關於新能源汽車補貼清算
5月17日工信部公示2016年度新能源車推廣補貼資金初步審核結果,企業申報2016年新能源車推廣數9.4萬輛,專家組核定推廣數8.5萬輛,未核定通過的0.9萬輛車大都為生產一致性問題,其中絕大多數是電機或電池的參數與車型公告不一致。本次申報率僅18%,預計年內或將有第二次申報。
4月新能源車銷售受推廣目錄與購置稅目錄錯配影響,5月銷售有望回升。我們認為新能源車今年仍大概率能實現70萬輛的產銷水平,其中A00級乘用車和物流車仍是放量的主力驅動因素。近期受市場劇烈調整和4月產銷低於預期衝擊,新能源車板塊調整較多,推薦繼續關注細分行業供需格局和公司地位相對穩健的標的,上游資源和電池材料環節的天齊鋰業、洛陽鉬業和諾德股份等,中游電池環節推薦國軒高科,推薦關注繼電器龍頭宏發股份,隔膜龍頭星源材質和設備龍頭先導智能(機械組覆蓋)。
關於配網建設
近期國家電網開展了2017年配網設備第一次集中招標,據我們初步統計,配網自動化招標數量超過了2016年和2015年的全年數量,我們認為城市配網自動化率的提升是必然趨勢,重點城市將開展重點項目建設。配網建設不僅是“十三五”規劃目標,還是現實需求。一方面國網區域城市配網自動化覆蓋率僅38%,遠低於80%-90%的“十三五”規劃目標,國家電網為了配合農網的投資在2016年也提出了總投資5222億元的農網升級改造工程,計劃到2020年實現公司經營區內農村地區穩定可靠的供電服務全覆蓋。另一方面,配網的建設還是現實的需求,新能源、分佈式電源和新能源汽車的接入對配網自動化的提升提出更高要求,而部分設備老化,停電時間較長等問題也對配網的建設提出更高要求。配網建設的啟動將帶動設備及相關業務增加,推薦重點關注許繼電氣、金智科技、理工環科等。
關於儲能發展
中關村儲能產業聯盟近期將召開儲能產業會議,據人民網報道,儲能技術和產業發展指導文件已進入意見徵求階段,今年出臺概率較高。經濟性方面,從行業調研情況看,儲能成本可做到2.5元/Wh,按照鋰電池電池組循環壽命4000次,每天充放電1次來計算,儲能系統的壽命在10年。
靜態上來看,儲能成本已下降到0.65元,但是考慮到充放電不穩定性、財務成本等因素,經濟性還不能凸顯。儲能行業重點推薦南都電源,陽光電源等。
風險提示
新能源車產銷量低於預期,政策低於預期,棄風限電改善不及預期。
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