力結構改革和產業升級。
因此，從我國經濟基本情況、需求者和提供者三個方面看，家族財富管理的市場前景非常廣闊。
家族信託，可實現家族財富有效傳承
記者：家族財富的可持續發展，是高淨值人群在管理家族財富時關注的焦點問題。在中國，“富不過三代”彷彿一個魔咒困擾著高淨值人群。請問，如何才能打破這個魔咒，實現家族財富的科學規劃和有效傳承？
徐進：其實，“富不過三代”是全球都面臨的一個現實問題，確實存在諸多成功打破魔咒的案例，但更多的是失敗教訓。
麥肯錫的一項研究表明，全球範圍內的家族企業平均壽命僅有24年，其中30%可以傳承到第二代，13%可以傳承到第三代，僅有5%可以傳承到三代以上。對於民營企業家等高淨值人士來說，最擔心的是子孫走不出“富不過三代”的財富魔咒，因此他們最希望的就是將創辦的家族企業及歷年積累的財富穩健傳承下去，保障家族後代的富足生活。
其實，財富傳承中資產的傳承本身不難，難在讓公眾保持對家族企業的認可，難在幫助企業實現再造血併產生新利潤。
高淨值人士若要實現家族財富和家族企業的可持續發展，首先，需要對家族信託等財富管理工具有清晰的認識和了解，知道其原理和功能，知道如何運用可以實現合理的傳承機制。其次，高淨值人士對未來發展和需求也要認真思考，制度的設計必然要擺脫情感的束縛，且需要讓渡一部分自己的權力。最後，高淨值人士需要藉助專業機構，包括金融機構、律所等，在專業化的操作中，還需要逐步跟蹤校驗實施效果。最終，高淨值人士在家族財富管理過程中培養的人力資本和社會資本，會反哺他們家族成員的成長和家族企業的發展。
記者：家族信託這項業務在西方已經成為財富傳承的有效工具，但是在中國，企業家普遍對家族信託認知不足，您能分析一下具體原因嗎？
徐進：家族信託在我國起步比較晚，高淨值人士建立對家族信託的認知是一個循序漸進的過程。2012年，我國出現首批家族信託服務的雛形，之後各家信託公司、商業銀行和其他財富管理機構相繼開始探索家族信託業務。2014年，原銀監會發布《關於信託公司風險監管的指導意見》，確立信託服務的轉型發展方向，即“探索家族財富管理，為客戶量身定製資產管理方案”，實質上是鼓勵發展家族信託業務。2018年，銀保監會頒佈的《關於加強規範資產管理業務過渡期內信託監管工作的通知》（簡稱“37號文”），首次對家族信託的定義作出官方表述，家族信託逐步走上規範化的管理道路。
由於我國家族信託處在發展初期，相關的法律制度仍在完善，專業機構的發展模式尚在探索，企業家等高淨值人士瞭解境內家族信託發展現狀與成果的渠道較少。家族信託的功用如何，能夠在多大程度上解決財富傳承中的問題，企業家們也處於觀望狀態。這是新生事物發展的必然階段。
從現實情況看，家族企業的發展是家族財富傳承的重點。中國大多數民營企業發展時間短，處於家族第一代成員實際控制或第二代成員接班的特殊時期，因此，代際傳承中還存在以下兩方面的困局。
一方面，中國的第一代企業家，基於自身的創業背景和奮鬥經歷，一般對自身應對風險和處理問題的能力都非常自信。因此，第一代企業家普遍缺乏合理規劃家族財富的意識，傳承的方向不夠明確，也很難主動讓渡自己的部分權力給信託工具。另一方面，第一代企業家與子女之間存在代際矛盾，主要體現在價值觀差異、事業認同差異以及繼承能力認可差異所造成的矛盾。面對以上代際傳承的困局，企業家等高淨值人士可信賴或選擇的財富管理機構非常有限。當然我們也要看到，家族信託在國內經過這幾年的發展，市場環境和輿論環境已經有了很明顯的改善，家族信託的社會認可度和影響力正在逐步擴大，
家族信託困局與突破
記者：中國的家族信託起步較晚，與國外先進的家族信託相比，還有諸多欠缺之處。您認為，這些欠缺主要體現在哪些方面？國外有哪些先進的發展經驗值得我們學習？
徐進：中國的家族信託起步較晚，與國外先進的家族信託業務模式相比，確實還存在一些不足。
首先，從制度層面看，家族信託還需要更多的政策扶持。
