瞭解股市的人都知道：“水電股”即“養老股”。之所以這麼說，是因為水電站本身具有長期、穩定的投資回報。一個最典型的例子，就是前首富李河君旗下的金安橋水電站。據媒體報道，李河君曾表示，金安橋每天帶來的淨現金流可達1000萬，是典型的“現金奶牛”。
水電站之所以會產生鉅額利潤，歸於其在“穩定、經濟”的雙重優勢。
首先，水電與風電、光伏和核電等一起，被歸入可再生能源之列。但核電始終存在核安全風險，並不時引發“建或不建”的爭議；風電和光伏則受外界時間、環境的影響很大，在儲能成本過高的當下，無法成為穩定的供應來源。但水電不同，雖然也會因為季節出現波動，但總體看，其波動幅度遠小於風能和光伏。
其次，水電是典型的重資產項目，前期投資大，但發電量基本穩定，因此不會過於擔心收入。更重要的是，水電項目維護成本低。根據國內現行會計和稅收政策，水電站設備可以使用50~100年，廠房大壩可使用100~300年。一旦40年的折舊計提完畢，水電仍然繼續運轉，為企業帶來持續的利潤。
當前，隨著國內水電站日趨飽和，企業逐漸將目光投向國外，水電資源極為豐富的非洲成為一些企業關注的新市場。據悉，非洲技術可開發水電資源理論蘊藏量1.7萬億kWh/年，而開發率只有不到10%。
但是，如果說中國的水電項目是絕對的現金奶牛，那麼今天的非洲水電項目，仍然只能算是現金殺手。
在2017年世界水電大會上，全球基礎設施基金代理主任陸崢嶸表示，每年非洲有550億美元缺口，政府資金有限，因此，非洲需要全球來投資。然而，全球水電協會主席肯.亞當斯認為，非洲水電發展的挑戰不是缺少資金，而投資者缺乏確定性。
投資者之所以搖擺不定，一個很重要的原因，就是投資回報很難保障。
水電的回報必須落實在使用量上。當前，隨著非洲經濟增長，用電量持續增加是必然的趨勢。但一個矛盾點是，非洲水電主要分佈在東非和中非，用電需求卻很少，而需求集中的地區，則是較遠的北非和南非。
在本次世界水電大會中，有多位非洲業內人士表示，要解決這個問題，需要在未來可以建立跨區域輸電的設施。但來自非洲基礎設施協會的專家卡里希特·坎班達認為，這種做法難度很大。當前，非洲目前只有小範圍的區域電力互聯，但各區域之間並沒有互通，原因在於，幾個區域之間實行的電力技術標準不盡相同。
事實上，當前全球諸多公司的標準都存在差別，因此，只要電力技術的標準無法統一，區域互通、非洲的跨地消納就很難實現。在這樣的背景下，即便水電站不斷出現，發電量一再刷新記錄，因為無法傳輸、難以消納，投資者回收成本、獲得持續高收益的日子，也會比較遙遠。