目前，家族信託發展的法制條件基本具備。《信託法》為信託關係、信託當事人和信託財產等的規範提供了支撐，明確了信託財產的獨立性。“37號文”對家族信託的定義作出官方表述，鼓勵信託公司迴歸“受人之託、代人理財”的本源業務。
但是，信託財產多樣性裝入及存續期管理問題仍待解決。
目前，家族信託中的信託財產大多為現金財產。針對非現金財產，如企業股權、不動產等，在放入家族信託結構中仍然存在政策壁壘。藝術品、珠寶文玩等實物資產在裝入家族信託後存續期間的管理上，也面臨著管理成本高、管理難度大等挑戰。同時，因為當前跨境外管政策的限制，利用境內家族信託管理客戶境外資產難度大，這也是未來家族信託在中國市場發展面臨的一個複雜課題。
其次，信託稅收制度尚待完善。現階段我國並未徵收遺產稅，家族信託在財產傳承中稅務籌劃的優勢不明顯。即使未來出臺遺產稅，也有可能不比照英美法系的傳統設置信託財產免稅，這同樣會削弱家族信託的服務優勢。
再次，需要加強對目標客戶群體的宣傳。這種消費者培養和引導需要時間和專業性，逐步讓高淨值人群瞭解家族信託的原理和功能，及自身在家族信託制度中的權利、義務等。海外家族成員的認知相對比較成熟，像瑞銀、美國信託等機構，會對受益人從小做專項培訓，幫助其瞭解信託服務內容，這實際上也是對家族成員傳承家族財富能力的培養。
最後，從資產配置角度看，國內家族信託市場也存在一些不足。目前，家族信託主要投資境內金融市場的產品，無法實現全球範圍內的資產配置。國際化分散投資可以有效規避地域風險，優化投資組合收益，但在國內家族信託市場尚不能實現。
從國外情況看，歐洲的財富擁有者會通過多種方式來分散管理他們的財富，以尋求保護、傳承財富的最佳方案。比如瑞士，在過去幾十年裡，形成了專注於家族財富管理的社會生態，出現了包括專業律師、專業私人銀行家等職業群體，使得財富人群可以在瑞士享受一站式財富管理服務。但因文化背景、社會制度等因素的差異，歐美髮達國家相對成熟的財富管理經驗難以直接複製到中國境內，中國境內家族信託的發展路徑還需要我們自己不斷探索。
尋找“一式三化”的財富管理機構
記者：面對需要進行家族財富傳承的高淨值人士，作為專業的服務機構，您最想給他（她）的建議是什麼？您會為他（她）提供怎樣的解決方案？
徐進：關於家族財富傳承，高淨值人士首先要有一個理性的認識：不是該不該做的問題，而是早做和晚做的問題。一定要做到先求有，再求好。
家族信託於高淨值人士是一項基礎的設計安排。當家庭出現風險變故時，規劃合理的家族信託就是家庭資產的壓艙石，是保護高淨值人士財富的護城河和防火牆。
信託財產以獨立於委託人、受託人和受益人的自有財產而存在，可以有效地隔離風險。現實中有很多案例可以證明家族信託制度的重要性和必要性。比如，吳亞軍夫婦在龍湖地產上市前就運用家族信託設立了持股架構，以應對包括婚姻變故在內的風險，避免了大股東家庭離異所造成的經濟糾紛。財產數額越是巨大，經濟關係越是複雜，越是需要科學、理性的制度安排。
在對家族財富進行可持續發展規劃時，企業家要綜合考慮各類傳承工具的利弊，合理利用金融、法律工具，尋找可以提供“一式三化”（全面一站式、專業化、定製化、全球化）服務的財富管理機構，制定最大程度滿足家族財富多元化、個性化需求的方案。
從財富全生命週期的角度看，財富的創造、保護、運用、管理和傳承都需要一攬子的方案和計劃。建信信託針對高淨值人士的財產安全保護、家族成員保障、婚姻風險防範、財富有序傳承等常規性需求，設計了相應的標準化家族信託產品。同時，也提供定製化家族信託，永續型家族信託，子母結構家族信託，股權家族信託等契合客戶個性化、多元化需求的產品與服務。
對高淨值人士的財富傳承建議，總結而言，在家族財富傳承製度的搭建上，可以運用家族信託實現絕大部分財富的保護和傳承；在家族人力資本的提升上，可以在家族信託中設立激勵條款，也可以通過家族基金等方案培養有能力和符合家族精神的企業接班人；在家族社會影響力等無形資產規劃方面，可以通過家族慈善信託來提升家族的社會形象與影響力，實現家族財富的社會價值，最終為家族財富的可持續發展賦能。
徐進，國際金融理財師，特許財富管理師。
現任建信信託有限責任公司財富管理總監，兼任財富管理事業部總經理。在財富管理領域有豐富的從業經驗和國際化管理經驗。曾先後擔任建設銀行北京市分行私人銀行部總經理，建設銀行倫敦分行業務發展總監，建設銀行蘇黎世分行副行長。
“我國財富管理髮展已經有十幾年了，但家族財富管理還處於發展初期。”
“從財富全生命週期的角度看，財富的創造、運用、保護、管理和傳承都需要一攬子的方案和計劃。”
“制定家族財富傳承方案，可以運用家族信託實現絕大部分財富的保護和傳承。”
……
剛剛過去的數十年，是中國財富管理行業從開始發展到不斷壯大的時期。如果說，這個階段主要培養的是高淨值人士管理財富的意識和觀念，那麼在未來的數十年，考驗的則是高淨值人士傳承財富的方法和智慧。如何才能夠實現家族財富的可持續發展？本刊記者專訪了建信信託財富管理總監徐進。
家族財富管理市場，發展潛力巨大
記者：近年隨著中國高淨值人群數量的增加，“家族財富管理”成為一個熱門話題，學界、業界、商界等多個領域的相關人士都密切關注這項業務的發展。請問，您是如何評價中國家族財富管理髮展現狀的？中國家族財富管理市場的發展前景如何？
徐進：改革開放以來，中國個人及家庭的財富快速積累，催生了財富擁有者對家族財富管理的需求。
家族財富內涵非常豐富，包括家族資產、家族企業、人力資本以及社會資本四個方面。家族財富管理是以財富擁有者為中心，根據他們的需求進行相應的規劃和設計，建立和財富擁有者需求相匹配的投資策略、投資組合，以實現“財富創造、財富增值、財富運用、財富傳承”全生命週期的有效管理。家族財富管理是財富管理領域中更復雜多元的業務模塊，它要實現的不僅是財富投資風險與收益的匹配，更是對財富的一份長遠規劃。家族財富管理需要充分利用現有資源來滿足家族多元化的需求。
目前，國內外經濟環境的風險和不確定性加劇。從國內環境看，中國經濟進入“新常態”，由高速增長時代轉入中高速增長時代。從外部環境看，經濟全球化遭遇波折，國際金融市場震盪。
在這些現實背景下，財富管理市場也發生了變化，從過去單純追求產品收益、回報率轉向多元化的需求，從傳統的理財投資向綜合化實現財富可持續發展轉變，其中包括財富傳承、事務安排、財產配置、無形資產規劃等。
“可持續發展”概念應用於家族財富管理領域，是指家族財富通過有序規劃，實現長期穩定的發展，擺脫財富無法持續傳承的困局，以求達到家族永續、基業長青的目標。
家族財富可持續發展，不僅僅是家族內的財富傳承，還可以延伸為家族財富的社會貢獻與社會影響力，即以公益慈善的方式，將家族財富回饋於社會，促進社會的良性發展。
總的來說，雖然我國財富管理髮展已經有十幾年了，但家族財富管理還處於發展初期，仍然沒有成熟的機構和完善的商業模式。從業機構都在根據市場狀態和客戶情況，進行多種嘗試和探索。
展望未來，我認為家族財富管理市場潛力巨大。
首先，從經濟基本面看，穩增長將是中國經濟的主要基調，市場逐步企穩。投資者尤其是高淨值人士的避險情緒雖然上升，但對國內經濟發展和投資環境的預期仍比較樂觀。
其次，中國高淨值人群數量增長迅猛，家族企業傳承需求凸顯。中國經過改革開放40年的積累，造就了數百萬的高淨值人士，積聚出一個巨大的資產管理與財富傳承市場。
中國的民營企業家誕生於改革開放初期，已經經歷近40年的事業打拼。民營企業創始人年齡較為集中地分佈在50-60歲之間，也有部分已年過七旬。隨著事業逐步進入巔峰期和穩定期，以這些民營企業家為代表的高淨值人士開始考慮子女接班和財富分配的問題，“家族傳承”的需求逐漸顯現。
最後，從家族財富管理從業者的角度看，發展這項業務是責任也是擔當。家族財富管理業務代表了金融業踐行“脫虛向實”“迴歸本源”的轉型發展新方向，也體現了金融業參與國家經濟轉型，服務實體經濟、服務社會的責任擔當。
此外，家族財富管理能夠為財富和資產再配置、財富傳承提供一體化解決方案，也就能夠有效地將國民財富留在國內，避免產業空心化，穩定企業經營，保障職工就業，助力結構改革和產業升級。
因此，從我國經濟基本情況、需求者和提供者三個方面看，家族財富管理的市場前景非常廣闊。
家族信託，可實現家族財富有效傳承
記者：家族財富的可持續發展，是高淨值人群在管理家族財富時關注的焦點問題。在中國，“富不過三代”彷彿一個魔咒困擾著高淨值人群。請問，如何才能打破這個魔咒，實現家族財富的科學規劃和有效傳承？
徐進：其實，“富不過三代”是全球都面臨的一個現實問題，確實存在諸多成功打破魔咒的案例，但更多的是失敗教訓。
麥肯錫的一項研究表明，全球範圍內的家族企業平均壽命僅有24年，其中30%可以傳承到第二代，13%可以傳承到第三代，僅有5%可以傳承到三代以上。對於民營企業家等高淨值人士來說，最擔心的是子孫走不出“富不過三代”的財富魔咒，因此他們最希望的就是將創辦的家族企業及歷年積累的財富穩健傳承下去，保障家族後代的富足生活。
其實，財富傳承中資產的傳承本身不難，難在讓公眾保持對家族企業的認可，難在幫助企業實現再造血併產生新利潤。
高淨值人士若要實現家族財富和家族企業的可持續發展，首先，需要對家族信託等財富管理工具有清晰的認識和了解，知道其原理和功能，知道如何運用可以實現合理的傳承機制。其次，高淨值人士對未來發展和需求也要認真思考，制度的設計必然要擺脫情感的束縛，且需要讓渡一部分自己的權力。最後，高淨值人士需要藉助專業機構，包括金融機構、律所等，在專業化的操作中，還需要逐步跟蹤校驗實施效果。最終，高淨值人士在家族財富管理過程中培養的人力資本和社會資本，會反哺他們家族成員的成長和家族企業的發展。
記者：家族信託這項業務在西方已經成為財富傳承的有效工具，但是在中國，企業家普遍對家族信託認知不足，您能分析一下具體原因嗎？
徐進：家族信託在我國起步比較晚，高淨值人士建立對家族信託的認知是一個循序漸進的過程。2012年，我國出現首批家族信託服務的雛形，之後各家信託公司、商業銀行和其他財富管理機構相繼開始探索家族信託業務。2014年，原銀監會發布《關於信託公司風險監管的指導意見》，確立信託服務的轉型發展方向，即“探索家族財富管理，為客戶量身定製資產管理方案”，實質上是鼓勵發展家族信託業務。2018年，銀保監會頒佈的《關於加強規範資產管理業務過渡期內信託監管工作的通知》（簡稱“37號文”），首次對家族信託的定義作出官方表述，家族信託逐步走上規範化的管理道路。
由於我國家族信託處在發展初期，相關的法律制度仍在完善，專業機構的發展模式尚在探索，企業家等高淨值人士瞭解境內家族信託發展現狀與成果的渠道較少。家族信託的功用如何，能夠在多大程度上解決財富傳承中的問題，企業家們也處於觀望狀態。這是新生事物發展的必然階段。
從現實情況看，家族企業的發展是家族財富傳承的重點。中國大多數民營企業發展時間短，處於家族第一代成員實際控制或第二代成員接班的特殊時期，因此，代際傳承中還存在以下兩方面的困局。
一方面，中國的第一代企業家，基於自身的創業背景和奮鬥經歷，一般對自身應對風險和處理問題的能力都非常自信。因此，第一代企業家普遍缺乏合理規劃家族財富的意識，傳承的方向不夠明確，也很難主動讓渡自己的部分權力給信託工具。另一方面，第一代企業家與子女之間存在代際矛盾，主要體現在價值觀差異、事業認同差異以及繼承能力認可差異所造成的矛盾。面對以上代際傳承的困局，企業家等高淨值人士可信賴或選擇的財富管理機構非常有限。當然我們也要看到，家族信託在國內經過這幾年的發展，市場環境和輿論環境已經有了很明顯的改善，家族信託的社會認可度和影響力正在逐步擴大，
家族信託困局與突破
記者：中國的家族信託起步較晚，與國外先進的家族信託相比，還有諸多欠缺之處。您認為，這些欠缺主要體現在哪些方面？國外有哪些先進的發展經驗值得我們學習？
徐進：中國的家族信託起步較晚，與國外先進的家族信託業務模式相比，確實還存在一些不足。
首先，從制度層面看，家族信託還需要更多的政策扶持。
目前，家族信託發展的法制條件基本具備。《信託法》為信託關係、信託當事人和信託財產等的規範提供了支撐，明確了信託財產的獨立性。“37號文”對家族信託的定義作出官方表述，鼓勵信託公司迴歸“受人之託、代人理財”的本源業務。
但是，信託財產多樣性裝入及存續期管理問題仍待解決。
目前，家族信託中的信託財產大多為現金財產。針對非現金財產，如企業股權、不動產等，在放入家族信託結構中仍然存在政策壁壘。藝術品、珠寶文玩等實物資產在裝入家族信託後存續期間的管理上，也面臨著管理成本高、管理難度大等挑戰。同時，因為當前跨境外管政策的限制，利用境內家族信託管理客戶境外資產難度大，這也是未來家族信託在中國市場發展面臨的一個複雜課題。
其次，信託稅收制度尚待完善。現階段我國並未徵收遺產稅，家族信託在財產傳承中稅務籌劃的優勢不明顯。即使未來出臺遺產稅，也有可能不比照英美法系的傳統設置信託財產免稅，這同樣會削弱家族信託的服務優勢。
再次，需要加強對目標客戶群體的宣傳。這種消費者培養和引導需要時間和專業性，逐步讓高淨值人群瞭解家族信託的原理和功能，及自身在家族信託制度中的權利、義務等。海外家族成員的認知相對比較成熟，像瑞銀、美國信託等機構，會對受益人從小做專項培訓，幫助其瞭解信託服務內容，這實際上也是對家族成員傳承家族財富能力的培養。
最後，從資產配置角度看，國內家族信託市場也存在一些不足。目前，家族信託主要投資境內金融市場的產品，無法實現全球範圍內的資產配置。國際化分散投資可以有效規避地域風險，優化投資組合收益，但在國內家族信託市場尚不能實現。
從國外情況看，歐洲的財富擁有者會通過多種方式來分散管理他們的財富，以尋求保護、傳承財富的最佳方案。比如瑞士，在過去幾十年裡，形成了專注於家族財富管理的社會生態，出現了包括專業律師、專業私人銀行家等職業群體，使得財富人群可以在瑞士享受一站式財富管理服務。但因文化背景、社會制度等因素的差異，歐美髮達國家相對成熟的財富管理經驗難以直接複製到中國境內，中國境內家族信託的發展路徑還需要我們自己不斷探索。
尋找“一式三化”的財富管理機構
記者：面對需要進行家族財富傳承的高淨值人士，作為專業的服務機構，您最想給他（她）的建議是什麼？您會為他（她）提供怎樣的解決方案？
徐進：關於家族財富傳承，高淨值人士首先要有一個理性的認識：不是該不該做的問題，而是早做和晚做的問題。一定要做到先求有，再求好。
家族信託於高淨值人士是一項基礎的設計安排。當家庭出現風險變故時，規劃合理的家族信託就是家庭資產的壓艙石，是保護高淨值人士財富的護城河和防火牆。
信託財產以獨立於委託人、受託人和受益人的自有財產而存在，可以有效地隔離風險。現實中有很多案例可以證明家族信託制度的重要性和必要性。比如，吳亞軍夫婦在龍湖地產上市前就運用家族信託設立了持股架構，以應對包括婚姻變故在內的風險，避免了大股東家庭離異所造成的經濟糾紛。財產數額越是巨大，經濟關係越是複雜，越是需要科學、理性的制度安排。
在對家族財富進行可持續發展規劃時，企業家要綜合考慮各類傳承工具的利弊，合理利用金融、法律工具，尋找可以提供“一式三化”（全面一站式、專業化、定製化、全球化）服務的財富管理機構，制定最大程度滿足家族財富多元化、個性化需求的方案。
從財富全生命週期的角度看，財富的創造、保護、運用、管理和傳承都需要一攬子的方案和計劃。建信信託針對高淨值人士的財產安全保護、家族成員保障、婚姻風險防範、財富有序傳承等常規性需求，設計了相應的標準化家族信託產品。同時，也提供定製化家族信託，永續型家族信託，子母結構家族信託，股權家族信託等契合客戶個性化、多元化需求的產品與服務。
對高淨值人士的財富傳承建議，總結而言，在家族財富傳承製度的搭建上，可以運用家族信託實現絕大部分財富的保護和傳承；在家族人力資本的提升上，可以在家族信託中設立激勵條款，也可以通過家族基金等方案培養有能力和符合家族精神的企業接班人；在家族社會影響力等無形資產規劃方面，可以通過家族慈善信託來提升家族的社會形象與影響力，實現家族財富的社會價值，最終為家族財富的可持續發展賦能。
徐進，國際金融理財師，特許財富管理師。
現任建信信託有限責任公司財富管理總監，兼任財富管理事業部總經理。在財富管理領域有豐富的從業經驗和國際化管理經驗。曾先後擔任建設銀行北京市分行私人銀行部總經理，建設銀行倫敦分行業務發展總監，建設銀行蘇黎世分行副行長。
“我國財富管理髮展已經有十幾年了，但家族財富管理還處於發展初期。”
“從財富全生命週期的角度看，財富的創造、運用、保護、管理和傳承都需要一攬子的方案和計劃。”
“制定家族財富傳承方案，可以運用家族信託實現絕大部分財富的保護和傳承。”
……
剛剛過去的數十年，是中國財富管理行業從開始發展到不斷壯大的時期。如果說，這個階段主要培養的是高淨值人士管理財富的意識和觀念，那麼在未來的數十年，考驗的則是高淨值人士傳承財富的方法和智慧。如何才能夠實現家族財富的可持續發展？本刊記者專訪了建信信託財富管理總監徐進。
家族財富管理市場，發展潛力巨大
記者：近年隨著中國高淨值人群數量的增加，“家族財富管理”成為一個熱門話題，學界、業界、商界等多個領域的相關人士都密切關注這項業務的發展。請問，您是如何評價中國家族財富管理髮展現狀的？中國家族財富管理市場的發展前景如何？
徐進：改革開放以來，中國個人及家庭的財富快速積累，催生了財富擁有者對家族財富管理的需求。
家族財富內涵非常豐富，包括家族資產、家族企業、人力資本以及社會資本四個方面。家族財富管理是以財富擁有者為中心，根據他們的需求進行相應的規劃和設計，建立和財富擁有者需求相匹配的投資策略、投資組合，以實現“財富創造、財富增值、財富運用、財富傳承”全生命週期的有效管理。家族財富管理是財富管理領域中更復雜多元的業務模塊，它要實現的不僅是財富投資風險與收益的匹配，更是對財富的一份長遠規劃。家族財富管理需要充分利用現有資源來滿足家族多元化的需求。
目前，國內外經濟環境的風險和不確定性加劇。從國內環境看，中國經濟進入“新常態”，由高速增長時代轉入中高速增長時代。從外部環境看，經濟全球化遭遇波折，國際金融市場震盪。
在這些現實背景下，財富管理市場也發生了變化，從過去單純追求產品收益、回報率轉向多元化的需求，從傳統的理財投資向綜合化實現財富可持續發展轉變，其中包括財富傳承、事務安排、財產配置、無形資產規劃等。
“可持續發展”概念應用於家族財富管理領域，是指家族財富通過有序規劃，實現長期穩定的發展，擺脫財富無法持續傳承的困局，以求達到家族永續、基業長青的目標。
家族財富可持續發展，不僅僅是家族內的財富傳承，還可以延伸為家族財富的社會貢獻與社會影響力，即以公益慈善的方式，將家族財富回饋於社會，促進社會的良性發展。
總的來說，雖然我國財富管理髮展已經有十幾年了，但家族財富管理還處於發展初期，仍然沒有成熟的機構和完善的商業模式。從業機構都在根據市場狀態和客戶情況，進行多種嘗試和探索。
展望未來，我認為家族財富管理市場潛力巨大。
首先，從經濟基本面看，穩增長將是中國經濟的主要基調，市場逐步企穩。投資者尤其是高淨值人士的避險情緒雖然上升，但對國內經濟發展和投資環境的預期仍比較樂觀。
其次，中國高淨值人群數量增長迅猛，家族企業傳承需求凸顯。中國經過改革開放40年的積累，造就了數百萬的高淨值人士，積聚出一個巨大的資產管理與財富傳承市場。
中國的民營企業家誕生於改革開放初期，已經經歷近40年的事業打拼。民營企業創始人年齡較為集中地分佈在50-60歲之間，也有部分已年過七旬。隨著事業逐步進入巔峰期和穩定期，以這些民營企業家為代表的高淨值人士開始考慮子女接班和財富分配的問題，“家族傳承”的需求逐漸顯現。
最後，從家族財富管理從業者的角度看，發展這項業務是責任也是擔當。家族財富管理業務代表了金融業踐行“脫虛向實”“迴歸本源”的轉型發展新方向，也體現了金融業參與國家經濟轉型，服務實體經濟、服務社會的責任擔當。
此外，家族財富管理能夠為財富和資產再配置、財富傳承提供一體化解決方案，也就能夠有效地將國民財富留在國內，避免產業空心化，穩定企業經營，保障職工就業，助力結構改革和產業升級。
因此，從我國經濟基本情況、需求者和提供者三個方面看，家族財富管理的市場前景非常廣闊。
家族信託，可實現家族財富有效傳承
記者：家族財富的可持續發展，是高淨值人群在管理家族財富時關注的焦點問題。在中國，“富不過三代”彷彿一個魔咒困擾著高淨值人群。請問，如何才能打破這個魔咒，實現家族財富的科學規劃和有效傳承？
徐進：其實，“富不過三代”是全球都面臨的一個現實問題，確實存在諸多成功打破魔咒的案例，但更多的是失敗教訓。
麥肯錫的一項研究表明，全球範圍內的家族企業平均壽命僅有24年，其中30%可以傳承到第二代，13%可以傳承到第三代，僅有5%可以傳承到三代以上。對於民營企業家等高淨值人士來說，最擔心的是子孫走不出“富不過三代”的財富魔咒，因此他們最希望的就是將創辦的家族企業及歷年積累的財富穩健傳承下去，保障家族後代的富足生活。
其實，財富傳承中資產的傳承本身不難，難在讓公眾保持對家族企業的認可，難在幫助企業實現再造血併產生新利潤。
高淨值人士若要實現家族財富和家族企業的可持續發展，首先，需要對家族信託等財富管理工具有清晰的認識和了解，知道其原理和功能，知道如何運用可以實現合理的傳承機制。其次，高淨值人士對未來發展和需求也要認真思考，制度的設計必然要擺脫情感的束縛，且需要讓渡一部分自己的權力。最後，高淨值人士需要藉助專業機構，包括金融機構、律所等，在專業化的操作中，還需要逐步跟蹤校驗實施效果。最終，高淨值人士在家族財富管理過程中培養的人力資本和社會資本，會反哺他們家族成員的成長和家族企業的發展。
記者：家族信託這項業務在西方已經成為財富傳承的有效工具，但是在中國，企業家普遍對家族信託認知不足，您能分析一下具體原因嗎？
徐進：家族信託在我國起步比較晚，高淨值人士建立對家族信託的認知是一個循序漸進的過程。2012年，我國出現首批家族信託服務的雛形，之後各家信託公司、商業銀行和其他財富管理機構相繼開始探索家族信託業務。2014年，原銀監會發布《關於信託公司風險監管的指導意見》，確立信託服務的轉型發展方向，即“探索家族財富管理，為客戶量身定製資產管理方案”，實質上是鼓勵發展家族信託業務。2018年，銀保監會頒佈的《關於加強規範資產管理業務過渡期內信託監管工作的通知》（簡稱“37號文”），首次對家族信託的定義作出官方表述，家族信託逐步走上規範化的管理道路。
由於我國家族信託處在發展初期，相關的法律制度仍在完善，專業機構的發展模式尚在探索，企業家等高淨值人士瞭解境內家族信託發展現狀與成果的渠道較少。家族信託的功用如何，能夠在多大程度上解決財富傳承中的問題，企業家們也處於觀望狀態。這是新生事物發展的必然階段。
從現實情況看，家族企業的發展是家族財富傳承的重點。中國大多數民營企業發展時間短，處於家族第一代成員實際控制或第二代成員接班的特殊時期，因此，代際傳承中還存在以下兩方面的困局。
一方面，中國的第一代企業家，基於自身的創業背景和奮鬥經歷，一般對自身應對風險和處理問題的能力都非常自信。因此，第一代企業家普遍缺乏合理規劃家族財富的意識，傳承的方向不夠明確，也很難主動讓渡自己的部分權力給信託工具。另一方面，第一代企業家與子女之間存在代際矛盾，主要體現在價值觀差異、事業認同差異以及繼承能力認可差異所造成的矛盾。面對以上代際傳承的困局，企業家等高淨值人士可信賴或選擇的財富管理機構非常有限。當然我們也要看到，家族信託在國內經過這幾年的發展，市場環境和輿論環境已經有了很明顯的改善，家族信託的社會認可度和影響力正在逐步擴大，
家族信託困局與突破
記者：中國的家族信託起步較晚，與國外先進的家族信託相比，還有諸多欠缺之處。您認為，這些欠缺主要體現在哪些方面？國外有哪些先進的發展經驗值得我們學習？
徐進：中國的家族信託起步較晚，與國外先進的家族信託業務模式相比，確實還存在一些不足。
首先，從制度層面看，家族信託還需要更多的政策扶持。
目前，家族信託發展的法制條件基本具備。《信託法》為信託關係、信託當事人和信託財產等的規範提供了支撐，明確了信託財產的獨立性。“37號文”對家族信託的定義作出官方表述，鼓勵信託公司迴歸“受人之託、代人理財”的本源業務。
但是，信託財產多樣性裝入及存續期管理問題仍待解決。
目前，家族信託中的信託財產大多為現金財產。針對非現金財產，如企業股權、不動產等，在放入家族信託結構中仍然存在政策壁壘。藝術品、珠寶文玩等實物資產在裝入家族信託後存續期間的管理上，也面臨著管理成本高、管理難度大等挑戰。同時，因為當前跨境外管政策的限制，利用境內家族信託管理客戶境外資產難度大，這也是未來家族信託在中國市場發展面臨的一個複雜課題。
其次，信託稅收制度尚待完善。現階段我國並未徵收遺產稅，家族信託在財產傳承中稅務籌劃的優勢不明顯。即使未來出臺遺產稅，也有可能不比照英美法系的傳統設置信託財產免稅，這同樣會削弱家族信託的服務優勢。
再次，需要加強對目標客戶群體的宣傳。這種消費者培養和引導需要時間和專業性，逐步讓高淨值人群瞭解家族信託的原理和功能，及自身在家族信託制度中的權利、義務等。海外家族成員的認知相對比較成熟，像瑞銀、美國信託等機構，會對受益人從小做專項培訓，幫助其瞭解信託服務內容，這實際上也是對家族成員傳承家族財富能力的培養。
最後，從資產配置角度看，國內家族信託市場也存在一些不足。目前，家族信託主要投資境內金融市場的產品，無法實現全球範圍內的資產配置。國際化分散投資可以有效規避地域風險，優化投資組合收益，但在國內家族信託市場尚不能實現。
從國外情況看，歐洲的財富擁有者會通過多種方式來分散管理他們的財富，以尋求保護、傳承財富的最佳方案。比如瑞士，在過去幾十年裡，形成了專注於家族財富管理的社會生態，出現了包括專業律師、專業私人銀行家等職業群體，使得財富人群可以在瑞士享受一站式財富管理服務。但因文化背景、社會制度等因素的差異，歐美髮達國家相對成熟的財富管理經驗難以直接複製到中國境內，中國境內家族信託的發展路徑還需要我們自己不斷探索。
尋找“一式三化”的財富管理機構
記者：面對需要進行家族財富傳承的高淨值人士，作為專業的服務機構，您最想給他（她）的建議是什麼？您會為他（她）提供怎樣的解決方案？
徐進：關於家族財富傳承，高淨值人士首先要有一個理性的認識：不是該不該做的問題，而是早做和晚做的問題。一定要做到先求有，再求好。
家族信託於高淨值人士是一項基礎的設計安排。當家庭出現風險變故時，規劃合理的家族信託就是家庭資產的壓艙石，是保護高淨值人士財富的護城河和防火牆。
信託財產以獨立於委託人、受託人和受益人的自有財產而存在，可以有效地隔離風險。現實中有很多案例可以證明家族信託制度的重要性和必要性。比如，吳亞軍夫婦在龍湖地產上市前就運用家族信託設立了持股架構，以應對包括婚姻變故在內的風險，避免了大股東家庭離異所造成的經濟糾紛。財產數額越是巨大，經濟關係越是複雜，越是需要科學、理性的制度安排。
在對家族財富進行可持續發展規劃時，企業家要綜合考慮各類傳承工具的利弊，合理利用金融、法律工具，尋找可以提供“一式三化”（全面一站式、專業化、定製化、全球化）服務的財富管理機構，制定最大程度滿足家族財富多元化、個性化需求的方案。
從財富全生命週期的角度看，財富的創造、保護、運用、管理和傳承都需要一攬子的方案和計劃。建信信託針對高淨值人士的財產安全保護、家族成員保障、婚姻風險防範、財富有序傳承等常規性需求，設計了相應的標準化家族信託產品。同時，也提供定製化家族信託，永續型家族信託，子母結構家族信託，股權家族信託等契合客戶個性化、多元化需求的產品與服務。
對高淨值人士的財富傳承建議，總結而言，在家族財富傳承製度的搭建上，可以運用家族信託實現絕大部分財富的保護和傳承；在家族人力資本的提升上，可以在家族信託中設立激勵條款，也可以通過家族基金等方案培養有能力和符合家族精神的企業接班人；在家族社會影響力等無形資產規劃方面，可以通過家族慈善信託來提升家族的社會形象與影響力，實現家族財富的社會價值，最終為家族財富的可持續發展賦能。